XANGAI – A China inesperadamente deixou as taxas de juros de referência inalteradas na fixação mensal, confundindo as expectativas do mercado, que estavam preparadas para uma mudança após o Federal Reserve dos EUA ter feito um corte exagerado na taxa de juros no início desta semana.
No entanto, observadores do mercado acreditam amplamente que mais estímulos serão implementados para sustentar uma economia em dificuldades, já que a flexibilização agressiva do Fed oferece a Pequim margem de manobra para afrouxar a política monetária sem prejudicar indevidamente o renminbi.
Uma série de dados econômicos de agosto, incluindo empréstimos de crédito e indicadores de atividade, surpreenderam negativamente e aumentaram a urgência de implementar mais medidas de estímulo para sustentar a segunda maior economia do mundo.
A China também é o maior mercado de exportação de Cingapura.
Em 20 de setembro, a China manteve sua taxa básica de juros (LPR) de um ano em 3,35%, enquanto a LPR de cinco anos permaneceu inalterada em 3,85%.
A maioria dos empréstimos novos e pendentes na China são baseados na LPR de um ano, enquanto a taxa de cinco anos influencia o preço das hipotecas.
Em uma pesquisa da Reuters com 39 participantes do mercado realizada esta semana, 69% dos entrevistados esperavam que ambas as taxas fossem reduzidas.
A divergência da política monetária com outras grandes economias, particularmente os Estados Unidos, e o enfraquecimento do renminbi chinês têm sido as principais restrições que limitaram os esforços de Pequim para flexibilizar a política nos últimos dois anos.
Mas o corte de 50 pontos-base feito pelo banco central dos EUA em 18 de setembro, que deu início a uma série esperada de cortes nas taxas de juros, liberou algumas das alavancas políticas da China, dizem analistas.
“Há uma boa chance de que o Banco Popular da China (PBOC) reduza as taxas e os bancos reduzam os LPRs em breve”, disseram analistas do Commerzbank em nota.
“O crescimento fraco exige flexibilização da política monetária, e os cortes nas taxas do Fed dão espaço para o PBOC cortar.”
Analistas e assessores políticos esperam que os formuladores de políticas chineses intensifiquem as medidas para pelo menos ajudar a economia a atingir a meta de crescimento cada vez mais desafiadora para 2024.
A fraca atividade econômica chinesa levou corretoras globais a reduzir suas previsões de crescimento da China para 2024 para abaixo da meta oficial do governo de cerca de 5%.
Na semana passada, o presidente Xi Jinping pediu às autoridades que se esforçassem para atingir as metas anuais de desenvolvimento econômico e social do país, informou a mídia estatal, em meio a expectativas de que mais medidas seriam necessárias para impulsionar uma recuperação econômica em declínio.
“O corte da taxa provavelmente será incluído em um pacote de políticas maior, que está sendo revisado por autoridades seniores”, disse o estrategista sênior do ANZ para a China, Xing Zhaopeng, referindo-se aos formuladores de políticas chineses.
“Os dados econômicos atuais e as expectativas apoiam um corte de taxa. E, reduzir as taxas de empréstimos hipotecários existentes também requer reduções adicionais no LPR de cinco anos, o que pode levar a um declínio único e significativo no LPR no quarto trimestre.” REUTERS
