Copenhague – Em alturas, os campeões corporativos dinamarqueses pareciam fora de controle. Há muito conhecido principalmente como fabricante de insulina, a Novo Nordisk era a empresa mais valiosa da Europa em 2024, depois de pilotar o aumento da demanda por ozempic e Wegoby. Ele segue o sucesso de Orsted, o maior desenvolvedor offshore do mundo, que estava comemorando críticas e corridas recordes para expandir internacionalmente enquanto despejava dinheiro em energia verde em 2021.
Agora essas vitórias parecem vulneráveis. 10 de setembro,
Novo anunciou 9.000 vagas de emprego
– Mais da metade da Dinamarca – corresponde a Elilily depois de perder a liderança no mercado de medicamentos para perda de peso nos EUA. Orsted foi forçado a eliminar projetos de bilhões de dólares, escrever escrita pesada, arrecadar dinheiro em dinheiro em meio a custos crescentes, obstáculos da cadeia de suprimentos e guerra de Donald Trump no exterior. As empresas sofrem de perdas repentinas de avaliação e a euforia dos investidores que os definiram desapareceu amplamente.
A turbulência entre esses dois gigantes não apenas abalou investidores e executivos. Novo se separou dos tremores através de ministérios do governo dinamarquês, fundos de pensão e famílias. Os economistas alertaram sobre um declínio no crescimento, e há um medo de que a Dinamarca esteja enfrentando o chamado “risco Nokia”. Esta é uma referência de como a Finlândia se tornou uma espiral descendente depois que a deficiência excessiva o expôs quando o iPhone surgiu.
“Estamos comprometidos em oferecer uma grande oportunidade para ajudá -lo”, disse Las Olsen, economista -chefe do Danske Bank. “Essa emoção muito sombria pode facilmente piorar”, acrescentou, acrescentou, enfraquecendo o consumo.
A localização dinamarquesa é menos gráfica sísmica da propriedade de Novo do que Kaldborg, uma cidade industrial que abriga os principais locais de produção dos fabricantes de drogas. Os habitantes locais não apenas preenchem as fábricas de Novo, mas também investem pesadamente na própria empresa. Michael Rasmussen, que dirige o supermercado próximo, disse que as acusações recentes em ações estão apertando os moradores.
“Agora, é realmente um sacrifício psicológico”, disse ele. “É claro que isso afetará algumas pessoas quando se trata de decisões imediatas, como comprar uma nova cozinha, um carro novo ou outros bens de consumo em larga escala”.
A vantagem de Novo e Orsted, e as remessas do major Moller-Maersk, Lego e Carlsberg, falam sobre o papel da Dinamarca como um terreno fértil para empresas de marca. De acordo com o Dr. Martin Jess Iversen, pesquisador de história de negócios da Copenhagen Business School, correspondeu a cerca de 20% do PIB na década de 1980, mas esse número agora é de cerca de 45%. Isso transformou a Dinamarca em um dos países mais ricos do mundo medido pelo PIB per capita.
No entanto, os riscos incorporados nessa dinâmica estão se tornando mais proeminentes. As questões de Novo e Orsted no mercado dos EUA são responsáveis por eles e pela Dinamarca. A economia dinamarquesa é fundamentalmente forte e suas finanças são robustas, e o tropeço desses gigantes corporativos ameaça minar a autoconsciência como um país pequeno que supera os gastos do governo e sua autoconsciência.
Dizer que a economia dinamarquesa depende de Novo, mas não tanto é um exagero. O sucesso da Ozempic e Wegovy ajudou a superar o crescimento do PIB do que os colegas europeus do país. Graças aos fabricantes de drogas, o governo aumentou suas estimativas futuras de receita várias vezes desde 2022, resultando em mais de US $ 100 bilhões (US $ 20 bilhões) de fundos adicionais disponíveis até o final da década.
Na Dinamarca, Novo foi diretamente responsável por um quinto do crescimento de emprego privado do país em 2024, mas US $ 1 bilhão em investimentos em projetos de expansão urbana, como Kalundborg, Hillerod e Audência e novas fábricas, aplaudiram os setores de habitação, infraestrutura e serviços nessas áreas. A Fundação Parente de Novo investiu alguns dos lucros da empresa em subsídios de pesquisa e projetos sociais na Dinamarca, incluindo o desenvolvimento do primeiro supercomputador de inteligência artificial do país.
