CINGAPURA – O banco central de Singapura manteve inalterado o ritmo de valorização da moeda local ponderada pelo comércio, à medida que a economia continua a mostrar resiliência, apesar do impacto no comércio global das tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump.
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) afirmou que a inflação subjacente (que exclui os custos de transporte privado e alojamento para melhor representar as despesas das famílias) será em média de 0,5% em 2025 e entre 0,5% e 1,5% em 2026.
O MAS previu em julho que o núcleo da inflação ficaria em média entre 0,5% e 1,5% em 2025.
“O MAS manterá, portanto, a taxa geral de aumento na banda política S$Neer. A sua largura e nível central permanecem inalterados”, anunciou em 14 de outubro.
A decisão do MAS de manter a política monetária inalterada era amplamente esperada.
Ao contrário de outros bancos centrais, o MAS controla a política monetária fortalecendo ou deprimindo o dólar local face a um cabaz de moedas dos principais parceiros comerciais de Singapura, dentro de uma faixa comercial privada chamada S$Neer.
O MAS moderou a valorização do dólar de Singapura duas vezes no início de 2025, em Janeiro e Abril, quando Trump impôs tarifas elevadas a quase todos os parceiros comerciais.
Mas, apesar da incerteza das perspectivas, a economia global e a economia interna de Singapura mantiveram-se até agora resilientes, uma vez que os exportadores de todo o mundo e os importadores nos Estados Unidos fizeram o seu melhor para enviar o máximo de mercadorias possível antes de as tarifas entrarem em vigor.
Este fenómeno, conhecido como antecipação, sustentou as exportações e o crescimento económico até Agosto de 2025, quando as chamadas tarifas recíprocas sobre praticamente todas as importações dos EUA entrarão em vigor.
O Ministério do Comércio e Indústria anunciou em 14 de outubro que a taxa de crescimento económico para o terceiro trimestre de 2025 foi de 2,9% face ao mesmo período do ano passado, mais lenta do que o crescimento de 4,5% do trimestre anterior, mas melhor do que o esperado.
Foto: Autoridade Monetária de Cingapura
Singapura foi sujeita a uma tarifa básica de 10% anunciada em Abril, mas em 25 de Setembro, Trump anunciou que a partir de 1 de Outubro, as importações de medicamentos de marca e patenteados dos Estados Unidos estariam sujeitas a uma tarifa de 100%.
No entanto, a taxa tem isenções e não se aplica a empresas que já iniciaram a construção de fábricas nos Estados Unidos.
Analistas disseram que as novas tarifas poderão ter um impacto limitado nas exportações farmacêuticas de Singapura, uma vez que a maioria das grandes empresas sediadas em Singapura já se comprometeram a construir novas instalações nos EUA, que se qualificariam para isenções.
Ainda assim, os exportadores asiáticos, incluindo Singapura, que estão mais expostos à procura final dos EUA, serão provavelmente os mais atingidos, uma vez que a expansão contínua das medidas proteccionistas abranda o crescimento do comércio e os futuros fluxos de investimento.
Mais sofrimento também poderá ser causado se o Presidente Trump impor tarifas sobre as importações de semicondutores dos Estados Unidos, outro motor importante da economia de Singapura.
“Espera-se que o crescimento do PIB de Singapura desacelere acima da tendência nos próximos trimestres, à medida que a atividade do setor relacionado com o comércio se normaliza”, disse o MAS.
No entanto, o investimento global contínuo relacionado com a IA proporcionará algum apoio à indústria nacional, enquanto o investimento em infra-estruturas e as condições financeiras acomodatícias deverão apoiar o crescimento na construção e nos serviços financeiros, afirmou o banco central.
O MAS disse que espera que alguns dos factores que pressionam a inflação subjacente diminuam nos próximos trimestres, embora a inflação subjacente possa diminuir mais lentamente no curto prazo.
“Os custos de importação deverão ter um impacto menor sobre a inflação em 2026, dado o declínio mais gradual dos preços globais do petróleo e o esperado aumento modesto da inflação regional devido ao abrandamento deste ano.”
“No plano interno, espera-se que o crescimento dos custos unitários do trabalho nos serviços aumente em 2026 à medida que o crescimento da produtividade se normalize”, afirma o relatório.
