CINGAPURA – O Singdollar poderia desempenhar um papel significativo na diversificação de moedas em meio a incertezas globais aumentadas, principalmente para investidores asiáticos, disse um executivo sênior do Bank of Singapura.
Jean Chia, diretora de investimentos global do Banco, disse em um briefing no meio do ano em 9 de julho que clientes asiáticos com moedas domésticas como tailandês Baht, Ringgit da Malásia ou rupias indonésias teriam a maior parte de seus ativos offshore ou no exterior denotados em dólares americanos.
“Isso significa que você também é muito vulnerável nas duas extremidades da moeda doméstica ou do dólar americano”, disse ela.
Observando que o Singdollar é estável e sendo gerenciado contra uma cesta de moedas dos principais parceiros comerciais de Cingapura, ela acrescentou: “O Singdollar pode ser a terceira moeda em muitas de suas discussões em diversificação de moeda”.
Ela também nomeou o ouro e as alternativas como as classes de ativos que os investidores poderiam se diversificar diante das volatilidades do mercado das tarifas dos EUA e dos medos globais de desaceleração. O preço do ouro aumentou mais de 20 % até agora em 2025, ela observou.
Em investimentos alternativos, Chia observou que um fluxo constante de saídas por meio de ofertas públicas iniciais (IPOs) e as atividades de fusão e aquisição nos principais mercados poderia gerar aumento do fluxo de negócios no mercado secundário de private equity – o que envolve a compra e a venda de compromissos de investidores existentes.
“Em private equity, vemos um ressurgimento dos IPOs, tanto nos EUA quanto em Hong Kong e Ásia. Isso é um bom presságio para os secundários para o patrimônio privado”, disse ela.
O Dr. Owi Ruivivar, estrategista do portfólio -chefe do Banco de Cingapura, o braço bancário privado do OCBC Bank, disse que os investidores geralmente negligenciam a incerteza em busca de retornos esperados ao gerenciar seus portfólios.
“A incerteza nunca foi realmente episódica. Faz parte integrante do que temos que lidar como investidores”, disse ela.
Em um ambiente sistemicamente incerto, ela aconselha a construção de portfólios em torno de um tema específico.
Em vez disso, construa um portfólio com tipos muito relacionados ou ligeiramente relacionados de fatores e tipos de classes de ativos e valores mobiliários, disse Ruivivar.
O banco lançou uma nova estrutura de alocação de ativos em 4 de julho, direcionada para ajudar os investidores a construir portfólios mais resilientes em meio à maior volatilidade do mercado.
A estrutura adota uma técnica de “otimização robusta” – normalmente usada por fundos quantitativos de hedge e investidores institucionais – que visa criar portfólios de investimento adaptados para suportar incertezas nas condições de mercado e insumos -chave, como retornos e riscos esperados, fornecendo retornos mais estáveis.
A estrutura foi desenvolvida após um estudo de um ano e testes de estresse de 120.000 portfólios.
Isso marca um afastamento de abordagens mais convencionais, como otimização de variação média (MVO) e benchmarks de mercado ponderados pelo mercado.
O MVO – que requer previsões precisas – normalmente abaixo do desempenho quando as condições reais do mercado divergem das previsões. Enquanto isso, os portfólios construídos usando a abordagem de referência ponderados pelo mercado tendem a se concentrar fortemente no mercado dos EUA, o que pode ser menos do que o ideal no ambiente atual.
O Dr. Ruivivar disse que os portfólios que adotam a técnica de “otimização robusta” podem fornecer um retorno médio sensível e atraente em diferentes ambientes.
“E um onde o pior resultado é realmente um pouco mais restrito em relação a outras carteiras, e é aí que entra a otimização robusta”, acrescentou.
Ela também disse que o banco é neutro na duração dos títulos, o que significa que não está apostando nas taxas de juros subindo ou descendo significativamente.
Bank of Singapore espera apenas um ponto de 25 pontos O corte da taxa em 2025, pois o Federal Reserve dos EUA mantém sua taxa de fundos federais acima de 4 % para continuar a conter a inflação.
Um título de maior duração é mais sensível às taxas de juros, pois há mais tempo para as taxas de juros mudarem e afetarem o preço do título, enquanto um título de duração mais curto é menos sensível às taxas.
“Embora esperamos que o Fed reduza as taxas ainda este ano, existem outros riscos-como empréstimos do governo dos EUA-que podem manter os rendimentos de títulos a longo prazo elevados e reduzir o apelo de títulos de maior duração”, disse o Dr. Ruivivar.
