A bilheteria nacional está se recuperando, registrando as maiores vendas de ingressos no terceiro trimestre desde a pandemia. A maior rede de cinemas do mundo, porém, não está tão firme.
AMC Operando cerca de 900 cinemas e 10.000 telas em todo o mundo, tem uma área maior do que seus principais rivais. marca de cinema e Regal. No entanto, enfrentou uma pesada dívida mesmo antes da pandemia, o que poderia impedir a empresa de capitalizar totalmente o renascimento da indústria teatral.
O CEO Adam Aaron, que assumiu o comando da empresa em 2015, passou seus primeiros dias adquirindo outras redes e equipando os teatros existentes com assentos luxuosos. Quando a pandemia de Covid fechou os cinemas e fechou Hollywood, a AMC já estava com US$ 5 bilhões no vermelho.
Quatro anos depois, a empresa ainda tem mais de US$ 4 bilhões em dívidas de longo prazo registradas. Embora tenha conseguido refinanciar e prolongar a sua maturidade até 2029 e mais além, os pagamentos de juros continuam a pesar nos seus resultados financeiros.
“Eles tomaram medidas para reduzir suas dívidas, mas ainda têm muitas dívidas e ainda pagam taxas de juros bastante altas”, disse Eric Wald, analista da B Riley.
No terceiro trimestre, a receita da AMC ultrapassou as despesas, mas o pagamento de juros custou cerca de US$ 100 milhões. Isso levou a empresa a um prejuízo de quase US$ 21 milhões no período.
“Não acho que será consistentemente lucrativo durante anos”, disse Old.
Enquanto isso, a AMC está tomando medidas para melhorar sua receita e levar os espectadores de volta aos cinemas, disseram analistas à CNBC. Com listas de filmes avançadas e robustas planejadas para 2025 e 2026, a rede de cinemas tem a chance de contrariar a tendência de bilheteria – se conseguir ficar de olho no fluxo de caixa.
Um impulso de uma lista repleta de sucessos de bilheteria
As vendas de ingressos nas bilheterias domésticas atingiram US$ 2,71 bilhões no terceiro trimestre, uma queda de pouco menos de 1% em relação ao mesmo período do ano passado, segundo dados da comScore. Embora a melhoria seja pequena considerando o mesmo período de tempo do fenômeno cultural de grande sucesso conhecido como “Barbenheimer” em 2023, é impressionante.
Seu lançamento duplo Warner Bros.’ “Barbie” e Universal “Oppenheimer” arrebatou as bilheterias, arrecadando quase US$ 250 milhões no mercado interno em seu fim de semana de estreia. A dupla de filmes garantiu cerca de US$ 1 bilhão na América do Norte como parte de uma arrecadação global de cerca de US$ 2,4 bilhões.
Este ano, ajudado pelo terceiro trimestre Disney E “Deadpool & Wolverine”, da Marvel, que arrecadou US$ 631 milhões no mercado interno entre 26 de julho e 30 de setembro, seguido por US$ 360 milhões de “Meu Malvado Favorito 4”, da Universal, US$ 267 milhões de “Twisters”, da Universal, e US$ 250 milhões da Warner Bros. Beetlejuice Beetlejuice” e US$ 183 milhões de “Inside Out 2” da Disney e Pixar, lançado em junho.
Apesar de um desempenho de bilheteria melhor que o esperado, a AMC registrou uma queda de 12% no público no período. A Cinemark, em comparação, teve uma queda de apenas 2,4% no público global no trimestre.
A AMC atribuiu o declínio a uma lista de filmes de Hollywood que, segundo ela, não repercutiu tão bem na Europa como na América do Norte, com uma queda de 16% na audiência na região. A maioria dos cinemas da AMC, cerca de 62%, estão nos Estados Unidos, enquanto a Europa tem cerca de 37% da sua presença. Outros 1,4% estão na Arábia Saudita, de acordo com um relatório apresentado em fevereiro.
E, observou, o sucesso de “Barbie” e “Oppenheimer” ao mesmo tempo, há um ano, levou a comparações mais difíceis.
AMC também relatou um declínio no terceiro trimestre na exibição de filmes em centros urbanos como Nova York e Los Angeles, onde a empresa tem sua maior presença. Wald observou que isso provavelmente ocorreu porque a lista de filmes de verão era fortemente preenchida com filmes voltados para a família, que normalmente atraem o público em áreas mais suburbanas.
AMC deve se sair melhor no quarto trimestre como “Wicked” da Universal. da Paramount “Gladiador II” e “Moana 2” da Disney Grandes formatos premium lutam pelo compartilhamento de tela Durante o feriado de Ação de Graças. Além disso, “Mufasa: O Rei Leão” da Disney chega em dezembro da Sony “Kraven the Hunter” com classificação R e “Sonic the Hedgehog 3” da Paramount.
