BANGCOC – A primeira-ministra da Tailândia, de 38 anos, está a trabalhar num plano para aliviar o peso económico causado pela dívida das famílias que ultrapassa os 500 mil milhões de dólares (657 mil milhões de dólares australianos) – um valor que aumentou desde que o seu pai assumiu o cargo pela primeira vez, em 2001.
A administração de Paetongtarn Shinawatra, que tomou posse em Setembro, está em conversações com os bancos para encontrar formas de ajudar milhões de mutuários que lutam para pagar empréstimos para automóveis e habitação. Um pacote de alívio da dívida – que deverá ser anunciado nas próximas semanas – pode incluir permitir que os bancos paguem taxas mais baixas ao fundo de resgate estatal em troca de condições mais fáceis para os devedores.
O rácio da dívida das famílias do país, de 90 por cento do produto interno bruto (PIB), é cerca do dobro da média dos rácios das economias de mercado emergentes e acima do nível de 80 por cento que o Banco de Compensações Internacionais considera preocupante. O peso da dívida ajuda a explicar a posição cautelosa do banco central, que até 16 de Outubro resistiu à pressão do governo para cortar as taxas de juro por receio de alimentar ainda mais o crescimento dos empréstimos.
“Um nível elevado de endividamento das famílias na Tailândia é preocupante, pois pode suprimir os gastos do sector privado e pesar sobre o crescimento económico”, disse Kiatipong Ariyapruchya, economista sénior do Banco Mundial para o país, numa entrevista. “Muitas empresas e famílias nos setores duramente atingidos pela pandemia permanecem vulneráveis. Isto tem implicações na estabilidade macroeconómica e financeira.”
A dívida das famílias disparou, em parte devido às políticas populistas de governos anteriores, incluindo os de Thaksin Shinawatra e da sua irmã Yingluck, bem como às administrações apoiadas pelos militares que os removeram em golpes de estado.
Durante a era Thaksin, entre 2001 e 2006, o dinheiro fluiu para mais de 70 mil aldeias através de uma moratória da dívida dos agricultores e de empréstimos baratos, alimentando um boom nos gastos das famílias. Após as inundações generalizadas em 2011, Yingluck ofereceu um desconto fiscal de um ano para compradores de automóveis pela primeira vez, bem como outras medidas de estímulo para reanimar a procura. Ambos foram depostos em golpes militares – Thaksin em 2006 e Yingluck em 2014.
A dívida continuou a subir – embora a um ritmo mais lento – sob o regime apoiado pelos militares, especialmente depois de a pandemia de Covid-19 ter prejudicado o crescimento da economia dependente do turismo. O líder golpista Prayut Chan-o-cha recrutou funcionários que ajudaram a elaborar as políticas de Thaksin e adotaram medidas semelhantes para aumentar sua popularidade, como dar doações em dinheiro e subsídios a mais de 10 milhões de titulares de cartões de assistência social, subsidiar os preços do diesel e do gás de cozinha e oferecer impostos benefícios para impulsionar o consumo e o turismo interno.
O professor de economia Nattavudh Powdthavee, da Universidade Tecnológica de Nanyang, em Singapura, afirmou: “O governo concede sempre resgates, como moratórias de dívidas e doações de dinheiro, às pessoas, por isso elas não são treinadas para se ajudarem a si próprias. Pode levar ao risco moral e à criação de mais dívidas. O fácil acesso a empréstimos ilegais também é um factor. Quando as pessoas não cumprem o serviço da dívida e recorrem a soluções fáceis, o que obtêm é mais dívida.”
Armadilha da dívida
Thaksin, visto como o chefe de facto do partido governante Pheu Thai, disse em Agosto que a reestruturação para cobrir famílias e empresas deveria ser realizada, uma vez que “a Tailândia e o seu povo estão presos em dívidas”. Embora seja improvável que o ex-primeiro-ministro por duas vezes assuma qualquer posição oficial ou política no novo governo, espera-se que exerça uma influência considerável na administração de Paetongtarn.
A economia da Tailândia ficou atrás da dos seus vizinhos durante grande parte da última década, com o crescimento mais baixo da região, abaixo dos 2 por cento. O partido de Thaksin tem como meta uma expansão anual de 5%, mais próxima do nível médio que ele alcançou quando estava no poder há duas décadas.
No seu anúncio político ao Parlamento em Setembro, a Sra. Paetongtarn sugeriu que a renovação da dívida terá como objectivo especial proporcionar alívio aos mutuários de empréstimos para automóveis e habitação. A iniciativa abrangerá também o sector informal e será implementada através de instituições financeiras estatais, bancos comerciais e sociedades gestoras de activos, disse na altura.
O Banco da Tailândia apontou anteriormente o elevado rácio da dívida como uma das razões pelas quais estava a resistir aos apelos do governo para reduzir os custos dos empréstimos do seu nível mais elevado desde 2013. O banco central cedeu com um corte surpresa da taxa em 16 de Outubro.
O governador do Banco da Tailândia, Sethaput Suthiwartnarueput, disse sobre o peso da dívida das famílias do país numa entrevista à Bloomberg News em junho: “É um problema muito grave. Se eu tivesse que usar uma analogia, diria que é como uma doença crônica, e não como uma doença aguda, o que significa que é mais como diabetes do que como um ataque cardíaco. Portanto, é algo que provavelmente persistirá por muito tempo e será um grande obstáculo para nós.”
Junto com o obstáculo econômico vem o aumento dos custos sociais. A taxa de suicídio do país aumentou para 7,9 por 100.000 indivíduos em 2023, aproximando-se do máximo histórico de 8,59 durante a crise financeira asiática de 1997-1998. As tentativas de suicídio ocorrem em média 85 por dia, ou sete pessoas a cada duas horas, com problemas económicos citados como factor precipitante, de acordo com o Centro de Vigilância do Suicídio do país.
O Dr. Thoranin Kongsuk, que supervisiona o centro, disse: “Temos visto uma tendência crescente de casos de suicídio entre pessoas que têm problemas de dívidas informais. Os agiotas tentam principalmente humilhar e ameaçar os seus clientes, e por vezes até magoá-los para recuperar o seu dinheiro. Quando as pessoas sentem que não têm mais esperança na vida, as tendências suicidas começam a surgir.”
A pilha de dívidas por família deverá aumentar 8,4%, para um recorde de 606.378 baht (S$ 24.000) em 2024, de acordo com uma pesquisa da Universidade da Câmara de Comércio Tailandesa. Estima-se que a dívida informal, como a devida aos agiotas, poderia ser de 10% a 20% do PIB, o que significaria que o nível real de dívida das famílias na Tailândia poderia ser superior a 100% do PIB.
O analista da S&P Global Ratings, Deepali Seth-Chhabria, disse: “A alavancagem das famílias na Tailândia é uma das mais altas entre os mercados emergentes e atingiu níveis insustentáveis, levando a um risco elevado. Esperamos apenas uma redução gradual na alavancagem das famílias nos próximos anos.” BLOOMBERG
