Singapura – O mercado de ações de Singapura está a mostrar sinais de recuperação após anos de negociações fracas e uma escassez de novas listagens, com a atividade comercial a atingir máximos de vários anos e cerca de 30 ofertas públicas iniciais agendadas.
A recuperação renovou a confiança no negócio de ações físicas da Bolsa de Singapura (SGX), que ficou atrás do seu negócio de derivados de ações em termos de crescimento.
Apesar do valor real das ações físicas, a SGX disse que não tem planos de separar os seus negócios de ações físicas e de derivados.
Sob sua divisão de ações, a SGX negocia ações à vista, abrangendo serviços de listagem, negociação e pós-negociação de ações, fundos de investimento imobiliário e fundos negociados em bolsa, e derivativos de ações, incluindo futuros e opções vinculados aos principais índices de referência.
O negócio de ações à vista foi rebatizado para Bolsa de Valores SGX em 5 de janeiro, após a conclusão do trabalho do Stock Market Review Group para reviver o mercado de ações de Cingapura, que começou em novembro de 2024.
A mudança fortaleceu as ações à vista como o núcleo da plataforma multiativos do Grupo SGX e sinalizou confiança no crescimento adicional das ações à vista, levantando questões sobre se isso levaria à centralização operacional e a uma maior autonomia para o negócio.
O preço das ações da SGX subiu desde então
Negócio de ações renomeado em 5 de janeiro
O preço das ações subiu mais de 2% em 2026, atingindo US$ 17,40 em 21 de janeiro. O preço das ações já havia subido mais de 40% em 2025.
De acordo com dados divulgados em 9 de janeiro, o valor total de títulos negociados em dezembro de 2025 aumentou 29% em relação ao ano anterior, para US$ 25,8 bilhões, e o valor médio diário de negociação aumentou 23%, para aproximadamente US$ 1,2 bilhão. Para o ano inteiro, a média diária aumentou 21%, para quase 1,5 mil milhões de dólares, o nível mais elevado desde 2010.
O grupo acrescentou que a participação do varejo no mercado de ações à vista atingiu o maior nível em quatro anos, com os volumes de negociação também aumentando quase 40% em relação ao ano anterior. O Grupo SGX disse que o interesse dos investidores de varejo aumentou em parte devido à revisão das ações do grupo em relação à demanda, oferta e regulamentação.
Em particular, o volume de negociação de ações de pequena e média dimensão aumentou 42% durante o mesmo período, ultrapassando o crescimento de 20% no volume de negociação do mercado de ações como um todo.
O diretor financeiro da SGX, Daniel Koh, disse estar otimista de que o interesse no mercado de ações poderia ser mantido à medida que os fundamentos subjacentes se fortalecessem, mais empresas liberassem valor para os acionistas e aumentasse a participação dos investidores.
“Podemos estar nas fases iniciais de um ciclo virtuoso. Há um interesse crescente por parte dos investidores de retalho e institucionais, o que por sua vez atrai mais empresas para abrirem o capital, reforçando esse ciclo. E não são apenas as grandes empresas como os bancos que as pessoas estão a olhar, por isso é isso que estamos realmente ansiosos”, disse ele.
Ainda assim, apesar das perspectivas de recuperação e fortalecimento do negócio de cash equity, a SGX disse que não tem planos de operar ambos os negócios separadamente.
“À medida que a dinâmica global muda, os nossos produtos multiativos estão bem posicionados para apoiar a diversificação, fornecer aos investidores acesso e ferramentas para navegar no cenário em evolução e proporcionar crescimento através de fortes impulsionadores de negócios”, afirmou a empresa.
Derivativos de ações e renda fixa, moedas e commodities (FICC) são os maiores contribuintes de receita para o Grupo SGX. As receitas do ano encerrado em 30 de junho de 2025 foram de 51,4% das vendas, ou aproximadamente US$ 667 milhões. Este foi um aumento de 11,2% em relação ao exercício anterior.
