AUSTIN – A Tesla terminou 2025 em alta, com os investidores acreditando cada vez mais no entusiasmo de Elon Musk pelos carros autônomos. Conseguir compradores reais de carros era outra história.
O preço das ações da empresa automobilística mais valiosa do mundo disparou no segundo semestre do ano, em grande parte graças ao seu presidente-executivo, que promoveu avanços em inteligência artificial e robótica. Mas o progresso que Musk apregoou não se traduziu em sucesso no showroom. Apesar das entregas recordes no terceiro trimestre, a empresa provavelmente vendeu menos veículos nos últimos seis meses do que no mesmo período do ano passado.
Espera-se que a Tesla divulgue em 2 de janeiro que entregou cerca de 440.900 veículos no quarto trimestre de 2025, uma queda de 11% em relação ao ano anterior, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. A Tesla deu um passo incomum esta semana ao divulgar uma previsão média ainda mais pessimista dos analistas de um declínio de 15%.
Wall Street está igualmente pessimista quanto às perspectivas para 2026. Nesta altura, há dois anos, os analistas previam que a Tesla superaria as expectativas. três Milhões de veículos. Estimativa média de entrega em 2026 O número caiu para aproximadamente 1,8 milhão.
“Os investidores da Tesla estão focados em onde a empresa estará em cinco, 10, 15 anos e estão descontando significativamente as perspectivas de curto prazo”, disse Garrett Nelson, analista de ações da CFRA Research, na teleconferência. “A questão é: conseguirão sustentar isso, especialmente quando pensamos que os ventos financeiros contrários se tornarão mais pronunciados?”
Mesmo para os padrões de Musk e Tesla, sinônimos de turbulência, 2025 foi um ano turbulento.
As vendas de automóveis da empresa tiveram um início desanimador, em parte porque a empresa reorganizou as linhas de produção nas suas fábricas de automóveis para redesenhar o seu modelo mais popular, o Modelo Y. Outro grande factor foi a intensa reacção contra o cargo de CEO do presidente dos EUA, Donald Trump.
No início de abril, quando Musk estava abertamente em desacordo com membros de sua administração sobre a política tarifária, o preço das ações da Tesla havia despencado 45% no ano.
Musk estimulou uma recuperação económica ao deixar o cargo de governo e regressar ao trabalho para perseguir o seu objectivo de longa data de iniciar um negócio de transporte privado com carros que, segundo ele, acabarão por se tornar autónomos.
A Tesla lançou um serviço de robotáxis somente para convidados em Austin em junho, com um operador de segurança supervisionando cada Modelo Y enquanto ele transporta ventiladores de máscara pela capital do Texas. Os veículos violaram as leis de trânsito no primeiro dia e chamaram a atenção dos reguladores federais, que lançaram diversas investigações sobre os sistemas de propulsão da empresa, mas os investidores ignoraram as preocupações de segurança.
O conselho da Tesla propôs então um novo pacote de compensação para Musk em setembro, potencialmente no valor de US$ 1 trilhão (S$ 1,28 trilhão) com base em marcos como a entrega de milhões de robotáxis. Pouco tempo depois, o retorno foi completo e as ações da Tesla estão mais altas do que no início do ano.
Quando as ações fecharam no seu máximo histórico em 16 de dezembro, a empresa tinha aumentado a sua capitalização de mercado em mais de 915 mil milhões de dólares em pouco mais de oito meses.
Mas embora as perspectivas para o robotáxi da Tesla atraíssem investidores, os compradores de automóveis permaneceram relativamente cautelosos.
O próprio Musk reconheceu a dificuldade de fazer com que os consumidores comprem o conjunto de recursos que a Tesla vende como totalmente autônomo (FSD), que ainda requer supervisão humana. O estado poderia suspender a licença de vendas da Tesla por 30 dias no início de 2026 devido a alegações de que a Tesla está enganando os californianos ao exagerar nas capacidades de direção autônoma de seus veículos.
As tentativas da Tesla de se diferenciar no lotado mercado de veículos elétricos (EV) da China com recursos de assistência ao motorista também não tiveram sucesso, com empresas como BYD e Xiaomi oferecendo sistemas semelhantes como recursos padrão.
Os analistas esperam que o fabricante de automóveis chinês melhore o seu desempenho no futuro, principalmente devido ao forte crescimento das vendas da BYD na China e ao impulso crescente na Europa, onde a Tesla não conseguiu garantir a aprovação regulamentar para o FSD.
Vendas de veículos elétricos a bateria aumentam em todo o mundo
Este é o quinto trimestre consecutivo.
A Tesla terá de enfrentar obstáculos adicionais em 2026, após um declínio amplamente esperado nas vendas anuais (pelo segundo ano consecutivo). Os EUA pararam de oferecer créditos fiscais federais para compra e aluguel de veículos elétricos, o que Musk alertou que poderia levar a “alguns trimestres difíceis”.
Alguns vêem um sinal de esperança na retirada do apoio político dos EUA, à medida que os principais fabricantes se retiram do investimento em veículos elétricos. Em dezembro, a Ford Motor Co. disse que esperava registrar cerca de US$ 19,5 bilhões em custos relacionados ao abandono de projetos de veículos elétricos e baterias que estavam destinados a perder dinheiro.
Musk encerrou o ano aumentando as expectativas para o CyberCab, um pequeno carro de dois lugares com portas em forma de borboleta. O protótipo que ele revelou pela primeira vez no final de 2024 não tinha volante nem pedais, mas o presidente do conselho da Tesla, Robin Denholm, disse à Bloomberg News em outubro que a empresa pretende vender carros com essas peças conforme exigido pelos reguladores. Bloomberg
