Por Bloomberg News
Os exportadores russos enfrentam desafios crescentes de liquidez devido a atrasos nos pagamentos de bancos estrangeiros, por receio de serem vítimas das sanções dos EUA.
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Embora as empresas não faltem salários e outras obrigações, os fluxos de caixa inesperados tornam cada vez mais difícil planear os gastos diários, segundo executivos de cinco grandes fabricantes de produtos, falando sob condição de anonimato porque a informação é sensível.
Isto está a colocar pressão sobre as suas reservas de caixa, disseram as pessoas, especialmente porque os custos dos empréstimos overnight em moedas nacionais e estrangeiras aumentaram acima de 20% e há agora pouca ou nenhuma disponibilidade do yuan, a principal moeda estrangeira da Rússia.
O tratamento de pagamentos tornou-se um processo demorado e manual, com equipas de funcionários a telefonar diariamente a bancos internacionais para explicar por que é que as transações não violam sanções, disseram os executivos. Mesmo assim, os pagamentos às vezes demoram mais de um mês, com risco constante de rejeição.
As medidas dos EUA impostas em Junho procuraram aumentar a pressão sobre a capacidade do Kremlin de financiar a guerra na Ucrânia, colocando os bancos locais em países que comercializam com a Rússia em maior risco das chamadas sanções secundárias. Isso atrasou e interrompeu pagamentos a lugares como a China e a Turquia, que se tornaram parceiros comerciais importantes para a Rússia desde que os Estados Unidos e os seus aliados do Grupo dos Sete impuseram sanções abrangentes em resposta à guerra.
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A crescente dor na economia da Rússia chamou a atenção do presidente Vladimir Putin. O problema dos pagamentos transfronteiriços “é um sério desafio para nós”, disse ele numa reunião do Conselho de Segurança da Rússia em 4 de Outubro.
“Os problemas de pagamento há muito que afectam a economia através do aumento dos custos de transacção e da volatilidade da taxa de câmbio do rublo, o que afecta as expectativas de inflação e a inflação”, disse Dmitry Polevoy, director de investimentos da Astra Asset Management, com sede em Moscovo. “Inicialmente, os importadores tiveram mais problemas, o que sustentou o rublo, mas as dificuldades dos exportadores ameaçam aumentar a pressão sobre a taxa de câmbio”.
O Banco da Rússia elevou a sua taxa básica de juros para 19% e alertou para um possível novo aumento neste mês, em meio a um rublo mais fraco e a uma inflação persistente que é mais do que o dobro da sua meta de 4%. A moeda está caindo para 100 por dólar, depois de perder cerca de 8% em relação ao dólar até agora neste ano.
“Os altos custos de transação associados às restrições aos pagamentos internacionais, bem como às restrições à infraestrutura de exportação” estão entre os principais desafios para a economia da Rússia, disse Alexei Mordashov, o bilionário proprietário da siderúrgica Severstal, em uma reunião de autoridades governamentais e empresariais esta semana.
“A questão é muito intensa e as restrições estão a aumentar”, disse Mordashov. “Quero pedir ao governo que preste muita atenção a isso.”
Outros grandes exportadores reconheceram a dificuldade de pagar nas demonstrações financeiras. A MMC Norilsk Nickel PJSC, a maior mineradora da Rússia, devia aos clientes mais de US$ 300 milhões no primeiro semestre do ano como resultado de problemas com pagamentos transfronteiriços. Companhia Unida. A Rusal International PJSC, o maior produtor de alumínio da Rússia, informou que as contas a receber de terceiros aumentaram 25%, ou US$ 307 milhões, no mesmo período.
As empresas se recusaram a comentar a situação desta história.
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Algumas empresas russas responderam às sanções dos EUA transferindo liquidações contratuais em yuan para bancos em países vizinhos, como o Cazaquistão. Outros recorreram à criptomoeda ou até mesmo a contratos de troca para pagamento.
Como resultado, os principais exportadores da Rússia reduziram as vendas de divisas à Rússia em 30% em Setembro, para apenas 8,3 mil milhões de dólares, à medida que o rublo ganhava um papel mais importante na liquidação, de acordo com dados do banco central divulgados terça-feira.
Isto contribuiu para a escassez de liquidez de moedas estrangeiras dentro da Rússia, incluindo o yuan, que o banco central vê como a principal moeda “amigável” face ao dólar “tóxico” e ao euro.
A Rússia também mudou a maior parte do seu comércio exterior para o rublo, que agora representa 40% das suas operações internacionais, disse Putin no mês passado. O governo está a trabalhar para desenvolver um sistema de pagamento para uso entre o grupo de países BRICS que poderá ser apresentado quando Putin acolher uma cimeira de estados membros em Kazan este mês.
Alex Isakov, economista russo
As dificuldades de pagamento podem afetar a atividade de investimento na Rússia, que deverá crescer 9% em 2023 e outros 5% este ano, disse Oleg Kuzmin, economista da Renaissance Capital em Moscovo. “No próximo ano, esperamos que o crescimento do investimento desacelere para 1,5%”, disse ele.
Não há solução rápida no horizonte. Os exportadores e importadores terão provavelmente de continuar a procurar opções de pagamento fora da Rússia, mantendo uma parte dos seus rendimentos no estrangeiro e até repatriando parte do seu dinheiro para cumprir as exigências do governo, disse Polevoy.
© 2024 Bloomberg LP
Publicado pela primeira vez: 11 de outubro de 2024 | 18h00 É
