XANGAI – Os preços internacionais da prata estão a estabilizar após uma turbulência épica, mas a oferta na China continua restrita, à medida que o investimento e a procura industrial esgotam as existências.
Os produtores e comerciantes nacionais estão a lutar para satisfazer as encomendas em atraso, aumentando os preços a curto prazo e deixando o mercado em profunda recessão. Os contratos mensais na Bolsa de Futuros de Xangai dispararam para prêmios recordes, mostrando que o mercado está esmagadoramente buscando uma entrega rápida do metal.
“Esse adiamento em grande escala é causado pela crise de estoques e pelo esgotamento dos materiais entregáveis”, disse Zhang Ting, analista sênior do Sichuan Tianfu Bank. “As instituições financeiras ainda têm incentivo para continuar apertando o mercado em busca de lucros.”
Entretanto, os vendedores a descoberto na Bolsa de Ouro de Xangai, apostando numa queda nos preços da prata, têm pago taxas diferidas aos detentores de longo prazo desde o final de dezembro para evitar a entrega, destacando a falta do metal para encerrar as suas posições.
O declínio histórico no mercado de prata desde o final de Janeiro eliminou a maior parte do ganho de 61% obtido nas primeiras semanas deste ano. A recuperação foi ainda alimentada por uma onda de compras especulativas na China e noutros lugares, com o metal branco a ultrapassar brevemente o ouro como repositório de receios sobre o dólar, a independência da Reserva Federal e conflitos geopolíticos em espiral.
O mercado de prata relativamente ilíquido está habituado a movimentos extremos, como a crise da oferta global no outono. Assim, quando a procura de investimento aumentou em Dezembro, as existências da China já estavam esgotadas. Desde então, os estoques nos armazéns associados à SHFE e SGE diminuíram para níveis observados há mais de uma década.
A demanda por barras de investimento continua alta. No Mercado Shuibei de Shenzhen, o maior centro de metais preciosos do país, os comerciantes podem facilmente encontrar compradores para seus metais preciosos a preços premium. “Quando temos estoque, ele vende rapidamente”, disse Liu Xunming, chefe do departamento de risco da Shenzhen Guoxing Precious Metals Co., Ltd.
As necessidades industriais também estão contribuindo para o aperto. Os fabricantes chineses de energia solar que utilizam prata nos seus painéis estão a antecipar a produção para satisfazer a procura antes da perda dos descontos fiscais de exportação em 1 de Abril. Jia Zhen, chefe de negociação da Shanghai Suzhou Jiuying Investment Management, disse que muitas empresas estavam a aproveitar as recentes quedas de preços para comprar impulso.
Jia disse que a única maneira de aliviar a crise imediata de oferta do mercado é se as fundições puderem aumentar a produção durante o feriado de uma semana do Ano Novo Lunar, uma época do ano em que a atividade normalmente desacelera.
No entanto, há sinais de que a febre especulativa está a arrefecer. O total de posições em aberto da SHFE caiu para seu nível mais baixo em mais de quatro anos, à medida que os investidores aliviam suas posições antes do feriado que começa em 16 de fevereiro.
