Uma ligeira queda na taxa de inflação anunciada na manhã de quarta-feira – de 3,8% para 3,6% – é a mais recente indicação de que o quarto taxa de juro Os cortes são esperados antes do final de 2025.
D Banco da InglaterraO seu Comité de Política Monetária votou no início de Novembro para manter a taxa em 4%, mas uma votação final está prevista para 2025 – em 18 de Dezembro.
Embora o governador do BoE, Andrew Bailey, tenha dito que queria ver mais dados antes de se comprometer com novos cortes, a confirmação de que A inflação caiu ligeiramente O mais recente e maior indicador é que é necessário um corte nas taxas para pôr a economia em movimento novamente.
Há outro grande evento no horizonte antes da votação: Raquel Reeves‘Orçamento. Mas espera-se que seja igualmente desinflacionário, o que significa que um corte nas taxas parece quase certo.
Dados que mostram uma economia estagnada
Com 3,8% dois meses depois – os dados de Setembro foram inferiores aos 4% esperados – vemos agora Inflação Retornando aos níveis observados em junho passado, as expectativas dos analistas confirmam que a inflação atingiu o pico. Uma ligeira preocupação continua a ser os preços dos alimentos, que estão novamente a subir após um mês de queda. A Federação de Alimentação e Bebidas observou que “os produtores estão a pagar quase 40 por cento mais por ingredientes e energia do que em Janeiro de 2020”, explicando o enorme aumento dos preços. Mas o quadro mais amplo da inflação sugere um corte nas taxas.
Não é apenas a inflação que o BoE vê, e os sinais noutros lugares também mostram que é necessário um pontapé inicial.
O mercado imobiliário estava longe de disparar a todo vapor, com muitos especialistas do setor observando que tanto compradores quanto vendedores estavam adiando ter mais certeza sobre qualquer impacto fiscal, como os últimos meses demonstraram. Relatório sobre um imposto de mansão Exige aos Conservadores que acabem completamente com o imposto de selo – Uma mudança apoiada por Kirstie Allsopp.
Mais recentemente, os dados económicos mostraram que o Reino Unido O crescimento do PIB desacelerou para apenas 0,1 por cento Nos últimos três meses, a produção caiu particularmente.
Fatore As vagas de emprego estão caindo para os níveis mais baixos do ano e sua taxa O desemprego atingiu 5 por cento Pela primeira vez desde a covid-19, é evidente que as empresas já não estão a investir ao nível exigido, tal como as pessoas não se deslocam ou não gastam tanto quanto necessário.
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Os detalhes do orçamento são importantes
Tendo em conta os factores acima destacados, teria sido surpreendente se o BoE tivesse antecipado alguns dos dados mais recentes, cortando as taxas em 6 de Novembro. Na verdade, quase o fizeram – a votação foi dividida por 6-5, com o Governador Bailey a votar para decidir permanecer onde estava, em vez de distorcer.
Talvez o maior fator por trás dessa aparente cautela tenha sido o orçamento e a falta de clareza sobre o que esperar.
Dito isto, os aumentos de impostos sobre os indivíduos e mais custos para as empresas são geralmente desinflacionários.
“O próximo orçamento pode envolver medidas especificamente concebidas para reduzir a inflação em coisas como os preços da energia, enquanto os níveis globais de integração fiscal podem pesar sobre o crescimento e a inflação a médio prazo”, explicou Luke Bartholomew, economista de Aberdeen.
Porém, conforme observado, não está totalmente claro o que está por vir e quaisquer surpresas ainda podem ter o efeito oposto.
“Se o próximo orçamento de Rachel Reeves incluir políticas que possam ser vistas como inflacionárias, os responsáveis pela definição das taxas poderão decidir que precisam de demorar um pouco mais para ver exatamente como a sua economia se comporta com as medidas da Chanceler”, alertou Danny Hewson, chefe de análise financeira da AJ Bell. “Também é notável que o ONS aponta para um aumento nos preços de saída das fábricas, uma vez que muitos produtores e retalhistas procuram compensar os custos de medidas governamentais, tais como aumentos nas contribuições dos empregadores para a Segurança Social.
“A queda na inflação pela primeira vez desde março é uma boa notícia, mas para muitas famílias pode não parecer a época mais cara do ano. O evento fiscal da próxima semana deverá trazer mais do que poupanças para o Tesouro.”
Poupadores, proprietários de casas e empresas
É importante que as famílias se lembrem de que as taxas de juros são um alerta: embora baixá-las seja bom para reduzir os pagamentos de hipotecas ou empréstimos que não são fixos, significa menos juros ganhos na poupança.
Portanto, garantir que as economias em dinheiro estejam nas melhores contas de ganhos, sempre que possível, deve ser a primeira opção.
As taxas de hipoteca têm caído nas últimas semanas, mas se você é uma das dezenas de milhares que deverão renovar no último mês de 2025, os especialistas não recomendam esperar que as taxas de juros caiam. Isto acontece porque a mercadoria é precificada à taxa de swap – a expectativa de taxas de juro futuras – e não à taxa actual, pelo que já estará precificada. Com muitos credores oferecendo agora negócios abaixo de 4%, é aconselhável agir com antecedência.
E para as empresas, onde a redução das taxas de juro estimula o investimento e a contratação, o Orçamento terá novamente um impacto ainda maior. A Câmara de Comércio Britânica apelou repetidamente ao fim da carga fiscal sobre as empresas – e um estudo recente concluiu Pode ser configurado para aumentar metade do preço Se o orçamento aumentar os custos de contratação, isso significaria certamente outro período de inflação crescente.