Olhando para o futuro, espera-se que 2025 e 2026 sejam ainda melhores, à medida que a produção de Hollywood, que foi interrompida por greves laborais duplas em 2023, regressa a uma agitação normal de lançamentos.
Embora o terceiro trimestre de 2024 tenha visto 31 lançamentos amplos – que estrearam ou acabaram sendo exibidos em mais de 1.500 locais – mais do que os totais de 2023 e 2019, o número de lançamentos amplos para o ano inteiro ainda está atrás dos níveis pré-pandemia.
Mais da metade dos lançamentos do próximo ano Ligados a franquias de filmes existentes ou propriedades intelectuais populares, que podem atrair uma grande base de fãs aos cinemas, eles provavelmente lutarão por tempo em cinemas premium de grande formato.
Empurre o prêmio
Os cinemas AMC têm atualmente cerca de metade de IMAX Tela dos EUA e tudo Dolby Telas americanas da marca Dolby Cinema. No total, possui mais de 550 telas premium de grande formato em todo o mundo.
E a empresa planeja investir mais.
“A partir de nossos dados de patrocínio, temos certeza de que os espectadores estão cada vez mais procurando nossas telas premium de grande formato”, disse Aaron durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da AMC no início deste mês. “Por exemplo, nossas telas PLF nos EUA geram quase quatro vezes a receita de nossas casas não-PLF. Todos vocês conhecem o ditado “peixe onde há peixe”.
Como parte do que a AMC chama de “Plano Go”, a empresa investirá entre US$ 1 bilhão e US$ 1,5 bilhão nos próximos quatro a sete anos para melhorar seus cinemas nos Estados Unidos e na Europa. Isso inclui adicionar mais telas IMAX e atualizar as existentes com novos projetores a laser, aumentar o número de cinemas Dolby nas localidades AMC e atualizar auditórios onde a tela tenha pelo menos 12 metros de largura para incluir sua marca XL e projeção a laser 4K.
“À medida que (AMC) se aproxima de 2025 e tem um plano de lançamento realmente avançado, eles estão procurando onde gastar dinheiro, onde investir no negócio e melhorar o negócio sempre que puderem”, disse a analista da Wedbush, Alicia Rees. . . “Eles têm falado muito sobre novos investimentos e atualização de seus cinemas e expansão de telas premium, adicionando telas XL. É muito dinheiro, muito investimento. E eu só acho que eles têm que abordar isso de uma forma muito equilibrada. Você sabe, para economizar dinheiro.”
Reese não é o único analista de Wall Street que sugere cautela na prática da AMC ao fazer essas atualizações.
Eric Handler, da Roth Capital Markets, observou que a próxima série de filmes permitirá à empresa, que teve que ser “muito econômica com seu dinheiro” nos últimos anos, fazer as atualizações necessárias, mas “eles não podem enlouquecer”. “
“Eles ainda precisam ser criteriosos com seu fluxo de caixa”, disse ele.
Mais compartilhamentos, mais problemas?
Para levantar dinheiro, a AMC tradicionalmente se concentra na emissão de mais ações.
Durante esse período, a empresa arrecadou milhões de rúpias pandemia do covid vendeu novas ações, o que a ajudou a saldar sua dívida e evitar a falência quando os cinemas foram fechados ou produtos limitados ao público.
No entanto, os investidores, incluindo os fãs mais fervorosos da AMC, passaram a temer a diluição e rejeitaram as tentativas da empresa de emitir ações adicionais no passado. Atualmente, a AMC possui cerca de 372 milhões de ações em circulação, de acordo com a FactSet.
“Eles disseram que considerariam usar seu patrimônio para financiar projetos de investimento”, disse Handler. “E aqui estamos nós de novo. Se você é um investidor de capital, provavelmente será reduzido ainda mais para financiar esses projetos de investimento. Eles vão emitir mais ações e, você sabe, o número de ações é aumentou 20 vezes em relação à pré-pandemia. Portanto, os acionistas ainda não colheram os benefícios do crescimento dos negócios.”
Embora as ações da AMC tenham obtido alguns ganhos no mês passado, as ações caíram mais de 26% até agora este ano e mais de 43% em relação ao mesmo período do ano passado. As ações oscilaram entre US$ 4 e US$ 5 por ação durante meses.
Enquanto isso, a AMC está fechando cinemas com baixo desempenho à medida que seus aluguéis são renegociados, economizando algum dinheiro para outros empreendimentos.
“Eles estão tentando mudar sua presença para que possam manter seus ganhos de participação de mercado”, disse Reese. “Eles continuaram a melhorar a receita por tela e a receita por participante com merchandising, baldes de pipoca e similares. Então, todas as métricas estão indo na direção certa.”
Divulgação: A Comcast é a controladora da NBCUniversal e da CNBC. NBCUniversal é a distribuidora de “Wicked”.
