PEQUIM – Os fabricantes de energia solar da China acabaram de passar por uma temporada de lucros sangrenta, mas há sinais preliminares de que o excesso de oferta que assola o setor pode estar começando a diminuir.
A Longi Green Energy Technology e outras cinco empresas líderes em energia solar acumularam um total de US$ 2 bilhões (S$ 2,6 bilhões) em perdas no primeiro semestre após um frenesi de construção de fábricas nos últimos anos ter criado excesso de capacidade que levou os preços a níveis recordes. Algumas empresas menores já foram forçadas a se reestruturar, enquanto as crescentes tensões comerciais com os Estados Unidos e a Europa podem colocar as exportações em risco.
A dor financeira parece estar plantando as sementes para uma recuperação, embora uma recuperação significativa seja improvável antes de 2025. O Goldman Sachs Group vê uma onda iminente de fechamentos de fábricas que ajudariam a reequilibrar o mercado, enquanto o Morgan Stanley avalia que os preços dos equipamentos já atingiram o fundo do poço.
Longi disse que esperava “tirar a indústria do atoleiro da competição de preços baixos” ao aumentar os preços dos wafers solares na semana passada.
A TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology também disse na semana passada que aumentaria os preços de três tipos de wafers, de acordo com uma reportagem na mídia chinesa.
“Não sei se os preços podem cair além desse ponto, é demais até para os maiores players”, disse o analista da Trivium China, Cosimo Ries. “Ainda vai ser um ano bem doloroso, e talvez mais longo antes que essa capacidade seja liberada.”
A situação atual da indústria solar chinesa remonta a três anos atrás, quando um aumento na demanda por painéis elevou os preços e desbloqueou planos de expansão ambiciosos que resultaram em oferta excessiva.
O setor encerrou 2023 com capacidade de produzir 1.154 gigawatts de módulos solares – mais que o dobro da capacidade de dois anos antes. A demanda projetada em 2024 é de apenas 593 gigawatts, de acordo com a BloombergNEF.
A saúde da indústria solar chinesa, que responde por cerca de 80 por cento da produção global, é crítica para a luta contra as mudanças climáticas. Suas dificuldades destacam o quão difícil é combinar produção e demanda nos muitos setores de rápido crescimento vinculados à transição energética.
A crescente rivalidade EUA-China também está dificultando a vida dos fabricantes chineses. Washington está planejando dobrar as tarifas de importação sobre os equipamentos solares do país para 50 por cento, e também está indo atrás de empresas chinesas que montaram fábricas no Sudeste Asiático.
As relações comerciais entre Pequim e a União Europeia, um grande mercado para equipamentos solares chineses, também estão se deteriorando. Uma crescente disputa por subsídios estimulou uma disputa de retaliação que começou com veículos elétricos e, desde então, se espalhou para carne de porco, laticínios e conhaque.
“Os fabricantes chineses estão respondendo à baixa lucratividade e às incertezas em torno das limitações de acesso ao mercado dos EUA e da UE”, disseram analistas do Goldman em uma nota em agosto. “A indústria solar da China está se encaminhando para o estágio final de um ciclo de baixa, com um fundo cíclico provável em 2025.”
Os lucros da Longi foram os que mais sofreram, já que suas perdas líquidas chegaram a 5,2 bilhões de yuans (S$ 956 milhões) nos primeiros seis meses do ano, após obter lucros de 9,3 bilhões no mesmo período em 2023. A Tongwei e a TCL Zhonghuan Renewable Energy Technology registraram perdas de mais de três bilhões de yuans cada. A JA Solar Technology, a Xinjiang Daqo New Energy e a GCL Technology Holdings também ficaram no vermelho no período.
“Diante da rápida expansão da capacidade de produção da indústria nos últimos dois anos e do complexo ambiente de comércio global, a indústria entrou em um período de profundo ajuste”, disse Longi em seu relatório de lucros.
Vários executivos de grandes empresas chinesas recorreram a pedir ao governo central para intervir para ajudar a indústria a se reerguer. O menu de opções apresentado incluía regulamentar quais novas fábricas podem ser construídas, reprimir instalações menos eficientes, limitar cortes de preços e promover a consolidação.
Algumas dessas ações já estão acontecendo. A Tongwei comprou a Jiangsu Renergy New Energy Technology no primeiro grande movimento de consolidação da indústria durante esse ciclo de baixa, e os planos de expansão em várias outras empresas foram adiados ou cancelados.
Ainda assim, provavelmente levará de seis a 12 meses para que os preços voltem aos níveis de equilíbrio para as empresas de energia solar, disseram analistas do Morgan Stanley, incluindo Eva Hou, em nota.
“A indústria precisará reduzir ainda mais os custos de produção ou levar a consolidação da capacidade a um nível mais alto para trazer os preços da cadeia de suprimentos de volta a um nível sustentável”, disse ela. BLOOMBERG
