REITs da Ásia-Pacífico retornam com retorno de 16%

Singapura – Os fundos de investimento imobiliário (REIT) estão a regressar, com a melhoria do sentimento do mercado e taxas de juro mais baixas, melhorando as perspectivas para negócios e ofertas públicas iniciais em Singapura e na região Ásia-Pacífico.

Depois de enfrentar os desafios colocados pela COVID-19, a situação macroeconómica está a melhorar juntamente com a procura dos investidores.

TEle ajudou dois REITs, NTT DC REIT e Centurion Accommodation REIT, a serem listados na Bolsa de Cingapura. 2025 Juntos, eles arrecadaram US$ 1,8 bilhão e planejam arrecadar mais.

Os REITs da Ásia-Pacífico tiveram um retorno de quase 16% no total desde o início de 2025, de acordo com a Global Property Research e o Aprea REIT Aggregate Index, que rastreia os REITs listados na região.

O presidente da Aprea, John Lim, disse aos repórteres em 9 de outubro: “Os REITs da Ásia-Pacífico chegaram ao fundo do poço, mas acreditamos que eles estão aproveitando o boom no mercado de capitais e começando a mudar de direção.

Ele acrescentou que as taxas de juros mais baixas proporcionam o melhor cenário para o setor imobiliário e os REITs.

Os REIT (trusts que possuem e operam imóveis geradores de rendimento, desde centros comerciais e escritórios a hospitais) são sensíveis a alterações nas taxas de juro porque muitos financiam as suas operações com empréstimos.

Taxas de juro mais baixas significam que os empréstimos podem ser refinanciados a custos mais baixos, o que pode aumentar os lucros, permitir o investimento em novas propriedades e promover o crescimento.

As perspectivas são positivas, uma vez que se espera que a Reserva Federal dos EUA continue a reduzir as suas taxas de juro directoras.

Lim, 69 anos, cujo patrimônio é estimado em US$ 1,2 bilhão (S$ 1,56 bilhão) pela Forbes, é um proeminente pioneiro dos REITs em Cingapura e na Ásia.

Aos 45 anos, ele cofundou a gestora de fundos imobiliários ARA Asset Management em 2002, com o apoio do bilionário de Hong Kong, Li Ka-shing. A ARA foi listada em Cingapura em novembro de 2007.

Em 2016, Lim tornou a ARA privada em uma aquisição de US$ 1,3 bilhão com a empresa de private equity norte-americana Warburg Pincus e a AVIC Trust da China.

Em 2021, a empresa de gestão imobiliária ESR Group, sediada em Hong Kong, anunciou planos para adquirir a ARA por 5,2 mil milhões de dólares em ações e dinheiro.

em julho 2025um consórcio liderado pelo Starwood Capital Group e outros investidores, tornou a ESR privada da Bolsa de Valores de Hong Kong num negócio avaliado em 7,1 mil milhões de dólares.

O Sr. Lim vendeu suas ações da ESR e renunciou ao cargo de diretor. Atualmente, ele atua como presidente do JL Family Office.

O CEO da Aprea, Sigrid Giarshita, disse que a recuperação dos principais REITs da Ásia-Pacífico foi ampla, com retornos de dois dígitos em vários mercados, incluindo Cingapura, Austrália e Japão.

Hong Kong emergiu como o país com melhor desempenho, com um retorno de 25,4% desde janeiro. Por outro lado, os REITs dos EUA ficaram atrás da maioria dos REITs na região, com um retorno modesto de 4,6%, destacando a lacuna no sentimento, disse ele.

A flexibilização financeira em toda a Ásia reduziu os custos dos empréstimos, melhorou a liquidez e criou um ambiente adequado ao investimento imobiliário.

Os investidores que procuram estabilidade no meio da incerteza global também estão a recorrer aos REIT, disse Zyarshita.

Ele disse que as avaliações são atraentes, com rendimentos negociados acima de 5% em muitos mercados, proporcionando um fluxo de rendimento atraente e previsível para investidores institucionais e de varejo.

A China, Hong Kong e Singapura também apresentam alguns dos spreads de rendimento médio mais amplos em comparação com os EUA, o que fortalece a atratividade da região como jogo defensivo, acrescentou Zyarshita.

Ele observou que os portfólios REIT estão se expandindo além das propriedades tradicionais de escritórios e varejo para incluir logística, data centers e espaços residenciais.

Ele disse que o mercado de IPO está se recuperando após uma seca prolongada, embora a atividade de aquisição permaneça moderada devido ao sentimento cauteloso de aplicação de capital.

Até agora, neste ano, os IPOs de REIT da Ásia-Pacífico arrecadaram US$ 7,6 bilhões, preparando o terreno para uma nova fase de expansão. Mais de metade dos fundos angariados destinaram-se à cotação de REIT chineses, que se expandiram rapidamente.

O mercado REIT da Ásia-Pacífico tem atualmente uma capitalização de mercado total de US$ 437 bilhões.

A China é vista como o regime que mais cresce, com 75 REIT no valor de mais de 31 mil milhões de dólares cotados nas bolsas chinesas.

Em comparação, a capitalização de mercado dos S-REITs é de aproximadamente 83 mil milhões de dólares e o valor de mercado dos REIT de Hong Kong é de 19,2 mil milhões de dólares.

Lim disse que o mercado de REIT da China poderia crescer até o mesmo nível que o mercado de REIT dos EUA, que tem um valor de mercado de US$ 1 trilhão, e destacou que os ativos de escritórios e hotéis no continente poderiam estar maduros para REITs.

Este potencial poderia ser desbloqueado pela iniciativa China-Hong Kong Stock Connect para incluir REIT cotados em Hong Kong e na China, uma medida que expandiria a base de investidores e a liquidez comercial para REIT cotados em ambas as regiões.

Os REITs também estão ganhando impulso na Índia, que introduziu REITs de pequeno e médio porte (SM) em março de 2024.

A Índia já tem 300 milhões de pés quadrados de espaço de escritório pronto para SM REIT, com outros 50 milhões de pés quadrados provavelmente serão adicionados até 2026, disseram analistas. Eles disseram que o SM REIT oferece uma oportunidade potencial de mais de 60 bilhões de dólares até 2026.

Ao contrário dos REITs tradicionais, os REITs SM indianos concentram-se em ativos de pequeno e médio porte, como edifícios de escritórios independentes e armazéns com menos de 100.000 pés quadrados.

Apesar do potencial nos mercados REIT da China e da Índia, Lim disse que os proprietários de ativos raramente vendem ativos troféus ou de orgulho na Ásia. Em Hong Kong, por exemplo, muitos activos são fortemente detidos por magnatas e não por instituições.

“A maior preocupação é que os proprietários despejem activos de má qualidade no mercado REIT e que os investidores de retalho sofram no futuro, juntamente com a sua confiança no mercado”, alertou.