Aqui vamos nós outra vez: inflação Indo na direção errada – e especialmente em momentos ruins.
Trimestre de setembro da Austrália IPC Os dados divulgados hoje mostram que a inflação aumentou 1% durante o trimestre.
Para contextualizar, o RBA esperava um aumento de apenas 0,6 por cento, o que teria permitido um corte muito necessário nas taxas de juro, mais cedo ou mais tarde. Não mais.
Os proprietários de casas não obterão esse alívio, nem as empresas em dificuldades que tentam cortar custos no actual clima económico difícil.
Então, quem é o culpado? Um homem: Jim ChalmersAo evitar a difícil tarefa de lidar com despesas fora de controlo, o Tesoureiro está a contribuir para pressões inflacionistas. É tão simples.
A inflação está a aumentar e o desemprego também está a aumentar, este é um duplo ato diabólico. Especialmente quando os números do crescimento económico estão em níveis baixos. Isto deixa o RBA incapaz de reduzir as taxas para apoiar a economia fraca sem alimentar uma inflação indesejada. É assim que as recessões acontecem.
Os preços principais subiram 1,3% durante o trimestre e 3,2% no ano. Mais importante ainda, a média diluída aumentou 3% ano após ano, graças aos últimos resultados trimestrais. Esta é a primeira reaceleração do núcleo da inflação desde o final de 2022.
Veja o extrato mensal e outro culpado salta da página: o aumento do preço da energia. Os preços da electricidade aumentaram espantosos 34 por cento em comparação com o ano passado, com os preços do gás também mais elevados. É difícil separar os custos crescentes da energia das metas de emissões.
Algumas delas foram antecipadas pela RBA. Alertou que o fim dos descontos governamentais para a electricidade aumentaria a inflação no segundo semestre deste ano, e foi exactamente o que aconteceu.
Compare isso com o que está acontecendo na economia em geral e a combinação é feia. O desemprego aumentou para 4,5%, o mais elevado desde 2021. O sentimento do consumidor caiu novamente em território pessimista este mês. As famílias estão sentindo a pressão.
O que nos leva à estratégia orçamentária de Jim Chalmers. Os dados económicos mais recentes mostram que grande parte do crescimento recente da Austrália provém dos gastos do governo. Mas as perspectivas orçamentais mostram défices maiores no futuro.
A inflação aumentou. O desemprego aumentou. desenvolvimento abaixo. PVO escreve, a sorte do tesoureiro está indo mal
A inflação não vai diminuir, o desemprego está a aumentar – e as reduções das taxas são improváveis
Isto significa que enquanto o Reserve Bank tenta desacelerar a economia para conter a inflação, o governo continua a injectar dinheiro nele – fazendo o oposto do que o RBA está a tentar fazer.
Isso equivale a dirigir um carro pressionando o freio e o acelerador ao mesmo tempo.
Obviamente, a luta contra a inflação não acabou. A inflação subjacente está estável, os preços da energia estão a subir e a pressão ascendente permanece. O crescimento dos salários reais, que parecia alcançável em meados do ano, corre agora o risco de ficar novamente aquém devido a uma inflação superior ao ideal.
O RBA cortou as taxas três vezes este ano, depois de uma dúzia de subidas para controlar a inflação. Estes novos dados apenas tornarão o conselho mais cauteloso – e menos propenso a cortar novamente num futuro próximo, a menos que a fraqueza económica o obrigue a fazê-lo, apesar dos dados de inflação.
Politicamente, o Partido Trabalhista tem uma história de custo de vida – goste ou não. Ele está no poder há três anos e meio.
Está a tornar-se cada vez mais difícil para o governo afirmar que está a gerir o dinheiro com cuidado quando os seus próprios gastos estão a impulsionar a inflação. A oposição deveria avançar nesta questão – mesmo que ela própria não tenha apresentado qualquer plano. A líder liberal Susan Ley está mais interessada na camisa usada pelos albaneses.
De todas as ironias, talvez o único factor que impede a recessão sejam as elevadas taxas de imigração. Aumentar o bolo o suficiente para evitar uma recessão técnica, mesmo que a fatia do bolo de todos continue a diminuir.
O que precisa acontecer a partir daqui é enfadonho, mas necessário. A política fiscal precisa de ser rigorosa (menos promessas não financiadas, maior disciplina de gastos), a política monetária precisa de ser rigorosa e o Partido Trabalhista precisa de levar a sério a remoção dos estrangulamentos do lado da oferta.
Nada disto vai chegar às manchetes, mas é assim que se consegue reduzir a inflação – sem paralisar a economia.
