Os VCs A16z querem que os fundadores parem de se estressar com números insanos de ARR

O boom (ou bolha) de investimento em IA é algo que o Vale do Silício já viu muitas vezes antes, uma corrida do ouro onde o dinheiro do capital de risco é investido em grandes coisas novas. No entanto, um aspecto disso é Único nesta época: Uma startup cuja receita anual recorrente dispara de US$ 0 para US$ 100 milhões; Às vezes, dentro de alguns meses.

O que se diz na rua é que muitos capitalistas de risco não olham para startups que não estejam na superestrada ARR. Visando um ARR de US$ 100 milhões na Série A rodada de financiamento.

Mas Jennifer Lee, sócia geral da Andreessen Horowitz que supervisiona muitas das empresas de IA mais importantes da empresa, alerta que parte da mania ARR se baseia em mitos.

“Nem todos os ARR são criados iguais e nem todo o crescimento é criado da mesma forma.” Lee falou em um episódio do podcast Equity do TechCrunch.. Ela disse que é especialmente cética em relação aos fundadores que anunciam números impressionantes de ARR ou crescimento de tweets.

Existe agora um termo legítimo e bem conhecido na linguagem contábil chamado receita recorrente anual. Refere-se ao valor anualizado da receita de assinatura recorrente contratada. Este é um nível de rendimento garantido, pois trata-se essencialmente de rendimentos de clientes contratuais.

Mas o que muitos desses fundadores estão twittando é, na verdade, sua “taxa de ganhos”, ou a quantia anualizada de dinheiro paga durante um período de tempo. Não é a mesma coisa.

“Faltam muitas nuances nessa conversa sobre a qualidade do negócio, a manutenção, a durabilidade”, alertou Lee.

Um fundador pode ter tido um mês de vendas fortes, mas isso não significa necessariamente que ele se repetirá todos os meses. Alternativamente, uma startup pode ter um grande número de clientes de curto prazo executando um programa piloto, e não há garantia de que a receita continuará além do período piloto.

Normalmente, essas ostentações sobre o crescimento por meio de tweets devem ser consideradas como realmente são. Não acredite em tudo que você lê na internet pelo valor de face.

Mas como o rápido crescimento é uma marca registrada das startups de IA, tais afirmações “causam muita ansiedade” para fundadores inexperientes, diz ela.

Resposta de Lee: “Não, claro que é uma boa aspiração, mas você não precisa estruturar seu negócio dessa forma para otimizar apenas o crescimento das vendas.”

A melhor maneira de pensar sobre isso, disse ela, é crescer de forma sustentável: uma vez que um cliente se inscreve, ele nunca mais sai e aumenta seus gastos com sua empresa. Isso poderia levar a um “crescimento de 5x ou 10x ano após ano”, disse Lee, o que significa um crescimento de US$ 1 milhão para US$ 5 milhões a US$ 10 milhões no primeiro ano e de US$ 25 milhões a US$ 50 milhões no segundo ano.

Lee observou que este ainda é um nível de crescimento “sem precedentes”. Se isso for aliado à satisfação do cliente ou a altas taxas de retenção, essas startups encontrarão investidores dispostos a apoiá-las.

É claro que algumas empresas do portfólio do grupo a16z de Li (equipe de infraestrutura) alcançaram esses tipos de números ARR, incluindo Cursor, ElevenLab e Fal.ai. Mas esse crescimento está ligado a “negócios duráveis”, disse Lee, acrescentando: “Há razões reais por trás de cada um deles”.

Lee também disse que esse tipo de crescimento vem acompanhado de questões operacionais, como contratações.

“Não se trata de velocidade, mas de como podemos contratar as pessoas certas que possam realmente entrar nesse tipo de velocidade e cultura”, disse ela. A resposta é “não é fácil”.

Isso significa que as primeiras 100 pessoas desempenham muitas funções e erros estão fadados a acontecer. No ano passado, por exemplo, a Cursor irritou a sua base de clientes. As alterações de preços foram mal implementadas.

Lee destacou que outras startups de rápido crescimento estão lidando com questões legais e de conformidade antes de implementar sistemas para enfrentar novos desafios na era da IA, como o combate aos deepfakes.

Portanto, embora o crescimento extremamente rápido seja um bom problema, também é como se você tivesse que ter cuidado com o que deseja.

Ouça o episódio completo aqui: