Em março, Supermicrocomputador era foi adicionado Depois de uma corrida épica no S&P 500, que viu as ações subirem mais de 2.000% em dois anos, até mesmo o anão da nvidia lucro
Acontece que o S&P está chamando o topo.
Menos de duas semanas após o anúncio da mudança no índice, a Super Micro atingiu uma alta recente de US$ 118,81 e tinha um valor de mercado de quase US$ 70 bilhões. As ações caíram 72% desde então, empurrando a avaliação para menos de 20 mil milhões de dólares, o primeiro grande sinal no mercado público de que o entusiasmo em torno da inteligência artificial pode não ser tão justificado.
A Super Micro é um dos principais vendedores de construção Nvidia-Cluster de servidores para treinamento e implantação de modelos de IA.
estoque Submerso 33% Na quarta-feira, a empresa divulgou que o seu auditor, Ernst & Young, se demitiu, afirmando que “não deseja ser associado às demonstrações financeiras preparadas pela administração”. Caiu mais 16% na quinta-feira.
A Super Micro corre agora o risco de sair da Nasdaq e tem até 16 de novembro para recuperar a conformidade com a bolsa.
“Vemos riscos de listagem na ausência de um auditor e desafios potenciais na obtenção de um novo”, escreveram analistas da Mizuho, cujas ações têm classificação de retenção equivalente, em um relatório na quarta-feira.
A Ernst & Young era nova no trabalho, permanecendo acabei de substituir Deloitte & Touch como empresa de contabilidade da Super Micro em março de 2023.
Um porta-voz da Super Micro disse à CNBC em comunicado que a empresa “não concorda com a decisão da E&Y de renunciar e estamos trabalhando diligentemente para selecionar um novo auditor”.
Representantes da Ernst & Young e da Deloitte não responderam aos pedidos de comentários.
SuperMicro vs Nvidia
Durante a maior parte das três décadas de atividade da Super Micro, a empresa existiu bem abaixo do radar, operando como uma empresa de data center relativamente obscura do Vale do Silício.
O lançamento do ChatGPT pela OpenAI no final de 2022 seguiu uma onda histórica de investimento em processadores de IA, originalmente fornecidos pela Nvidia. com DelA Super Micro está entre os grandes vencedores tangíveis do boom da Nvidia, empacotando poderosas unidades de processamento gráfico (GPUs) em servidores personalizados.
A receita da Super Micro pelo menos dobrou em cada um dos três trimestres anteriores, embora a empresa não tenha apresentado divulgações financeiras oficiais à SEC desde maio.
O humor de Wall Street em relação à empresa mudou drasticamente.
Desde as alterações anunciadas no índice da S&P em março, as ações da Super Micro caíram pelo menos 10% em diversas ocasiões. A queda mais alarmante, antes de quarta-feira, 28 de agosto, quando as ações chegaram 19% se afogaram A Super Micro disse que não apresentaria seu relatório anual à SEC dentro do prazo.
“A administração da SMCI precisa de mais tempo para concluir uma avaliação do desenho e da eficácia operacional dos seus controles internos sobre os relatórios financeiros até 30 de junho de 2024”, disse a empresa.
O proeminente vendedor a descoberto Hindenburg Research emitiu então uma posição curta sobre a empresa e disse em um relatório que havia identificado “novas evidências de manipulação contábil”. O Wall Street Journal Informar mais tarde O Departamento de Justiça estava nos estágios iniciais de uma investigação sobre a empresa.
‘Relógio’
Meses depois de anunciar o atraso no relatório, Supermicro Recebeu um aviso da Nasdaq, indicando que o atraso na apresentação do seu relatório anual significava que a empresa não estava a cumprir as regras de cotação da bolsa. A Super Micro disse que as regras da Nasdaq davam à empresa 60 dias para apresentar seu relatório ou apresentar um plano para recuperar a conformidade. Com base nesse cronograma, o prazo seria meados de novembro.
Não seria a primeira vez para a Super Micro. era a empresa listado anteriormente pela Nasdaq em 2018.
Os analistas da Wedbush veem motivos para preocupação.
“A SMCI perdeu o prazo de arquivamento de 10 mil e com o tempo passando para que a SMCI resolva esse problema, vemos esse desenvolvimento como um obstáculo significativo no caminho da SMCI para o arquivamento oportuno para evitar o fechamento de capital”, escreveram analistas, que recomendam manter as ações, em um relatório.
Como as ações da Super Micro estavam entre as maiores vendas desde 2018 na quarta-feira, a empresa divulgou um Comunicado de imprensa Anunciando que fornecerá uma “Atualização de negócios do primeiro trimestre fiscal de 2025” na terça-feira, 5 de novembro.
É dia de eleição nos Estados Unidos
Um porta-voz da Super Micro disse à CNBC que a empresa não espera que as questões levantadas pela Ernst & Young resultem em “qualquer reformulação de seus resultados financeiros trimestrais para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2024, ou para anos fiscais anteriores”.
A liquidação continuou na quinta-feira, com as ações caindo para os níveis mais baixos desde janeiro. Os analistas da Gordon Haskett consideraram as notícias da Ernst & Young um “backbreaker”, enquanto a Argus Research rebaixou as ações da empresa, citando a nota de Hindenburg, relatórios de uma investigação do Departamento de Justiça e a saída da empresa de contabilidade da Super Micro. .
“A perda de sua empresa de auditoria pela empresa e a investigação do DoJ significam que as ações não são mais negociadas com base nos fundamentos”, escreveu Jim Kelleher, analista da Argus.
Além da Super Micro, o fenômeno em evolução é um potencial olho roxo para o S&P Dow Jones. Desde que o Super Micro foi substituído vórtice No S&P 500, as ações da empresa de eletrodomésticos caíram quase 3%, apresentando um desempenho inferior ao do mercado mais amplo, mas superando o desempenho das ações que adquiriu.
A inclusão no S&P 500 muitas vezes faz com que as ações subam, uma vez que os gestores financeiros que acompanham o índice têm de comprar ações para refletir as mudanças. Isso significa que os fundos de pensões e de reforma têm mais exposição aos membros do índice. Supermicro aumentou 19% 4 de março, primeiro dia útil após o anúncio.
Um porta-voz da S&P Global disse que a empresa não comenta sobre componentes individuais ou alterações no índice e apontou para seu documento de abordagem para regras gerais. Os principais requisitos para inclusão são ganhos GAAP positivos nos quatro trimestres mais recentes e uma capitalização de mercado de pelo menos US$ 18 bilhões.
A S&P pode fazer alterações não programadas nos seus índices a qualquer momento “em resposta a ações corporativas e desenvolvimentos de mercado”.
Kevin Barry, diretor de investimentos da Cantata Wealth, disse que a volatilidade das ações deveria ser mais considerada quando adicionada a um índice tão monitorado, especialmente porque a tecnologia já representa cerca de 30% de seu peso.
“As chances de uma ação subir 10 ou 20 vezes em um ou dois anos e depois ter um momento de indigestão são extremamente altas”, diz Barry, que foi cofundador da Cantata este ano. “Você está passando de uma ação de baixa volatilidade para uma ação de alta volatilidade, quando a tecnologia já representa o maior setor do índice.”
— Rohan Goswami e Keefe Lacewing da CNBC contribuíram para este relatório.
