LONDRES – O HSBC Holdings está considerando a terceirização de seus negócios comerciais, à medida que os executivos lutam para justificar fazer investimentos em tecnologia necessários para acompanhar rivais maiores.
O maior credor da Europa realizou discussões preliminares sobre como direcionar partes de seu fluxo de ordem de negociação de renda fixa para um criador de mercado externo, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
As medidas permitiriam que o HSBC economizasse milhões de dólares em custos de tecnologia da informação associados à execução de mesas comerciais em todo o mundo, disseram duas das pessoas.
O HSBC está aberto a um acordo com empresas, incluindo o Citadel Securities e o Jane Street Group, disseram o povo.
As deliberações da empresa estão em um estágio inicial e não há certeza de que resultarão em um acordo, segundo o povo.
Os porta -vozes do HSBC, da Citadel Securities e da Jane Street se recusaram a comentar.
A disposição do HSBC de considerar esse acordo mostra que mesmo os bancos sistemicamente importantes com enormes operações de Wall Street estão lutando para fazer os investimentos em tecnologia necessários para competir adequadamente no comércio.
A Citadel Securities, fabricante de mercado fundada pelo bilionário Ken Griffin, vem desenvolvendo a idéia de um serviço de negociação, informou a Bloomberg pela primeira vez em julho.
Sob esses planos nascentes, o fabricante de mercado gerencia as tripas das mesas de negociação – incluindo tecnologia, análise e execução de pedidos – enquanto os bancos continuavam lidando com os clientes.
Jane Street também discutiu oferecer um serviço semelhante com alguns bancos, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
Essa ligação seria o último sinal de que mesmo alguns dos maiores bancos do mundo não têm a escala necessária para competir com artistas como Securities Citadel e Jane Street, muito menos rivais tradicionais como JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs Group e Morgan Stanley.
Perda de participação
Ambos os fabricantes de mercado estão capturando uma parcela maior de negociações atualmente.
A Citadel Securities, por exemplo, agora lida com mais de um terço de todas as negociações de ações listadas nos Estados Unidos.
Enquanto isso, a Jane Street representou 10,4 % da atividade do mercado de ações na América do Norte em 2023, acima de 7,7 % no ano anterior, segundo documentos.
Esses chamados provedores de liquidez não bancária dobraram mais do que a participação no pool de receita dos mercados globais para 26 % em um período de apenas seis anos, de acordo com um relatório do Boston Consulting Group.
Enquanto isso, a participação dos credores tradicionais dos fluxos gerais de negociação vem caindo.
Os bancos europeus foram atingidos especialmente, com sua parcela da receita comercial global caindo 10 pontos percentuais nos últimos oito anos, para 29 %, de acordo com o conjunto de dados da Bloomberg Intelligence.
O HSBC estava entre os piores artistas ao longo desse tempo, descobriram os analistas.
“Os bancos de investimento europeus, principalmente a Societe General e o HSBC, precisam reduzir custos para proteger o lucro, pois eles correm o risco de ceder mais participação nos US $ 167 bilhões (US $ 224 bilhões) comercializando o mercado de receitas para rivais dos EUA”, disse os analistas da Bloomberg Intelligence Philip Richards e Uzair Kundi, disse em uma nota a clientes.
Dentro do HSBC, executivos como esse empate com a Citadel Securities ou a Jane Street provavelmente permitiriam que eles ofereçam aos clientes melhores preços nas negociações, além de ajudá-los a cortar custos, um princípio importante do novo executivo-chefe Georges Ehedery, os planos de mudar o banco.
Ainda assim, eles temem que isso possa minar sua capacidade de competir adequadamente em certas áreas, como a corretora principal, que o Sr. Ehedery recebeu como um foco principal para o crescimento, disseram as pessoas.
Para os fabricantes de mercado, conseguir um acordo com o HSBC seria um grande golpe. Na Citadel Securities, os executivos inicialmente pretendiam que essa oferta provavelmente atraísse principalmente bancos de médio porte que não tinham qualquer tipo de escala para competir nos negócios.
Reestruturação recente
Desde que assumiu o cargo principal em setembro, a ELHEDERY não tem medo de levar um machado para muitas grandes empresas da franquia do HSBC se não tiverem a escala adequada para competir ou gerar retornos suficientes.
Por exemplo, a Companhia anunciou recentemente que fechará todas as suas fusões e aquisições e operações de subscrição de ações nos EUA, Grã -Bretanha e Europa continental.
“Estamos assumindo essa realocação de custos, principalmente de duas áreas, onde são subescala e, portanto, materialmente não causam impacto”, disse o diretor financeiro Pam Kaur em uma teleconferência com analistas em fevereiro. “Há outros onde, em termos de lucratividade, eles não são materialmente lucrativos, como dissemos no banco de investimentos”.
Os investidores recompensaram a reestruturação de Ehedery até agora: as ações do HSBC aumentaram mais de 30 % desde que ele assumiu o comando. Em março, eles trocaram apenas um recorde que chegaram em janeiro de 2001. Bloomberg
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