Singapura – As empresas, as famílias e os bancos de Singapura têm força financeira para resistir aos choques nos rendimentos e nos custos de financiamento, mas devem permanecer vigilantes, dado o ambiente global altamente incerto.
Os bancos centrais anunciaram em 5 de Novembro que os riscos para a estabilidade financeira estão a aumentar a nível mundial, apesar do sentimento positivo em vários mercados financeiros.
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) disse que o “emocionante” mercado de ações recuperou para máximos históricos, mas o salto simultâneo nos preços do ouro e os movimentos não convencionais do dólar americano sugeriram algumas preocupações.
“A divergência entre as avaliações do mercado de ações e os riscos descendentes crescentes para o crescimento continuam, aumentando a probabilidade de um ajustamento desordenado no caso de um choque”, afirmou o MAS na sua Revisão Anual da Estabilidade Financeira.
O MAS observou que grande parte da recuperação do mercado de ações foi impulsionada por um aumento nos investimentos relacionados com a inteligência artificial (IA), o que poderá deixar muitos investidores com uma exposição significativa ao setor tecnológico.
Algumas grandes empresas tecnológicas, principalmente aquelas que operam vastas redes globais de centros de dados, estão a utilizar mecanismos de empréstimo privados, que podem ser circulares, para financiar a sua expansão. Estas incluem a utilização de veículos com fins especiais, estruturas de crédito privadas e novos tratamentos contabilísticos que podem ocultar a alavancagem e aumentar a dependência do financiamento.
Como resultado, algumas empresas de IA enfrentam uma pressão crescente para gerar receitas suficientes para reembolsar um número crescente de investidores públicos e credores privados.
No mercado de títulos de dívida pública, surgem preocupações sobre a sustentabilidade fiscal, uma vez que os níveis da dívida pública permanecem elevados. As recentes perdas de crédito significativas envolvendo fundos de crédito privado destacaram sinais de aumento do risco de crédito empresarial, o que poderá desencadear uma reversão nos spreads historicamente baixos das obrigações empresariais, afirma o relatório.
O MAS disse que as empresas, as famílias e os bancos de Singapura permaneceram resilientes ao longo do ano passado, apesar do cenário comercial e geopolítico desafiador.
A situação financeira de Singapura recebeu algum apoio, com as taxas de juros e os custos dos empréstimos caindo devido à expansão do crédito e da oferta monetária, acrescentaram as autoridades.
O crédito bancário foi geralmente forte, uma vez que a maioria das empresas beneficiou de um dinamismo de crescimento interno mais forte do que o esperado e as famílias foram apoiadas por um crescimento estável do rendimento.
A posição financeira das empresas de Singapura fortaleceu-se ao longo do ano passado, apesar do aumento da incerteza e da volatilidade do mercado em Abril, quando foram anunciadas novas tarifas sobre as importações para os EUA.
A MAS afirmou que a capacidade das empresas para reembolsar as suas dívidas está a melhorar, com lucros empresariais sólidos e um ambiente de financiamento mais acomodatício. Ele acrescentou que os fortes lucros permitiram à empresa continuar acumulando reservas de caixa.
Ao longo do último ano, as famílias mantiveram a sua resiliência financeira, apoiadas por um crescimento sólido dos ativos financeiros. A capacidade de reembolso da dívida é saudável, apoiada pelo crescimento estável dos rendimentos e pela descida das taxas de juro hipotecárias.
Entretanto, o sector bancário mantém uma forte posição de capital e liquidez. No sector não bancário, as companhias de seguros permaneceram bem capitalizadas e os fundos de investimento geriram bem os riscos de liquidez.
Os testes de esforço do MAS mostram que os sectores empresarial e familiar dispõem de reservas suficientes para fazer face aos choques no rendimento e nos custos de financiamento. Dada a solidez dos seus balanços atuais, esperamos que a maioria das empresas e das famílias permaneçam resilientes sob pressão.
No entanto, algumas empresas e famílias mais alavancadas ou com reservas mais reduzidas poderão enfrentar pressões no serviço da dívida e restrições de fluxo de caixa. Dado o ambiente macroeconómico incerto, as empresas e as famílias precisam de continuar a ter cuidado com os riscos descendentes.
Os resultados do teste de esforço do MAS de 2025 para bancos e companhias de seguros mostraram que os bancos e as companhias de seguros estão numa posição forte para resistir a choques macrofinanceiros graves. No entanto, num ambiente macroeconómico incerto, os bancos precisam de continuar a manter práticas sólidas de gestão do risco de crédito e reservas de provisionamento adequadas.
O MAS alertou que os riscos poderão manifestar-se sob a forma de choques bruscos de reavaliação, causando aumentos acentuados nos resgates de fundos de investimento ou impondo perdas de capital às companhias de seguros.
O fundo de investimento é portanto As seguradoras devem continuar a monitorizar o risco de liquidez. de perto A empresa disse que está monitorando os riscos para sua posição de capital e liquidez e estratégia de negócios em meio à contínua volatilidade do mercado.
