CINGAPURA – Os detentores de unidades do maior fundo de investimento imobiliário (Reit) de Cingapura são incentivados a subscrever uma oferta preferencial para levantar fundos para a aquisição de uma participação em um dos shopping centers mais prestigiados da República.
CapitaLand Integrated Commercial Trust (CICT) em 3 de setembro propôs adquirir uma participação de 50 por cento na Ion Orchard de seu patrocinador CapitaLand Investment (CLI) por US$ 1,85 bilhão. Os outros 50 por cento continuarão sendo detidos pela construtora de Hong Kong Sun Hung Kai Properties.
O desembolso total do acordo será de US$ 1,1 bilhão, após considerar despesas relacionadas à transação e ajustes de 50% de um empréstimo bancário garantido obtido pela Ion Orchard.
Analistas veem a aquisição de forma positiva, dizendo que ela permitirá que a CICT se diversifique no segmento de varejo de luxo em Cingapura e aumente o pagamento por unidade para os detentores de unidades a partir de 2025.
Eles também observaram que o Reit está atualmente subvalorizado e incentivaram os detentores de unidades a aceitarem sua parte de uma oferta preferencial para levantar os recursos necessários para a aquisição.
Ainda assim, os investidores e os detentores de unidades devem estar cientes de que lhes é pedido que desembolsem mais dinheiro para o CICT numa altura em que os gastos no varejo em Cingapura diminuírame como os compradores da China estão cortando gastos com luxo devido à incerteza econômica.
E enquanto as taxas de juros devem cair, os custos de empréstimos ainda estão mais altos do que antes. Com os bancos centrais aumentando as taxas nos últimos dois anos, os preços dos Reits geralmente caíram e só aumentaram recentemente.
A proposta da CICT para adquirir o Ion Orchard incluirá o shopping Ion Orchard, o Ion Orchard Link, a Ion Art Gallery e o bar na cobertura Ion Sky da empresa de investimento e gestão imobiliária CLI, que busca alienar ativos selecionados em seu portfólio e reciclar o capital em novas propriedades.
De fato, a alienação da Ion Orchard para a CICT levará a reciclagem total de capital da CLI em 2024 para US$ 3,6 bilhões, superando sua meta anual de reciclagem de capital de US$ 3 bilhões.
O CICT está propondo financiar a mudança parcialmente com os recursos líquidos de uma oferta preferencial proporcional não renunciável de 377,3 milhões de novas unidades do CICT, com preço de US$ 2,007 por unidade, em comparação com o último preço de fechamento do fundo de US$ 2,14 em 2 de setembro.
Isso ocorrerá na proporção de 56 unidades de oferta preferencial para cada 1.000 unidades existentes detidas por detentores de unidades elegíveis, arrecadando US$ 757,2 milhões.
Enquanto isso, os recursos restantes da aquisição serão levantados por meio de uma colocação privada de 171,7 milhões de novas unidades CICT ao preço de 2,04 dólares cadaou cerca de US$ 350,3 milhões.
Em 4 de setembro, o CICT disse que a colocação privada foi subscrita 3,7 vezes com “forte demanda” de investidores institucionais, credenciados e outros, novos e existentes.
A colocação privada e a oferta preferencial totalizarão 549 milhões de novas unidades emitidas para arrecadar US$ 1,1 bilhão.
A CLI, maior detentora de cotas da CICT com uma participação de 24%, assumiu um compromisso irrevogável de subscrever integralmente seus direitos sob a oferta preferencial.
