 "O Securities and Exchange Board of India (SEBI) pode preparar-se para lançar uma nova classe de ativos destinada a colmatar a lacuna entre os fundos mútuos (MFs) e os serviços de gestão de carteiras (PMS) com a estrutura MF Lite para passivos. Fundo h")
Exemplo: Vinay Sinha
O Securities and Exchange Board of India (SEBI) pode preparar-se para lançar uma nova classe de ativos destinada a colmatar a lacuna entre os fundos mútuos (MFs) e os serviços de gestão de carteiras (PMS) com a estrutura MF Lite para passivos. Casa do Fundo
A decisão provavelmente será tomada na próxima reunião do conselho da Sebi, em 30 de setembro, disseram fontes.
A reunião será acompanhada de perto, pois é a primeira desde as alegações de conflito de interesses do presidente do Congresso e do vendedor a descoberto da Hindenburg Research Sebi, Madhavi Puri Buch.
O presidente do Sebi sofreu ainda mais tempestade em meio ao descontentamento dos funcionários, que também apresentaram uma lista de exigências ao ministério das finanças.
Normalmente, o Conselho do SEBI – que inclui representantes do governo e do Reserve Bank of India (RBI) – reúne-se uma vez por trimestre para aprovar reformas relacionadas com o mercado de valores mobiliários.
A nova categoria de produtos atenderá investidores dispostos a fazer apostas arriscadas. O tamanho mínimo do bilhete para tais investimentos será de Rs 10 lakh – inferior ao limite mínimo de Rs 50 lakh especificado para PMS.
No entanto, a diferenciação clara e a divulgação antecipada podem ser obrigatórias para novas categorias, a fim de evitar confusão entre os investidores.
As consultas enviadas por e-mail ao SEBI não foram respondidas até o momento desta publicação.
Os jogadores MF existentes poderão introduzir novas classes de ativos. Fontes afirmaram que, em antecipação às novas regras, vários jogadores já começaram a montar uma equipa e concentraram-se nas estratégias que pretendem oferecer.
“Várias grandes casas de MF já estão à procura de gestores de investimentos e membros de equipa para novas classes de activos, uma vez que tais estratégias exigirão uma equipa especializada”, disse um participante da indústria.
Entretanto, a flexibilização das normas ao abrigo do MF Lite varia desde menores critérios de património líquido e rentabilidade para patrocinadores e AMC até requisitos reduzidos de relatórios.
O conselho também poderá discutir outras propostas importantes, como regras de negociação mais rígidas para o segmento de futuros e opções (F&O).
Na sua última análise, o regulador do mercado observou que quase 93 por cento dos investidores de retalho perderam 1,8 biliões de rupias no segmento de derivados nos últimos três anos.
Enquanto isso, os investidores estrangeiros de carteira (FPIs) e os comerciantes de prop registraram lucros comerciais brutos de 28.000 milhões de rupias e 33.000 milhões de rupias, respectivamente, no EF24.
Num documento de consulta divulgado em julho, Sebi propôs sete medidas para conter a atividade especulativa no segmento de F&O.
Essas medidas incluem o aumento do valor mínimo dos contratos de derivativos de Rs 15 lakh para Rs 20 lakh inicialmente e até Rs 30 lakh após seis meses.
Atualmente, o valor mínimo de um contrato de derivativos gira em torno de Rs 5 lakh Os tamanhos de negócio mais elevados destinam-se a aumentar as barreiras à entrada para os pequenos investidores.
SEBI propôs um aperto significativo em relação a alternativas.
Isto inclui a cobrança antecipada de prêmios de opções dos compradores para reduzir a alavancagem.
Os contratos baseados em preços de exercício mais baixos reduzirão o número de contratos deep-of-the-money – que são mais baratos e atraem pequenos investidores.
Durante a última reunião do conselho em junho, o SEBI aprovou alterações nos critérios de elegibilidade para seleção de ações na categoria F&O.
A SEBI também conduziu uma revisão das regras sobre analistas de pesquisa e consultores de investimentos registrados (RIAs) e propôs uma revisão das regras – incluindo medidas para facilitar o cumprimento e incluir mais pessoas como RIAs. Segundo fontes, o conselho poderá aceitar essas propostas também na próxima reunião.
Entre várias outras medidas no âmbito da Facilidade de Fazer Negócios, o SEBI pode simplificar as normas sobre obrigações de divulgação e listagem.
Um comitê de 21 membros presidido pelo ex-membro permanente do Sebi, SK Mohanty, apresentou suas recomendações sobre o assunto e as propostas provavelmente serão aceitas pelo conselho na próxima semana.
Fontes disseram que as regras de divulgação granular sobre a propriedade beneficiária final aplicáveis aos investidores estrangeiros em carteira também podem ser estendidas aos FPIs com notas P (notas participativas ou instrumentos derivativos offshore) e carteiras segregadas.
Quadro para discussão
> Nova classe de ativos para preencher a lacuna entre MF e PMS para tomadores de alto risco
Regras MF Lite para casas de fundos passivos
> Medidas para conter a atividade retalhista em derivados de índices
> Revisão das regras de consultores de investimentos e analistas de pesquisa
> Revisão dos regulamentos de listagem para reduzir a carga de conformidade
Publicado pela primeira vez: 24 de setembro de 2024 | 19h17 É
