Cingapura – O Real Estate Investment Trust (REIT), listado em Cingapura, que detém o The Paragon Mall, da Orchard Road, recebeu uma oferta de compra de US $ 2,78 bilhões de seu principal acionista.
Cuscaden Peak Investments – Anteriormente, a Singapore Press Holdings (SPH) – e os gerentes de Paragon Reit propostos propostos a privatizar e excluir o REIT por meio de um esquema de acordo de acordo, anunciaram em conjunto em 11 de fevereiro.
Atualmente, a Paragon Reit é dona do Paragon Mall, bem como do Clementi Mall e do Westfield Marion Shopping Center da Austrália do Sul.
A Cuscaden Peak Investments propõe comprar o Paragon REIT por US $ 2,78 bilhões, ou 98 centavos por unidade, representando um prêmio de 7,1 % sobre o valor do ativo líquido de Paragon Reit.
O preço da oferta também é 34,2 % maior que o preço atual de mercado de REITs de varejo de Cingapura e 8,3 % acima do preço médio que o REIT foi negociado nos últimos cinco anos, segundo o comunicado.
Também foi anunciada uma distribuição em dinheiro de 2,33 centavos por unidade para a segunda metade de 2024. A declaração acrescentou que essa distribuição não afetará o preço da oferta de privatização.
Explicando sua lógica para a compra, os ofertas disseram que a Paragon Reit “enfrentou desafios devido à sua baixa atividade comercial, cobertura limitada por analistas e menos investidores institucionais em comparação com outros REITs de varejo em Cingapura”.
Isso tornou mais difícil para o REIT arrecadar fundos para expandir e renovar propriedades como o Paragon Mall de 30 anos, que representa 72 % do valor do REIT.
Enquanto isso, a Paragon enfrentará uma competição mais feroz de outros shoppings de estrada de luxo, submetidos a grandes atualizações ou nas próximas reconstrução, como Ming Arcade, Tanglin Shopping Center, fórum The Shopping Center, VoCo Orchard Singapore e HPL House. Também está sofrendo com uma desaceleração persistente nos gastos de luxo pós-pós-pandemia.
Após a exclusão, o oferente planeja renovar e atualizar o shopping para mantê -lo competitivo. O plano pode incluir atualizações em sua fachada, interior e instalações, com o trabalho realizado em fases para evitar o fechamento total do shopping.
O objetivo é o Paragon Mall à prova de futuro, sem reconstruí-lo ou expandi-lo, segundo o comunicado.
Espera -se que o trabalho custe entre US $ 300 milhões e US $ 600 milhões e leve três ou quatro anos para ser concluído. O investimento seria de 10 % a 21 % do valor avaliado de 2024 da Paragon.
As iniciativas de aprimoramento de ativos seriam mais adequadas em um ambiente privado, para que os titulares de unidades não assumam os riscos associados a reformas, que incluem queda potencial na receita líquida da propriedade e distribuição por unidade (DPU) devido a despesas com juros mais altos e interrupções nos negócios , disse o comunicado.
Ele acrescentou que os outros ativos de Paragon Reit, o Clementi Mall e Westfield Marion, que juntos representam 28 % do valor avaliado do REIT, são pequenos demais para compensar o impacto potencial das reformas para o Paragon Mall.
A oferta exigirá emendas à ação de confiança do Paragon REIT, que deve ser aprovada por pelo menos 75 % dos detentores de unidades que votaram em uma extraordinária reunião geral (EGM) a serem convocados até abril.
A oferta também deve ser aprovada por mais de 50 % dos detentores de unidades, representando pelo menos 75 % do valor das unidades mantidas, em uma reunião para aprovar o esquema.
O Cuscaden Peak e suas subsidiárias, que detêm 61,5 % em Paragon Reit, se absterão de votar.
Espera -se que a reunião da EGM e do esquema seja convocada em abril de 2025.
A Cuscaden Peak Investments é uma subsidiária da Cuscaden Peak, uma empresa de investimentos realizada em conjunto pela Mapletree Investments e pela Capitaland Development.
O Hotel Properties Limited, o grupo de hotéis apoiado pelo magnata da Cingapura Ong Beng Seng, não faz mais parte do consórcio, tendo saído em 24 de janeiro para concentrar seus recursos no desenvolvimento de seus outros ativos e projetos.
A mudança para privatizar o Paragon REIT ocorre após a venda de vários ativos nos últimos dois anos.
Em maio de 2022, o Cuscaden Peak Privatized SPH, que era principalmente um negócio de propriedade depois de gerar seus ativos de mídia no SPH Media Trust, por US $ 3,9 bilhões. O SPH foi posteriormente renomeado para Cuscaden Peak Investments.
A Cuscaden Peak adquiriu uma participação de 61,5 % no SPH REIT em julho de 2022 como parte de uma oferta de cadeia após a privatização do SPH. O SPH REIT, que possui principalmente propriedades de varejo, incluindo o principal Mall Paragon Mall, mudou seu nome para Paragon REIT em agosto de 2022.
Desde então, o Paragon Reit e seu patrocinador Cuscaden Peak Investments venderam a maioria de suas propriedades.
Em março de 2024, a Cuscaden Peak Investments e a desenvolvedora United Engineers venderam o seletar shopping em Sengkang, que eles possuíam em conjunto, para a AllGreen Properties, o braço de desenvolvimento imobiliário de Cingapura do grupo Kuok do bilionário Robert Kuok, por US $ 550 milhões.
Três meses depois, em junho de 2024, o Paragon Reit anunciou que o Rail Mall, na Upper Bukit Timah Road, estava à venda. O shopping foi vendido por US $ 78,5 milhões a um comprador não revelado em agosto daquele ano.
Uma terceira propriedade de varejo, o Woodleigh Mall, em Bidadari, de propriedade conjunta da Cuscaden Peak Investments e do Japan Development Kajima Development, está à venda por US $ 800 milhões desde julho de 2024, segundo o Business Times.
Tanto a Cuscaden Peak Investments quanto o Paragon REIT também estão descarregando propriedades no exterior.
Em abril de 2024, a Cuscaden Peak Investments vendeu seus ativos de moradia estudantis construídos para alojamento, compreendendo mais de 8.000 camas em 19 cidades na Grã-Bretanha e na Alemanha-para os investimentos em Mapletree de Cingapura por 1 bilhão de libras (US $ 1,7 bilhão).
No final do ano, o gerente da Paragon Reit anunciou a venda do Shopping Center de Figtree Grove em Nova Gales do Sul, Austrália, para o gerente de fundos de Melbourne, Fawkner Property Group, por US $ 192 milhões (US $ 168 milhões).
Após a conclusão esperada da venda da Figtree Grove no primeiro trimestre de 2025, o portfólio da Paragon Reit incluirá três ativos de varejo primários: Paragon, o Clementi Mall e o Westfield Marion Shopping Center.
As unidades de Paragon REIT fecharam em 10 de fevereiro a 89 centavos, antes da negociação ser interrompida em 11 de fevereiro.
Juntar Canal de telegrama da ST E receba as últimas notícias de última hora.
