Os gigantes da tecnologia europeia estão excedendo as expectativas neste trimestre, juntando-se às empresas financeiras e de saúde como um dos segmentos de melhor desempenho da temporada de relatórios.
Impulsionada pela demanda de inteligência artificial (IA), o subsetor de tecnologia no índice da MSCI Europe teve um crescimento em média de 5,5 % no quarto trimestre, significativamente antes das estimativas de pré-temporada de 0,5 %. O crescimento dos ganhos de 1,1 % por ação do MSCI Europe Index também está à frente das expectativas de um declínio de 1,3 %.
Juntamente com empresas de saúde e financeiras, a tecnologia é um dos três sub-índices que surpreenderam mais positivamente até agora nesta temporada. Isso é com empresas que representam mais de 70 % do valor de mercado do MSCI Europe Index. Embora empresas e bancos farmacêuticos tenham sido pontos brilhantes para os ganhos europeus no ano passado, a tecnologia é um recém -chegado.
Os principais fatores de crescimento do setor no quarto trimestre foram a ASML Holding e a Nokia, de acordo com os estrategistas da Bloomberg Intelligence (BI) Kaidi Meng e Laurent Duillet. O principal arrasto da indústria veio das tecnologias StMicroelectronics e Infineon.
Enquanto as próprias empresas de semicondutores têm lutado, os fabricantes de equipamentos estão em melhor forma. Infineon e STMicro têm “baixa visibilidade” e ainda estão procurando o fundo em fracos mercados finais automotivos e industriais, enquanto sua exposição à IA permanece limitada em comparação com o ASML, disse a analista de Bernstein Sara Russo em entrevista.
ASML, a maior empresa do sub-índice por valor de mercado, reportou reservas no valor duas vezes mais do que os analistas esperados no trimestre. A empresa deve se beneficiar da demanda crescente por máquinas de chips, à medida que as empresas estão gastando muito na IA.
Enquanto isso, a divisão de redes móveis da Nokia, que fabrica equipamentos 5G, mostrou sinais de melhoria após dois anos de operadores que retiram atualizações caras. As vendas gerais também foram impulsionadas por um aumento na unidade de infraestrutura de rede, onde uma “área de foco principal é o crescimento próximo de data centers”, disse Pekka Lundmark, diretor de cessação durante a chamada de ganhos.
A segunda maior empresa do sub-índice, a gigante do software SAP, também está adotando o boom da IA. A SAP aumentou suas perspectivas de receita para 2025 e relatou 29 % de crescimento em seu atraso na nuvem, à medida que os clientes adotam cada vez mais sua oferta de serviços comerciais de IA.
“O crescimento acionado por IA acaba de ser exibido no ganhos por açãoPara empresas como ASML e SAP, disse Meng, da BI, acrescentando que a demanda de IA ainda está em estágio inicial. Além de 2025 e 2026, as perspectivas para a ASML dependerão se a adoção da IA pelos usuários finais pode justificar gastos de capital ainda mais altos, acrescentou o Sr. Duillet do BI.
Olhando para o futuro, as estimativas para o setor de tecnologia mais amplo estão em alta, embora uma recuperação sustentada não seja garantida, disseram estrategistas Meng e Duillet. As ameaças incluem tarifas americanas, ventos contrários para o segmento de chips da menor demanda de veículos elétricos e manufatura industrial e fraqueza econômica persistente na China e na Europa.
As tarifas podem prejudicar principalmente Infineon e Stmicro, embora o impacto possa chegar ao ASML, de acordo com a Sra. Russo de Bernstein.
“Se houver menor demanda por chips por causa de tarifas, as empresas de semicondutores podem não comprar tantos equipamentos, mas é um problema de segunda ordem em oposição a uma questão direta para a ASML”, disse ela. Bloomberg
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