1. Tempo, dinheiro e canos quebrados
A Venezuela foi membro fundador do cartel petrolífero da OPEP, com a produção de petróleo atingindo um pico de 3,5 milhões de barris de petróleo por dia no final da década de 1990. Mas depois de décadas de negligência e alegada corrupção, a indústria estatal caiu em desuso, produzindo menos de 1 milhão de barris por dia, ou 1% do mercado global.
De acordo com analistas da consultoria global Rystad Energy, o gasto total necessário para trazer a produção venezuelana de volta a 2 milhões de barris por dia poderia chegar a 183 mil milhões de dólares e o processo poderia durar até 2040.
Estas somas incluem os custos de manutenção e modernização da envelhecida infra-estrutura petrolífera da Venezuela, que é propriedade da empresa petrolífera estatal PDVSA, bem como investimentos na extracção de petróleo do país. denso, lamacento cruEste tipo de petróleo – conhecido como petróleo bruto pesado e azedo – é mais caro de produzir do que a versão mais leve encontrada nos EUA, mas é muito procurado por muitas das refinarias dos EUA que foram originalmente construídas para processá-lo,
Mesmo assumindo que o orçamento nacional da Venezuela pode financiar cerca de 53 mil milhões de dólares em despesas de manutenção durante este período, disse Rystad, atingir a meta de produção de Trump exigiria cerca de 8 a 9 mil milhões de dólares de investimento adicional por ano.
“Para tornar o cenário viável, pelo menos 25% deste montante – entre 30 mil milhões e 35 mil milhões de dólares – teria de ser comprometido nos primeiros dois anos”, afirmou. “Só pode ser financiado por empresas petrolíferas internacionais, que só considerarão investir na Venezuela se tiverem plena confiança na estabilidade dos sistemas do país e no seu clima de investimento”.
2. barril de equilíbrio
Autoridades dos EUA se reuniram com chefes do petróleo à margem de uma conferência do setor em Miami esta semana e detalharam como o programa de investimentos de bilhões de dólares poderia se desenvolver, e eles estavam programados para se encontrarem com Trump na Casa Branca na sexta-feira para novas discussões.
Essas negociações não foram simples. As empresas petrolíferas dos EUA alertaram que necessitarão de garantias significativas de que os seus milhares de milhões de dólares de investimentos estarão seguros.
Os proprietários de petróleo estão sob pressão dos accionistas para manterem a disciplina de capital, o que significa que só farão investimentos que garantam retornos fortes. queda do preço do mercado do petróleo Isto significa que eles precisam ser particularmente criteriosos sobre quais projetos apoiam.
Na Bacia Permiana dos EUA, o coração do petróleo de xisto do país, as empresas precisam de um preço de mercado de cerca de 65 dólares por barril para equilibrar os seus custos de produção. O preço equivalente do petróleo venezuelano da região rica em petróleo do Orinoco foi fixado em 49 dólares por barril em 2020, mas alguns estimam que a falta de investimento significa que poderá subir para 65 a 80 dólares.
“Qualquer despesa de capital comprometida com o petróleo venezuelano terá de competir com os retornos potenciais de outros projetos em todo o mundo”, disse David Oxley, especialista em commodities da Capital Economics, “e poderá haver oportunidades comerciais mais atraentes em oferta”.
3. Aumentando o excesso, diminuindo os retornos
A principal razão para a queda dos preços do petróleo e para o aumento da pressão sobre os lucros é que a produção excede a procura, criar excesso de ofertaIsso levou a perdas recordes nos mercados globais pelo terceiro ano consecutivo no ano passado, uma tendência que deverá continuar até 2026,
Antes da aquisição do petróleo por Trump, a Goldman Sachs previu que o preço médio do barril de petróleo Brent cairia de 69 dólares em 2025 para 56 dólares este ano. Se a Casa Branca demonstrar algum sucesso inicial no aumento da produção venezuelana, esta poderá cair para 54 dólares, enquanto uma recessão poderá levar a um preço de 58 dólares.
4. óleo extremo?
Além deste excesso de oferta existente, a ação climática poderá levar a uma redução permanente da procura global, dado o aumento da produção de eletricidade verde e a mudança para veículos elétricos.
A tentativa de Trump de recuperar o controlo do petróleo venezuelano está a tornar-se uma “luta por activos irrecuperáveis”, de acordo com uma investigação da Carbon Tracker, com a queda do custo da energia renovável a tornar inviável o bombeamento do petróleo bruto pesado do país.
“A tragédia é que estamos a lutar por barris que parecem enormes numa folha de cálculo, mas que encolhem rapidamente quando confrontados com a física, a economia e o tempo”, disse Guy Prince, chefe de investigação sobre fornecimento de energia no think tank.
Os economistas da Agência Internacional de Energia prevêem que a adopção de VE nas economias emergentes, como a China e a Índia, poderá levar a um pico da procura de petróleo por volta de 2030 e depois a um declínio gradual. Se a produção de petróleo bruto venezuelana demorar até 2040 para atingir a velocidade máxima, qualquer investimento será seriamente prejudicado, especialmente se a Revolução Verde fizer baixar ainda mais os preços do petróleo.
Qualquer regresso à exploração em larga escala de combustíveis fósseis seria desastroso para o clima, especialistas disseramMas a análise da Carbon Tracker diz que o impacto mais significativo da intervenção da Venezuela pode ser indireto,
“Não se trata de libertar carbono pela Venezuela, mas de desviar a atenção da transição urgente para as energias renováveis; de reforçar um paradigma de conflito de recursos do século XX, que por si só atrasa a acção climática; de criar potencialmente instabilidade regional que dificulta a política climática coordenada”, afirmou.
5. Grandes players com baixo apetite ao risco
Trump afirmou que o investimento das maiores empresas petrolíferas dos EUA trará mudanças para a Venezuela. Mas numa região com uma história de instabilidade política e oposição popular à interferência estrangeira, as grandes empresas petrolíferas podem estar menos entusiasmadas em investir os seus dólares, lidando com um regime controlado por um presidente dos EUA altamente imprevisível.
Um investidor privado em energia disse ao Financial Times: “Ninguém quer ir para lá quando um tweet casual pode mudar toda a política externa do país”.
Instalar um novo regime numa nação politicamente instável e rica em petróleo não é garantia de aumento da produção. No Iraque, demorou quase uma década para a produção regressar aos níveis registados antes da invasão dos EUA em 2003. A produção da Líbia caiu de 1,65 milhões de barris por dia para apenas 20 mil na guerra civil que derrubou Muammar Gaddafi do poder em 2011, e hoje é de apenas 1,4 milhões de barris.
A cautela das maiores empresas petrolíferas cotadas, juntamente com os seus deveres rigorosos para com os accionistas, significa que precisam de reservar tempo para realizar análises de risco cuidadosas de qualquer grande investimento no país. Assim, os primeiros beneficiários dos planos de Trump serão provavelmente empresas de serviços e pequenos perfuradores “selvagens” já activos na região.
“Os pioneiros com alta tolerância ao risco provavelmente obterão os maiores ganhos”, disse Carlos Bellorin, analista da consultoria energética Valigence. “Os pequenos independentes dos EUA estão melhor posicionados para desempenhar esse papel. A lógica é simples: garantir um ou dois ativos venezuelanos de classe mundial poderia ser verdadeiramente transformador – criando oportunidades empresariais que estão a tornar-se cada vez mais raras noutros lugares.”
