WASHINGTON – As vendas a retalho nos EUA aumentaram mais do que o esperado em Novembro, à medida que as famílias intensificaram as compras de veículos motorizados e de mercadorias online, consistentes com o forte impulso subjacente da economia à medida que o ano termina.
O relatório do Departamento do Comércio de 17 de Dezembro não teve impacto nas expectativas de que a Reserva Federal reduziria as taxas de juro em 18 de Dezembro pela terceira vez desde que o banco central dos EUA iniciou o seu ciclo de flexibilização da política em Setembro.
As autoridades do Fed iniciaram uma reunião de política monetária de dois dias em 17 de dezembro. Sinais de forte demanda interna somaram-se às leituras de inflação mais quentes nos últimos meses, sugerindo que o Fed poderia interromper os cortes nas taxas em janeiro.
As políticas planeadas pela próxima administração do presidente eleito Donald Trump, incluindo tarifas sobre importações e deportações em massa de imigrantes indocumentados, também são vistas como complicando as coisas para o banco central.
“O mercado ainda está a descontar um corte de taxa de 25 pontos base amanhã, mas se os consumidores ainda estão a comprar bens sensíveis aos juros, como automóveis, um observador racional dos mercados teria de se perguntar por que é que um banco central colocaria lenha na fogueira com um presidente -eleito chegando no final de janeiro com uma das agendas mais pró-crescimento de qualquer presidente da história”, disse o economista-chefe Christopher Rupkey da FWDBONDS.
As vendas no varejo saltaram 0,7% em novembro, após um ganho revisado para cima de 0,5% em outubro, informou o Census Bureau do Departamento de Comércio. Economistas consultados pela Reuters previam que as vendas no varejo, que são principalmente de bens e não ajustadas pela inflação, avançariam 0,5 por cento. As estimativas variaram de uma queda de 0,1% a um aumento de 1,0%.
As vendas no varejo aumentaram 3,8% em relação ao ano anterior em novembro.
A resiliência do mercado de trabalho, caracterizada por despedimentos historicamente baixos e um forte crescimento salarial, está a sustentar os gastos dos consumidores.
Os sólidos balanços das famílias, reflectindo preços recordes no mercado bolsista e preços elevados das casas, também estão a impulsionar os gastos. A poupança das famílias continua a apoiar.
Os economistas esperam que os decisores políticos sinalizem menos cortes nas taxas em 2025 quando atualizarem o seu resumo das projeções económicas na quarta-feira. A taxa de juros overnight de referência do Fed está atualmente na faixa de 4,50% a 4,75%, tendo sido aumentada em 5,25 pontos percentuais entre março de 2022 e julho de 2023.
“A menos que o mercado de trabalho enfraqueça materialmente, os investidores devem esperar que o Fed alivie as taxas no próximo ano, mas não tanto quanto inicialmente esperado”, disse o economista-chefe Jeffrey Roach, da LPL Financial.
As ações em Wall Street foram negociadas em baixa. O dólar manteve-se estável face a um cabaz de moedas. Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram.
Tarifas temidas
O sólido aumento nas vendas no varejo ocorreu apesar do feriado de Ação de Graças tardio, que empurrou a Cyber Monday para dezembro, e foi consistente com um forte início da temporada de compras natalinas. As vendas nas concessionárias de automóveis aumentaram 2,6%, provavelmente impulsionadas pela substituição de veículos motorizados danificados pelos furacões Helene e Milton. As vendas no varejo online subiram 1,8%, provavelmente refletindo promoções antecipadas de feriados.
As receitas em lojas de artigos esportivos, hobby, instrumentos musicais e livrarias aumentaram 0,9%. As vendas das lojas de materiais de construção e equipamentos de jardim aumentaram 0,4%, provavelmente devido à reconstrução dos moradores em áreas devastadas por Helene e Milton.
Houve também ganhos decentes nas vendas em lojas de eletrônicos e eletrodomésticos, bem como em lojas de móveis.
Mas houve focos de fraqueza e indícios de aperto de cinto entre alguns consumidores, especialmente famílias de baixa renda.
Embora as demissões continuem baixas, as contratações esfriaram. A carga de dívida do consumidor está se expandindo.
As receitas nos serviços de alimentação e bebidas, o único componente de serviços no relatório, caíram 0,4%, depois de terem aumentado 0,9% em Outubro. Os economistas veem o jantar fora como um indicador-chave das finanças domésticas.
As vendas nas lojas de roupas diminuíram 0,2%. As vendas em supermercados também caíram 0,2%. As vendas em varejistas diversos, que incluem floristas e lojas de presentes, caíram 3,5%, ampliando o declínio do mês anterior.
No entanto, os consumidores geralmente permanecem em boa forma. As vendas no varejo, excluindo automóveis, gasolina, materiais de construção e serviços de alimentação, aumentaram 0,4% em novembro, após uma queda de 0,1% em outubro.
Estas chamadas vendas a retalho básicas correspondem mais de perto à componente de despesas do consumidor do produto interno bruto. Eles subiram 0,3 por cento após ajuste pela inflação. O crescimento nas principais vendas no varejo atingiu uma taxa média anualizada de 6,5% nos últimos três meses. Os economistas estimaram que os gastos dos consumidores estavam a um ritmo de cerca de 3,0% até agora no quarto trimestre.
Os gastos dos consumidores cresceram a uma taxa de 3,5% no terceiro trimestre, respondendo pela maior parte do ritmo de expansão de 2,8% da economia durante esse período. O Fed de Atlanta prevê que o PIB aumente a um ritmo de 3,1% no quarto trimestre.
“Esperamos que as famílias continuem a gastar no novo ano, mas que o ritmo de consumo diminua à medida que o ano avança e a pressão sobre os preços relacionada com as tarifas aumente”, disse a economista Shannon Grein, do Wells Fargo. “Embora o sector das famílias em geral ainda esteja hoje numa posição financeira decente, os dados sugerem que os consumidores estão a tornar-se mais vulneráveis num contexto de desaceleração do crescimento do rendimento real e de custos de financiamento ainda elevados.”
Embora os consumidores continuem a carregar a economia sobre os seus ombros, a indústria continua pessimista, em parte devido aos efeitos persistentes do aperto da política do Fed e da greve paralisante dos trabalhadores da fábrica da Boeing. REUTERS
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