Os produtores de óleo de xisto dos EUA já estavam em dificuldades Óleo Os preços atingiram o menor nível em quatro anos. A notícia de que em breve eles poderão ter que enfrentar um rival significativo em seu próprio quintal é provavelmente algo que Frackers não queria acolher em 2026.
América captura presidente venezuelano Nicola Maduro e a sua esposa, Celia Flores, influenciaram na semana passada os preços das ações de produtores independentes de óleo de xisto, como a Diamondback Energy e a Devon Energy.
Nos últimos 20 anos, a indústria de fracking dos EUA estabeleceu-se como o principal motor da produção nacional de petróleo: contabilizando 64% do total Produção de petróleo bruto dos EUA em 2023. Com um nível médio de produção de 13,6 milhões de barris por dia (bpd), os EUA são o maior produtor mundial de petróleo bruto.
Serão necessários anos para que a produção venezuelana aumente, limitando o impacto a curto prazo sobre os fornecedores dos EUA, mas Donald Trump deixou claro que deseja que as empresas aumentem rapidamente.
O desenvolvimento chega num momento difícil para a indústria, que está sob pressão excesso global de petróleoA maior oferta vem de cortes voluntários de produção em 2023 pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e aumentos em países não-OPEP, incluindo Argentina, Brasil, Canadá, China e Guiana,
Os preços do petróleo têm caído desde que ultrapassaram os 100 dólares no início de 2022, quando a Rússia invadiu a Ucrânia. Com a procura a esmagar a oferta, os preços futuros do petróleo bruto vizinho Nymex West Texas Intermediate – taxas acordadas para activos a serem adquiridos numa data posterior – estão a ser negociados a cerca de 56 dólares por barril. Os contratos futuros de longo prazo para os preços de referência do petróleo dos EUA previstos para junho de 2028 estão entre US$ 56 e US$ 57 por barril.
O fracking nos EUA é caro, por isso a indústria não aceitaria mais pressão sobre os preços. Potencialmente, isto é uma ameaça para os republicanos que apoiaram o fracking em estados indecisos como a Pensilvânia, onde a revolução do xisto tem sido uma bênção económica.
Neste momento, o quadro é tão sombrio como um barril de petróleo.
Rob Howarth, diretor sênior de estratégia de investimentos do US Bank Asset Management Group, diz que qualquer impacto da Venezuela sobre os produtores dos EUA é uma questão de tempo. O mercado petrolífero dos EUA está actualmente a “agir como um mercado bem abastecido, com expectativas de que a oferta continuará a aumentar, fazendo baixar os preços do petróleo”, disse ele.
se a produção venezuelana retomar conforme o esperado Uma questão de debate, mas um alívio para os produtores americanos O petróleo venezuelano é pesadoE requer mais processamento do que o petróleo leve que os EUA bombeiam. Peter McNally, chefe global de analistas sectoriais da Third Bridge, diz que isto torna o petróleo venezuelano menos uma ameaça competitiva para os EUA, porque as refinarias a nível mundial podem utilizar petróleo mais leve. Ainda assim, a produção potencial da Venezuela contribui para o crescente destaque global.
A economia da produção petrolífera dos EUA, quando o petróleo ronda os 57 dólares por barril, é problemática a longo prazo. Estimativas do Federal Reserve Bank de Dallas Os preços de equilíbrio para os poços existentes, tanto na produção de xisto como de não xisto, estão entre US$ 26 e US$ 45 por barril, mas o ponto de equilíbrio sobe para entre US$ 61 e US$ 70 para qualquer poço recém-perfurado.
Apesar dos retornos lentos, a indústria do óleo de xisto está em melhor forma do que em 2020. Quando os preços ficaram brevemente negativos durante o confinamento provocado pela Covid, os balanços dos produtores já estavam carregados de dívidas, afirma Rob Thammel, gestor sénior de carteira da Tortoise Capital.
Muitos pequenos produtores faliram. Aqueles que sobreviveram começaram a concentrar-se na geração de fluxo de caixa e retornos sobre o capital investido, em vez de expandir a produção. Thammel diz que a disciplina de capital significa que as empresas estão numa melhor posição fiscal para resistir aos preços mais baixos do petróleo e provavelmente manterão um olhar atento aos resultados financeiros. “Isso significa que eles cortarão gastos e controlarão a produção.”
Os tempos difíceis na década de 2020 levaram à consolidação, e a indústria tornou-se dominada por grandes empresas petrolíferas como a ExxonMobil e a ConocoPhillips, em vez dos produtores independentes que tinham começado durante o boom inicial do petróleo de fracturação hidráulica nos primeiros anos. Mark Malek, diretor de investimentos da Siebert Financial, diz que preços persistentemente baixos podem criar problemas para muitos pequenos perfuradores privados, especialmente se o petróleo venezuelano entrar em operação.
“A implicação geral a longo prazo é que é certamente… negativo para os fracturadores comuns, porque veremos mais oferta, e essa oferta irá obviamente pressionar a indústria de fracking”, diz ele.
Empresas provavelmente manterão produção estável em 2026 Administração de informações de energiaO departamento estatístico do Departamento de Energia dos EUA estima que a produção em 2026 será em média de 13,5 milhões de bpd, ligeiramente abaixo da produção recorde de 2025 de 13,6 milhões de barris – o primeiro declínio da produção em quatro anos.
Stewart Glickman, diretor de pesquisa fundamental da CFRA Research, diz estar um pouco preocupado com o fato de a produção de petróleo no continente americano, conhecido como Lower 48, poder ter atingido o pico. As despesas de capital caíram quase 40% desde o pico de 2014, à medida que as empresas dependiam de melhorias tecnológicas para aumentar a produção. À medida que a produção de óleo de xisto diminui mais rapidamente do que a perfuração convencional, Glickman diz que os EUA podem estar perto de ver um declínio na produção global.
“Em vez de 13,5 (milhões de bpd) serem 14, 14,5, talvez comecemos a ter um pouco de decepção e um pouco de desaceleração, porque a falta de reinvestimento acabará por alcançá-lo”, diz ele. “Há muitas partes móveis, e agora você acrescenta a Venezuela e os riscos de longo prazo.”
