Mas o sucesso nos mercados privados nunca chegou ao mercado de ações, com a Bolsa de Cingapura (SGX) afetada por baixos volumes, observou a EIU.
Ele disse que, apesar dos lucros corporativos saudáveis, a relação preço/lucro do mercado — uma indicação se uma ação está cara ou barata — caiu, sugerindo um sentimento cauteloso dos investidores.
As exclusões na SGX frequentemente superaram as listagens nos últimos anos. Apenas uma empresa foi listada na bolsa no primeiro semestre deste ano, tornando Cingapura o mercado de IPO de pior desempenho no Sudeste Asiático.
O único estreante foi o provedor de tratamento de câncer Singapore Institute of Advanced Medicine Holdings, que arrecadou apenas US$ 20 milhões (S$ 27 milhões) em sua estreia em fevereiro.
Enquanto isso, a Malásia listou 21 empresas, que arrecadaram cerca de US$ 450 milhões no total, tornando-se o principal mercado de IPO da região no primeiro semestre de 2024. A Tailândia sediou 17 IPOs que arrecadaram cerca de US$ 427 milhões no mesmo período.
A EIU disse que a atividade de IPO de Cingapura provavelmente permanecerá moderada neste semestre de 2024, à medida que as avaliações dos fundos de investimento imobiliário caem. Empresas de alto crescimento apoiadas por private equity e capital de risco também podem hesitar em abrir o capital em um ambiente de alta taxa de juros.
No entanto, reformas oportunas podem revitalizar o mercado de ações de Cingapura.
A Autoridade Monetária de Cingapura criou um grupo de revisão para fortalecer o mercado. Presidido pelo Segundo Ministro das Finanças, Chee Hong Tat, o grupo inclui partes interessadas do setor privado e representantes do setor público, e espera-se que conclua seu relatório dentro de um ano.
Uma sugestão é tornar obrigatória a participação no mercado de ações a partir das somas recordes de capital privado que foram investidas em Cingapura, como em family offices e outros negócios de gestão de patrimônio.
Outra era permitir que dinheiro de pensão e soberano fosse investido no mercado, como visto na Austrália ou Tailândia. Enquanto a Temasek investe em empresas locais, a GIC, que administra as reservas estrangeiras do governo, investe apenas internacionalmente.
Outras iniciativas incluem oferecer subsídios para cortar custos de listagem e aumentar a cobertura de pesquisa de ações listadas em Cingapura.
“Mesmo que as reformas sejam implementadas, uma abordagem mais holística pode ser necessária para encorajar fundos locais e gestores de ativos a negociar mais ativamente, juntamente com novas regras de governança corporativa e divulgação para reforçar a confiança dos investidores a longo prazo”, disse a EIU.
