WASHINGTON – Os dois formuladores de políticas do Federal Reserve que discordaram das decisões do Banco Central dos EUA de deixar as taxas de juros inalteradas em julho parecem não ter sido acompanhadas por outros formuladores de políticas para expressar apoio à redução das taxas nessa reunião, mostrou uma leitura da reunião divulgada em 20 de agosto.
“Quase todos os participantes o viram como apropriado para manter o alcance-alvo para a taxa de fundos federais de 4,25 % a 4,5 % nesta reunião”, disse a ata da reunião de 29 a 30 de julho.
A vice-presidente do Fed para a supervisão Michelle Bowman e o governador Christopher Waller votou contra a decisão de deixar a taxa de juros de referência inalterada, favorecendo uma redução de um quarto de ponto de porcentagem para se proteger contra o enfraquecimento adicional do mercado de trabalho.
Foi a primeira vez desde 1993 que mais de um governador alimentado discordou contra uma decisão de taxa.
Nem 48 horas após a conclusão da reunião de julho, os dados do Departamento de Trabalho pareciam validar as preocupações de Bowman e Waller quando mostrou muito menos empregos do que o esperado foram criados em julho, um aumento na taxa de desemprego e uma queda na taxa de participação da força de trabalho para o nível mais baixo desde o final de 2022.
Mais perturbador, no entanto, foi uma revisão histórica descendente para estimativas de emprego nos dois meses anteriores. Essa revisão apagou mais de um quarto de milhão de empregos que se pensava ter sido criada em maio e junho e prejudicam a narrativa predominante de um mercado ainda forte.
O evento foi tão irritante para o presidente Donald Trump que ele demitiu o chefe do Bureau of Labor Statistics.
Os dados desde então, no entanto, forneceram algumas forragens para o campo mais preocupadas com o fato de as tarifas agressivas de Trump correrem o risco de reacender a inflação para manter sua posição contra se mover rapidamente para taxas mais baixas. A taxa anual de inflação subjacente ao consumidor acelerou mais do que o esperado em julho e foi seguida por um salto inesperadamente grande nos preços no nível do produtor.
A ata mostrou que as autoridades continuaram um debate ativo sobre os efeitos das tarifas na inflação e o grau de restrição em sua posição política. Vários formuladores de políticas comentaram que o nível atual da taxa de fundos federais pode não estar muito acima de seu nível neutro, onde a atividade econômica não é estimulada nem restrita.
Os formuladores de políticas do Fed avaliaram que os efeitos de tarifas mais altas se tornaram mais aparentes em alguns preços dos bens, mas que o efeito geral na economia e na inflação permaneceu para ser visto, mostrou as atas.
Olhando para o futuro, os participantes observaram que podem enfrentar trocas difíceis se a inflação elevada se mostrasse mais persistente enquanto as perspectivas do mercado de trabalho enfraquecem.
Indo para o lançamento da ata, a ferramenta Fedwatch da CME atribuiu uma probabilidade de 85 % de uma redução de um ponto central na taxa de política do Fed na reunião de 16 a 17 de setembro. Essa taxa permanece inalterada desde dezembro.
As atas foram divulgadas apenas dois dias antes de um discurso altamente esperado do presidente do Fed, Jerome Powell, no Simpósio Econômico Anual, perto de Jackson Hole, Wyoming, que é realizado pelo Kansas City Fed.
O discurso de Powell em 22 de agosto – definido como seu último endereço como chefe do banco central, com seu mandato expirando em maio próximo – poderia mostrar se ele se juntou a fileiras com aqueles que sentiam que chegou a hora de proteger o mercado de trabalho de enfraquecer mais ou se ele permanece na liga com aqueles mais cautelosos da inflação à luz de seus movimentos do alvo de 2 por cento do Fed.
A falta de cortes nas taxas desde que Trump retornou à Casa Branca agitou o presidente republicano e ele regularmente atinge Powell por não projetar.
Trump já está no processo de rastrear possíveis sucessores para Powell. Após a inesperada renúncia no início deste mês de um dos sete governadores do Fed, Trump tem a chance de fazer sua marca no banco central em breve.
O presidente nomeou o presidente do Conselho de Consultores Econômicos Stephen Miran para preencher o assento recentemente desocupado pelo ex -governador do Fed Adriana Kugler, um termo que expira no final de janeiro. Não está claro se Miran vencerá a confirmação do Senado antes da próxima reunião do Fed.
Em 20 de agosto, Trump exigiu que a governadora do Fed Lisa Cook renuncie ao banco central por alegações de irregularidades conectadas a hipotecas em propriedades que ela possui na Geórgia e Michigan.
