CINGAPURA – A Bolsa de Singapura (SGX) teve o pior desempenho no Sudeste Asiático em 2024 em termos de ofertas públicas iniciais (IPOs) e fundos angariados, mas as perspectivas são melhores em 2025.
Houve apenas quatro cotações aqui em 2024, arrecadando somas relativamente irrisórias, deixando a bolsa muito atrás dos rivais regionais.
É também o pior desempenho desde 2011, quando a empresa de serviços profissionais PricewaterhouseCoopers (PwC) começou a monitorizar os dados.
O único caminho parece ser o aumento e, de fato, são esperadas mais listagens nos setores de saúde e imobiliário em 2025, observou a PwC em 16 de dezembro.
“Com a estabilização do ambiente das taxas de juro globais, juntamente com as iniciativas governamentais em curso para reanimar o mercado de capitais acionários de Singapura, continuamos cautelosamente optimistas de que existem fortes ventos favoráveis para IPOs na SGX à medida que avançamos para 2025”, afirmou o seu relatório.
O parceiro de mercado de capitais da PwC Cingapura, Jimmy Seet, disse ao The Straits Times que os fundos de investimento imobiliário – ou Reits – e os cuidados de saúde estão entre os pilares mais fortes da SGX.
Os IPOs de Reit geralmente atraem a maior tração e os fundos arrecadados devido ao regime bem estabelecido de Reits de Cingapura, disse ele. As taxas de juros baixas também tornam os empréstimos mais baratos e podem tornar os Reits mais atraentes.
“O ambiente anterior de taxas de juros agressivas impactou significativamente o mercado de IPO da SGX Reit e resultou na interrupção das listagens de Reit, com a última ocorrendo em 2021. No entanto, com os cortes de taxas esperados no próximo ano, espera-se que o interesse em Reits retornará”, disse ele.
Entretanto, Seet observou que o sector da saúde também beneficia de factores de crescimento a longo prazo, como o envelhecimento da população, o aumento da esperança de vida e o aumento das necessidades de cuidados de saúde.
“Em regiões como a Ásia, onde vive uma parte significativa da população mundial, espera-se que a procura de serviços de saúde aumente substancialmente”, afirmou.
“As empresas do sector da saúde serão atraídas para angariar capital em Singapura devido à localização estratégica do país na Ásia, tornando-o um centro ideal para empresas de saúde que procuram aceder a mercados de rápido crescimento na região.”
A atividade esperada em 2025 contrastará fortemente com 2024, com as quatro listagens – todas no conselho Catalist – que arrecadaram 30 milhões de dólares (40,55 milhões de dólares) no total. Isto é comparado com 47 listagens na Bursa Malásia, 39 na Bolsa de Valores da Indonésia e 30 na Tailândia.
O maior negócio aqui foi o Singapore Institute of Advanced Medicine Holdings, um prestador de serviços de saúde que arrecadou 19,5 milhões de dólares. Os outros IPOs foram a operadora de restaurantes japonesa Food Innovators Holdings; Attika Group, uma empresa comercial de decoração e engenharia de interiores; e a operadora de rede de karaokê Goodwill Entertainment.
Os 10 principais IPOs da região foram listados principalmente na Malásia e na Tailândia em 2024. O maior IPO foi o da 99 Speed Mart Retail Holdings, que levantou US$ 510 milhões na Malásia. Isto foi seguido por US$ 200 milhões do Thai Credit Bank Public Company na Tailândia.
A Malásia destacou-se como o melhor desempenho da região.
Seet disse: “Acredito que as políticas económicas e as mudanças regulamentares do governo contribuíram para o forte desempenho de Bursa este ano”.
No entanto, destacou também que a SGX é mais uma bolsa internacional, enquanto as bolsas de valores regionais ainda têm um foco bastante nacional e atendem a empresas locais.
Ele acrescentou: “Ao avançar para 2025, espero que as bolsas regionais continuem a sua dinâmica ascendente, dado o forte fluxo atual de candidatos a IPO nestas bolsas regionais”.
Ele também observou que a falta de um IPO na placa-mãe SGX em 2024 pode ser devido à percepção de baixa liquidez e baixas avaliações.
“No entanto, é encorajador ver a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) intervindo e formando um grupo de trabalho para examinar medidas para reanimar os mercados de capitais próprios em Singapura”, disse ele.
“Ter um ministro liderando o comitê demonstra a importância dada pelo governo à revisão do estado atual do mercado de capitais de Cingapura.”
O MAS anunciou em Agosto que tinha criado um grupo de revisão presidido pelo Ministro dos Transportes e pelo Segundo Ministro das Finanças, Chee Hong Tat, para recomendar medidas para fortalecer o mercado de acções de Singapura. Ele apresentará um relatório dentro de 12 meses.
Mas outro ponto positivo para a SGX poderia residir em mais listagens secundárias, observou o relatório da PwC.
Havia duas listagens secundárias na SGX: PC Partner Group, que projeta e fabrica eletrônicos para computadores; e Helens International Holdings, líder de mercado na indústria de bares da China.
Ambas eram listagens introdutórias sem fundos arrecadados.
“Há uma tendência notável de empresas que procuram listagens secundárias em Singapura, o que demonstra o nicho único da SGX em apelar a empresas que desejam ampliar a profundidade da sua base accionista”, afirmou o relatório.
Seet acrescentou que Singapura é frequentemente vista como uma porta de entrada para penetrar no Sudeste Asiático. As empresas interessadas em expandir-se na região podem querer usar a SGX como plataforma para aumentar a sua visibilidade e credibilidade.
“Além disso, com mais escritórios familiares sendo criados em Cingapura, as empresas podem procurar diversificar sua base de investidores buscando uma listagem secundária na SGX”, observou ele.
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