Hong Kong – As ações asiáticas de tecnologia começaram 2026 de forma terrível, com os investidores apostando que o seu dinamismo e desempenho superior em relação aos seus pares dos EUA continuariam ao longo do ano.
Os estrategistas do Grupo Goldman Sachs estão sobreponderados e esperam ganhos adicionais, impulsionados em parte pela crescente demanda por inteligência artificial e avaliações razoáveis. O Citigroup disse que os investidores globais de longo prazo estão investindo em ações de tecnologia asiáticas, dada a sua importância na cadeia de fornecimento de semicondutores e o potencial de aumento de lucros.
O principal índice tecnológico asiático subiu cerca de 6% até 2026, ultrapassando o aumento de 2% do Nasdaq 100, à medida que os investidores se dirigiam para a região, que está no centro da cadeia de fornecimento global de semicondutores. A mudança reflecte o crescente cepticismo sobre se as empresas tecnológicas dos EUA conseguirão sustentar a sua recuperação impulsionada pela IA após anos de fortes lucros.
Fundamentos sólidos estão reforçando esta mudança. O lucro operacional preliminar da Samsung Electronics mais que triplicou na semana passada, um recorde, e as vendas da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. também superaram as expectativas. A brilhante estreia das empresas chinesas de IA no mercado de ações também aumenta o otimismo.
“Isso se resume a uma mudança na forma como os investidores veem o melhor risco-recompensa no momento”, disse Dilin Wu, estrategista de pesquisa do Pepperstone Group na Austrália. “A tecnologia dos EUA é como uma mina de ouro madura, já rica em valor. A tecnologia asiática, por outro lado, é como uma mina inexplorada, ainda subvalorizada, mas fundamentalmente poderosa e pronta para recompensar aqueles que a realizam.”
O MSCI Asia Pacific Information Technology Index é negociado a uma relação preço/lucro futuro de 16,3. Em comparação, o Índice Nasdaq 100 e o Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores de Filadélfia são cerca de 25 vezes maiores. Isto apesar do facto de o índice asiático ter superado o índice Nasdaq em 33 pontos percentuais desde o final de 2024 e ter superado o índice de Filadélfia em cerca de 2 pontos percentuais.
Vários gestores de activos estão a investir em empresas tecnológicas asiáticas à medida que configuram as suas carteiras para 2026. George Molina, chefe de negociação da Templeton Global Investments, disse que há uma mistura de fundos de hedge, procura longa e passiva neste grupo, particularmente na Coreia do Sul e em Hong Kong. No Japão, ele vê os investidores acrescentando capital adicional após reduzirem a sua exposição à IA até ao final do ano.
Essa tendência está elevando os preços das ações. TSMC, Samsung e sua concorrente sul-coreana SK Hynix (três das maiores ações de tecnologia da Ásia) já dispararam entre 8% e 16% em 2026. Em Hong Kong, o preço das ações da fabricante de chips Huahong Semiconductor subiu mais de 20%.
Outra razão importante por trás do otimismo é o maior potencial de crescimento dos lucros. Os lucros combinados por ação das empresas incluídas nos índices de referência de ações na Coreia do Sul e em Taiwan, dois mercados tecnológicos asiáticos, deverão aumentar 79% e 36%, respetivamente, nos próximos 12 meses, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Isto contrasta com a taxa de crescimento esperada de 28% para as empresas da Nasdaq.
Os resultados financeiros provisórios da Samsung, que foram impulsionados pelo aumento dos preços da memória, acabaram por enquanto, e a atenção desta semana se voltará para os resultados anuais da TSMC. Aproximadamente seis empresas de valores mobiliários já aumentaram os seus objectivos de preços das acções desde o início do ano devido às expectativas de melhores lucros.
Em meio a esse sentimento positivo, Lin Beisern, diretor-gerente do Union Bancare Prive de Cingapura, disse que os principais riscos para os fabricantes de chips asiáticos são o declínio nos gastos com IA e na geopolítica, especialmente em Taiwan.
Crescem as preocupações com as centenas de milhares de milhões de dólares que as grandes empresas tecnológicas se comprometeram a gastar em infraestruturas de IA. Os gastos de capital da Microsoft, Alphabet, Amazon.com e Metaplatform deverão aumentar 34%, para cerca de 440 mil milhões de dólares (566 mil milhões de dólares) nos próximos 12 meses, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Entretanto, a China é outro factor importante nos investimentos tecnológicos da Ásia.
Com o artigo da DeepSeek delineando uma abordagem mais eficiente para o desenvolvimento de IA, a crescente popularidade global do modelo de IA de edição de vídeo da Kuaishou Technology e o impulso de Pequim pela autossuficiência, o entusiasmo pelas capacidades tecnológicas do país só continuará a crescer no novo ano.
Espera-se que o crescimento das receitas dos gigantes da tecnologia da China atinja um grande ponto de viragem em 2026, ultrapassando o Magnificent 7 pela primeira vez desde 2022, de acordo com a Bloomberg Intelligence.
Esta tendência positiva também é apoiada por um fluxo crescente de empresas relacionadas com IA que pretendem cotar-se em Hong Kong e na China continental. Só na última semana, duas empresas vistas como desafiantes aos líderes globais do setor, incluindo a OpenAI, abriram o capital.
Gary Tan, gerente de portfólio da Allspring Global Investments em Cingapura, disse: “A IA tem sido um motor do crescimento global há anos, e o ecossistema tecnológico do Norte da Ásia em hardware, software e infraestrutura coloca a região na vanguarda desta tendência”. Bloomberg
