PEQUIM – Os líderes chineses concordaram na semana passada em aumentar o défice orçamental para 4 por cento do produto interno bruto em 2025, o mais elevado de sempre, mantendo ao mesmo tempo uma meta de crescimento económico de cerca de 5 por cento, disseram duas fontes com conhecimento do assunto.
O novo plano do défice compara-se com uma meta inicial de 3 por cento do PIB para 2024 e está em linha com uma política fiscal “mais pró-activa” delineada por altos funcionários após a reunião do Politburo de Dezembro e a Conferência Central de Trabalho Económico (CEWC) da semana passada, onde as metas foram acordadas, mas não anunciadas oficialmente.
O 1 ponto percentual adicional do PIB em despesas equivale a cerca de 1,3 biliões de yuans (241 mil milhões de dólares).
Mais estímulos serão financiados através da emissão de títulos especiais fora do orçamento, disseram as duas fontes, que pediram anonimato porque não estavam autorizadas a falar com a mídia.
Estas metas geralmente não são anunciadas oficialmente até uma reunião anual do Parlamento em Março. Eles ainda poderão mudar antes da sessão legislativa.
O Gabinete de Informação do Conselho de Estado, que trata das consultas da imprensa em nome do governo, e o Ministério das Finanças não responderam imediatamente a um pedido de comentários da Reuters.
O impulso fiscal mais forte planeado para 2025 faz parte dos preparativos da China para contrariar o impacto de um esperado aumento das tarifas dos EUA sobre as importações chinesas, quando Donald Trump regressar à Casa Branca em Janeiro.
As duas fontes disseram que a China manterá uma meta inalterada de crescimento do PIB de cerca de 5% em 2025.
Um resumo da comunicação social estatal sobre o CEWC a portas fechadas disse que era “necessário manter um crescimento económico estável”, aumentar o rácio do défice fiscal e emitir mais dívida pública em 2025, mas não mencionou números específicos.
A Reuters informou em Novembro que conselheiros governamentais recomendaram a Pequim que não reduzisse a sua meta de crescimento.
A segunda maior economia do mundo vacilou em 2024 devido a uma grave crise imobiliária, à elevada dívida dos governos locais e à fraca procura dos consumidores. As exportações, um dos poucos pontos positivos, poderão em breve enfrentar tarifas dos EUA superiores a 60% se Trump cumprir as suas promessas de campanha.
As ameaças do Presidente eleito dos EUA abalaram o complexo industrial da China, que vende produtos no valor de mais de 400 mil milhões de dólares (540 mil milhões de dólares) anualmente aos EUA. Muitos fabricantes têm transferido a produção para o exterior para escapar às tarifas.
Os exportadores dizem que as taxas reduzirão ainda mais os lucros, prejudicando o emprego, o investimento e o crescimento económico no processo. Eles também exacerbariam o excesso de capacidade industrial e as pressões deflacionárias da China, disseram analistas.
Os resumos das reuniões do CEWC e do Politburo também assinalaram que o banco central da China mudaria para uma orientação de política monetária “apropriadamente flexível”, aumentando as expectativas de mais cortes nas taxas de juro e injecções de liquidez.
A anterior postura “prudente” que o banco central manteve durante os últimos 14 anos coincidiu com o aumento da dívida global – incluindo a do governo, das famílias e das empresas – mais de cinco vezes. A economia expandiu cerca de três vezes no mesmo período.
É provável que a China dependa fortemente do estímulo fiscal em 2025, dizem os analistas, mas também poderá utilizar outras ferramentas para amortecer o impacto das tarifas.
A Reuters informou na semana passada, citando fontes, que os principais líderes e legisladores da China estão a considerar permitir o enfraquecimento do renminbi em 2025 para mitigar o impacto das medidas comerciais punitivas.
O resumo do CEWC manteve o compromisso de “manter a estabilidade básica da taxa de câmbio num nível razoável e equilibrado”. As leituras de 2022 e 2023 também incluíram esta linha. REUTERS
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