A negociação de derivativos atingiu um recorde no ano civil de 2025, com o volume negociado aumentando 10%, para 329 milhões de contratos, impulsionado pela forte demanda de investidores institucionais, disse a SGX.
A negociação de derivados sobre ações, divisas e mercadorias aumentará 22% em termos anuais, para 28,3 milhões de contratos em 2025, e o volume médio diário de negociação aumentará 17%, para 1,3 milhões de contratos. Ao mesmo tempo.
Koh disse que mais investidores ocidentais estão agora participando de negociações de derivativos na SGX, com mais de 20% das negociações ocorrendo no fuso horário T+1, o pregão noturno que cobre os horários de negociação nos mercados europeu e norte-americano.
Acrescentou que o interesse ocidental na Ásia aumentou desde o Dia da Libertação, em Abril de 2025, e a SGX está bem posicionada como uma plataforma para investidores que procuram evitar riscos decorrentes de tensões geopolíticas entre os EUA e a Ásia.
“Para os participantes do mercado estrangeiro em todo o mundo, somos de longe a bolsa mais proeminente em termos de acesso à China. Os investidores querem usar uma bolsa confiável onde saibam que os seus fundos são seguros e líquidos.”
O volume de negociação de futuros do índice FTSE China A50 em dezembro foi de 9,1 milhões de contratos, um aumento de 7% em relação ao ano anterior, e o volume de negociação para o ano inteiro atingiu um recorde de 112 milhões de contratos. A negociação de futuros do índice H50 da China também aumentou para um recorde de 1,7 milhão de contratos em 2025. A SGX disse que isso destaca “a força de uma plataforma única para gestão de risco de ações A e H da China”.
Para expandir o seu negócio de derivados, o Grupo SGX planeia expandir a sua base de clientes em diferentes segmentos, geografias e sessões de negociação, ao mesmo tempo que aprofunda a liquidez em contratos cambiais e procura oportunidades de venda cruzada.
O grupo começou a negociar futuros de criptomoedas Bitcoin e Ethereum em novembro, tornando-se uma das primeiras bolsas do mundo a lançar tais derivativos. 20 anos Os mini futuros de títulos do governo japonês também estarão disponíveis para negociação a partir de 26 de janeiro e serão adicionados ao conjunto de produtos voltados para o Japão. A empresa citou sua parceria com a Bolsa de Valores Brasileira, estabelecida em junho de 2025, para começar a negociar futuros reais brasileiros como um exemplo de expansão de sua presença em moeda estrangeira listada (FX) para mercados emergentes além da Ásia.
A plataforma de negociação OTC FX da empresa integra análise de dados avançada e inteligência artificial, que a SGX afirma “fornece insights mais nítidos e maior valor de execução”.
O grupo também está a explorar formas de expandir a sua oferta de produtos para ajudar os clientes a gerir eficazmente os riscos de carga a granel e de transporte de mercadorias.
Shekhar Jaiswal, chefe de pesquisa de ações do RHB Bank Singapore, disse que com a expansão contínua dos produtos e a participação dos investidores, o volume de negociação de derivativos FICC da SGX poderia atingir a paridade com o volume de negociação de derivativos de ações até o ano fiscal de 2027 e excedê-lo posteriormente.
De acordo com as previsões do banco, as receitas provenientes de derivados de ações poderiam atingir uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 3,2% do exercício financeiro de 2025 a 2028, enquanto as receitas do FICC poderiam crescer a uma CAGR de quase 12% no mesmo período.
“Olhando para o futuro, esperamos que a composição dos derivados FICC acelere ainda mais à medida que a SGX expande o seu conjunto de produtos FICC e a procura por produtos orientados para cobertura permanece resiliente num ambiente macro mais volátil e fragmentado em termos de políticas, enquanto o crescimento dos derivados de ações parece relativamente maduro.”
Ele acrescentou que as ações físicas ainda desempenharão um papel importante nos esforços contínuos para aumentar a liquidez. O negócio de ações à vista da SGX pode registrar ganhos Ele esperava um CAGR de 9,2% do ano fiscal de 2025 a 2028.
