TÓQUIO – Uma vitória de Kamala Harris nas eleições presidenciais dos EUA tem o potencial de apoiar a moeda em dificuldades do Japão, enquanto uma vitória de Donald Trump provavelmente impulsionaria o mercado de ações de Tóquio e colocaria o iene em risco de uma queda mais profunda.
Estes são apenas dois dos muitos resultados de mercado possíveis, à medida que investidores e analistas esboçam múltiplos cenários para a trajetória dos ativos japoneses.
Eles alertam que o risco de um resultado contestado nas eleições significa que, independentemente de quem inicialmente pareça sair vencedor, é provável um período de maior volatilidade.
O Japão estará em particular atenção à medida que os votos são contados nos Estados Unidos, dada a dimensão e a liquidez dos seus mercados, e o forte foco no par de moedas dólar-iene durante o horário de negociação asiático.
“Se Harris vencer, o mercado reagirá com rendimentos mais baixos e um dólar mais fraco, e o dólar-iene provavelmente testará o nível 150”, escreveu Yujiro Goto, chefe de estratégia cambial da Nomura Securities, em nota.
“Se houver uma varredura vermelha, o dólar-iene poderá testar um aumento acima de 155, e o foco seria se as autoridades japonesas conduziriam uma intervenção verbal”, disse ele, referindo-se à tomada do controle do Congresso pelos republicanos, além da vitória de Trump.
Os estrategistas do Credit Agricole e do Mizuho Bank preveem que o iene poderá cair para 160 se Trump for o vencedor, perto do seu mínimo de 38 anos face à moeda norte-americana marcada em Julho.
Uma vitória de Harris provavelmente fará com que ela mantenha o status quo em matéria de política económica, buscando uma aterragem suave para os EUA. Salvo uma forte aceleração da inflação, isso abriria caminho para a Reserva Federal reduzir as taxas de juro. O iene, por sua vez, provavelmente fortalecer-se-ia à medida que a diferença de rendimento das taxas do Japão em relação aos EUA se estreitasse.
O regresso de Trump ao poder, pelo contrário, poderá impulsionar a economia dos EUA, pelo menos no curto prazo, dado o seu apelo a impostos mais baixos e a regulamentações comerciais mais flexíveis. Isso tem o potencial de ajudar os exportadores japoneses, ao mesmo tempo que incentiva a compra de dólares americanos.
Mas os seus planos de impor novas tarifas aos parceiros comerciais são vistos como um risco para as ações japonesas. O desempenho dos republicanos nas eleições para o Congresso é outro foco.
Um impulso nas ações japonesas com a vitória de Trump poderá durar pouco se o ex-presidente republicano introduzir novas tarifas. Se a China for visada, isso poderá prejudicar a economia japonesa, porque continua a ser o maior mercado de exportação do país. Muitas empresas japonesas dependem há muito tempo do forte crescimento chinês para reforçar os seus lucros.
“Se Trump vencer e quanto mais nos aproximarmos da onda vermelha, maiores serão os gastos fiscais dos EUA, portanto a reação inicial será um dólar mais forte e preços mais elevados das ações”, disse Masahiko Loo, estrategista sênior da State Street Global Advisors. “Quando ele começar a falar sobre tarifas, provavelmente veremos o comércio sem risco e as ações perdendo impulso.”
Além dos 60 por cento sobre os produtos chineses, Trump apresentou a ideia de taxas alfandegárias de 10 a 20 por cento sobre todas as importações, o que representaria um golpe nas exportações japonesas de automóveis, máquinas e electrónica para os EUA. Se outros países retaliarem com tarifas semelhantes, isso poderá abrandar o crescimento económico global, prejudicando muitas empresas japonesas que têm vindo a expandir-se no estrangeiro para compensar a fraca procura interna.
Pesquisas divulgadas em 3 de novembro mostram que Harris e Trump continuam preparados para um resultado acirrado nas eleições desta semana, com os eleitores divididos por pouco, tanto nacionalmente quanto entre os principais estados indecisos que decidirão o resultado.
À medida que os mercados de apostas diminuíam as suas probabilidades de uma vitória de Trump, o dólar enfraqueceu e os títulos do Tesouro dos EUA recuperaram, uma vez que algumas sondagens sugeriram que Harris tem uma ligeira vantagem a nível nacional e em alguns estados decisivos. BLOOMBERG