A Dinamarca, acostumada a viver com a gordura dos lucros de Novo, tornou -se vulnerável ao “estilo de vida”. Isso acontece quando, como as pessoas, a nação aumenta seus gastos à medida que sua renda aumenta e lhes dá mais distantes se seu destino mudar repentinamente.
O excedente da Dinamarca foi impulsionado por um aumento no número de empregos, fortalecido pelos trabalhadores trazidos do exterior e aumentou pela receita tributária da produção no exterior. Novo é um fator importante para ambos. Mas o problema é que a dinâmica subjacente muda rapidamente e é difícil de prever, adverte o Dr. Karl Johan Dalgaard, chefe do cão fiscal fiscal do país. As autoridades passaram pela metade a previsão de crescimento do país este ano, prevendo que a demanda por mão -de -obra suavizará, citando as vendas atrasadas da Novo como o principal motivo.
O relatório reflete as próprias perspectivas de Novo de enfraquecer. No ano passado, a empresa perdeu cerca de 60% de seu valor de mercado e foi abusada por dúvidas sobre seu fortalecimento da concorrência, imitação dos EUA e oleodutos. O Conselho de Novo demitiu o executivo -chefe dinamarquês em maio, substituindo -o por um executivo de longa data da organização internacional Magiar Mike Dustdal. A empresa reduziu sua perspectiva de lucro três vezes em 2025.
Orsted não é tão pesado quanto o Novo da Dinamarca, mas a crise é mais profunda e colide diretamente com a imagem do país como líder global em energia verde. O fornecimento de vento é responsável por cerca de 60% da eletricidade da Dinamarca, tornando -a a maior parte do mundo, e Orsted é considerado a face desses esforços.
Orsted, uma utilidade pesada de carvão que uma vez operou a infraestrutura de energia dinamarquesa, iniciou uma mudança dramática no final dos anos 2000, entrando em ventos offshore e expandindo internacionalmente. Depois de crescer na Europa, entrou nos Estados Unidos. Isso provou ser um custo desastroso como custos em espiral, atrasos na cadeia de suprimentos e obstáculos regulatórios, parcialmente forçaram as empresas estatais a abandonar projetos, reservar grandes taxas e repensar o ritmo de seu crescimento.
Em agosto, as ações da Orsted despencaram uma terceira quando metade da Dinamarca chegou e anunciou seu capital de US $ 9,4 bilhões. Menos de duas semanas depois, foi preciso outro golpe quando o governo Trump emitiu uma ordem de serviço para parada para um projeto eólico offshore de US $ 6,3 bilhões, desenvolvido por Orsted, que está se desenvolvendo na costa de Rhode Island. Desde então, a empresa desafiou a decisão perante o tribunal.
O governo tranquilizou os Denmanes de que eles poderiam pagar uma injeção de capital única, uma opinião apoiada pelos economistas, e explicou-a como um exercício predominantemente contábil, com fundos anteriormente mantidos em dinheiro agora sendo transferidos para ativos. Ainda assim, à medida que as ações perderam bilhões no papel e caíram mais de 80% em relação à avaliação de 2021, a medida provocou um incêndio de partidos da oposição que o consideram levar muito longe em nome da energia verde. Isso provocou um debate sobre o quão longe os contribuintes deveriam apoiar os campeões nacionais e se os laços estreitos com o estado deram a alavancagem política da Dinamarca.
As dificuldades de Orsted aceleraram a narrativa de que o futuro da energia dinamarquesa pode não ser excitada pelo vento. Após uma oferta fracassada de projetos de energia eólica offshore, o governo foi forçado a adicionar bilhões aos subsídios. Atrasou o pipeline inovador de hidrogênio para a Alemanha. E talvez a coisa mais surpreendente para os dinamarqueses, a energia nuclear, que já foi tabu, ganhou apoio público à revisão do governo da proibição há três anos.
“A ilusão de que é muito melhor confiar no vento e que é mais barato explodiu silenciosamente”, disse Stephen Florund, orador de energia da Aliança Liberal da Oposição. Bloomberg
