A inflação do consumidor da China caiu muito mais do que o esperado, caindo abaixo de zero pela primeira vez em 13 meses, uma avaliação distorcida por distorções sazonais, mas também um sinal de pressões deflacionárias que persistem na economia.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) caiu 0,7 % em fevereiro em relação a um ano anterior, informou o Bureau of Statistics nacional em 9 de março, em comparação com um ganho de 0,5 % em janeiro.
Isso foi menor do que todas, exceto uma previsão, em uma pesquisa da Bloomberg de analistas, cuja estimativa mediana foi de uma queda de 0,4 %.
Mesmo quando ajustado para o efeito de um feriado anterior do Ano Novo Chinês anterior, a inflação do consumidor diminuiu para os níveis mais fracos em meses, de acordo com o Goldman Sachs Group.
Os sintomas de consumo lento incluíram um declínio nos preços dos serviços, combinado com uma leitura negativa rara para a inflação do núcleo.
O CPI principal da China, que exclui itens voláteis, como alimentos e energia, caiu pela primeira vez desde 2021, com uma queda de 0,1 % – apenas na segunda vez que o medidor se contraiu em mais de 15 anos.
A deflação da fábrica se estendeu para um 29º mês.
“A economia da China ainda enfrenta pressão deflacionária”, disse o presidente de gerenciamento de ativos Pinpoint e economista -chefe Zhiwei Zhang, que acrescentou: “A demanda doméstica permanece fraca”.
O Departamento de Estatísticas disse que um fator -chave para o declínio na inflação foi o efeito de uma base alta em um ano anterior, criado por preços elevados causados pelos gastos durante o Ano Novo Chinês.
O festival é um feriado comovente e caiu inteiramente em fevereiro de 2024, mas aconteceu de 29 de janeiro para fevereiro de 2025.
Ao considerar a sazonalidade, o Bureau de Estatística estima que a inflação do consumidor subiu na verdade 0,1 % em relação a um ano anterior em fevereiro, de acordo com um comunicado publicado em 9 de março.
Os economistas de Goldman estimam que o feriado anterior reduziu a inflação do CPI ano a ano em 0,7 ponto percentual em fevereiro.
Uma leitura mais clara da trajetória de inflação da China emergirá em março, pois os investidores procuram sinais de que o estímulo do governo está se traduzindo em uma demanda doméstica mais forte.
O país está a caminho da maior sequência de preços em toda a economia desde a década de 1960, como resultado de gastos fracos, enquanto o acidente da propriedade ainda não atingiu.
A China estabeleceu sua meta de inflação no nível mais baixo em mais de 20 anos e agora visa elevar o crescimento dos preços do consumidor para cerca de 2 % em 2025 – abaixo da meta anterior de 3 %.
É um sinal de que os líderes principais estão finalmente reconhecendo as pressões deflacionárias que pesam na segunda maior economia do mundo, com a inflação do consumidor presa apenas 0,2 % nos últimos dois anos.
A urgência cresceu para o governo refletir a economia.
Na sessão anual do Parlamento em 5 de março, a China anunciou uma ambiciosa meta de crescimento econômico de cerca de 5 % em 2025, apesar da ameaça de uma guerra comercial intensificadora com os EUA.
Pequim também estabeleceu planos para aumentar o estímulo fiscal e o consumo doméstico.
Ainda assim, os cálculos da Bloomberg com base nas estimativas de déficit da China mostram que o crescimento econômico nominal deve ser de cerca de 5 % em 2025, correspondendo à meta ajustada à inflação de Pequim.
A perspectiva sugere que os funcionários antecipam pouca ou nenhuma inflação geral. Bloomberg
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