CINGAPURA – A Securities Investors Association (Singapura), ou Sias, intensificará os esforços para aumentar a participação do retalho em ações locais em 2025 e aproveitar o que foi um ano excelente para os investidores.
A iniciativa envolve levar o programa Invest Singapore ao coração do país para incentivar mais pessoas a olharem para o mercado aqui, ao mesmo tempo que as ajuda a embarcar na sua jornada de investimento.
Muitas pessoas evitam ações e títulos por falta de conhecimento ou perdas anteriores, optando por contas de poupança que não contabilizam a inflação, observou David Gerald, presidente e executivo-chefe da Sias, um grupo de investidores com cerca de 12 mil membros.
Espera que estes novos investidores “juntem-se à Sias, que os orientará e aconselhará sobre a melhor forma de construir carteiras que correspondam aos seus perfis de risco e objetivos de investimento”.
Gerald observou que o mercado de ações de Singapura superou as expectativas em 2024, em grande parte impulsionado pelo forte desempenho dos bancos, da Singtel e das ações relacionadas com o setor imobiliário.
O Straits Times Index tem tido o melhor desempenho na região, proporcionando um retorno de 30% até agora em 2024, apesar de muitos investidores de retalho terem evitado ações locais em favor de mercados mais interessantes como Wall Street.
Embora o mercado geral de Singapura tenha tido um bom desempenho em 2024, as ofertas públicas iniciais não o fizeram. Apenas quatro empresas relativamente pequenas listadas no conselho Catalist, arrecadando um total de US$ 46 milhões. Seu valor de mercado combinado era de US$ 367 milhões na cotação.
Não ajudou a confiança do mercado quando o maior dos quatro – Instituto de Medicina Avançada de Singapura, cotado em Fevereiro – teve o seu estado de continuidade sinalizado como duvidoso pelos seus auditores externos, nove meses após a cotação.
Gerald espera ver mais cotações de alta qualidade, incluindo empresas maiores com histórico comprovado, para atrair maior interesse institucional e liquidez.
Ele também quer que as empresas considerem listagens secundárias ou a estrutura de Singapore Depository Receipts. Este último permite que os investidores comprem ações de empresas estrangeiras na Bolsa de Cingapura (SGX) sem a necessidade de negociar diretamente com os mercados estrangeiros.
Wilson Ng, analista de ações do banco de investimento Morgan Stanley, observou que, embora Cingapura tenha tido um bom desempenho em áreas como bancos, gestão de patrimônio, comércio de commodities e câmbio, capital privado e crédito, falta um mercado de ações vibrante, ocupando a 23ª posição. entre os mercados globalmente em termos de valor de mercado.
Mas espera-se que novas iniciativas para revitalizar o mercado sejam reveladas em fases em 2025.
“Acreditamos que as novas medidas se concentrarão na melhoria da liquidez da negociação de ações, provavelmente através de uma injeção de capital (possivelmente do regime nacional de pensões, Fundo Central de Previdência), e os múltiplos de avaliação poderão subir até cerca de 20 por cento para reduzir a diferença em relação aos pares globais. ”, disse o Sr. Ng.
Ele acrescentou que a baixa liquidez comercial das ações de Cingapura levou, ao longo dos anos, a um círculo vicioso de menor interesse dos investidores institucionais, avaliações mais baixas das ações, cancelamentos de listagem ultrapassando as novas listagens e menor interesse dos investidores institucionais e piora da liquidez.
O declínio nas receitas dos negócios de capital na SGX enfraqueceu a capacidade das empresas de fornecer serviços como investigação e apoio comercial, observou o Sr. Ng.
Gerald disse que, embora as empresas de Singapura tenham obtido bons resultados globais em governança corporativa, áreas como responsabilidade do conselho, divulgação e transparência permaneceram fracas.
Apenas um terço dos conselhos de administração das empresas realiza avaliações anuais dos seus CEO ou até publica detalhes sobre como essas avaliações são realizadas, acrescentou.
As avaliações do conselho muitas vezes carecem de avaliação externa, com a maioria das empresas adotando uma abordagem de “autoverificação”, levantando dúvidas sobre a validade desses exercícios.
Outra preocupação fundamental para Sias é a prevalência de ofertas “baixas” nas tentativas de privatização. Os accionistas minoritários são frequentemente pressionados a aceitar estas ofertas por receio de deterem acções numa empresa suspensa ou não cotada na bolsa.
Sias acredita que se mais investidores de retalho reconhecerem e rejeitarem ofertas baixas, isso forçaria os ofertantes a abandonar as suas tentativas ou a rever os preços para cima.
Também alerta os cingapurianos para estarem atentos a fraudes que prometem retornos invulgarmente elevados com baixo risco. Os investidores devem verificar a autenticidade das ofertas antes de investir para evitar perder as suas poupanças.
“Se a oferta é boa demais para ser verdade, então provavelmente é”, disse Gerald.
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