Os fundos captados por instituições financeiras não bancárias (NBFCs), incluindo empresas financeiras estatais e instituições de refinanciamento, do mercado de capitais de dívida interna ultrapassaram os 3,2 biliões de rupias no período de Abril a Setembro do ano financeiro de 2025 (S1AF25).
Do fundo total, mais de 74.507 milhões de rupias foram arrecadados apenas em Setembro, o montante mais elevado no ano financeiro actual e o segundo mais elevado no ano civil.
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De acordo com a PrimeDatabase, no primeiro semestre do ano fiscal de 2025, os fundos captados por NBFCs no mercado de capitais de dívida totalizaram 3,23 trilhões de rupias, um aumento de 3,11% em relação ao ano anterior (YoY) em relação ao mesmo período do ano passado. Até agora, em 2024 (até setembro), o número totalizou 5,09 trilhões de rupias, um aumento de quase 4% em relação ao ano anterior.
Entretanto, os fundos angariados pelas NBFC do sector privado totalizaram 1,91 biliões de rupias no H1AF25, quase ao mesmo nível do montante angariado durante o mesmo período do ano passado. No entanto, no EF24, a antiga HDFC Ltd levantou fundos substanciais de Rs 44.427 milhões pouco antes de sua fusão com o HDFC Bank em 1º de julho.
Excluindo o impacto da HDFC Ltd, os fundos angariados por NBFCs do sector privado aumentaram 59 por cento em termos anuais para 1,04 biliões de rupias no T2AF25, de 65 684 milhões de rupias, mostraram os dados.
Depois de o Reserve Bank of India (RBI) ter aumentado o peso do risco nos empréstimos aos NBFC, os NBFC estão cada vez mais a recorrer ao mercado de capitais de dívida interna para angariar fundos, uma vez que o financiamento bancário para eles abrandou. A crescente dependência dos NBFCs do financiamento bancário tornou-se uma causa de preocupação regulatória E, consequentemente, para responder às preocupações, o RBI, em Novembro de 2023, reforçou as normas de empréstimo, aumentando a ponderação de risco para empréstimos bancários a NBFC.
Quando o RBI aumenta a ponderação de risco e quando se apoia nos bancos sobre a sua exposição às NBFC, coloca pressão sobre as NBFC do ponto de vista dos empréstimos, disse um CEO da NBFC do sector privado.
“Devido a isso, o custo do empréstimo para NBFCs aumenta. Ou qualquer redução nos custos de empréstimos que você possa esperar será forçada, que é o que estamos vendo no mercado hoje”, acrescentou.
As NBFC com boas classificações recorreram aos mercados de capitais de dívida e angariaram fundos através de obrigações e títulos comerciais, enquanto algumas também seguiram rotas internacionais e recorreram aos mercados obrigacionistas estrangeiros para angariar montantes significativos. Além disso, muitos também utilizaram o mercado de titularização para angariar fundos para o seu crescimento.
“As NBFCs recorreram a uma maior circulação de activos do mercado tendo em conta a mudança de Novembro de 2023…”, disse o RBI no seu relatório de política monetária, acrescentando que o crescimento do crédito bancário às NBFCs caiu para 12,2 por cento, fazendo-o cair. Divida por 26,9 por cento da dívida acumulada estendida aos serviços.
Vinay Pai, chefe de renda fixa da Equirus Capital, disse: “O HDFC deixou um vazio que ainda não foi preenchido. “As instituições privadas não estão conseguindo bons preços no mercado. Os NBFCs PSU estão alcançando taxas inimagináveis, já que os fundos de pensão e as companhias de seguros estão em demanda por esses papéis”, acrescentou.
De acordo com uma fonte do setor, os NBFC fortes, que têm boas classificações, estão a recorrer mais ao mercado de empréstimos e a obter fundos com taxas de penalização. No entanto, os NBFCs com classificações mais baixas estão lutando
Separadamente, os NBFCs migraram para o mercado de títulos em dólares para arrecadar fundos, incluindo Sriram Finance, Piramal Capital and Housing Finance, Indiabulls Housing Finance e alguns NBFCs focados em dívida de ouro. Isto apesar do custo do empréstimo ser mais elevado para estas NBFC no mercado internacional do que no mercado interno. Os membros da indústria indicaram que a crescente emissão de obrigações em dólares pelas NBFC se destina principalmente a diversificar as suas fontes de crédito.
“Depois que o RBI aumentou a ponderação de risco para empréstimos bancários a NBFCs, eles estão tentando diversificar suas fontes de crédito e, consequentemente, estão aproveitando o mercado de capitais de dívida interna e também olhando para os mercados internacionais para levantar fundos de longo prazo”, disse Venkatakrishnan Srinivasan, Fundador e sócio-gerente da Rockfort FinCap LLP.
Publicado pela primeira vez: 10 de outubro de 2024 | 21h36 É
