MOSCOU (Reuters) – O banco central da Rússia decidiu que os direitos dos acionistas minoritários foram violados na apreensão de alguns ativos pelo país em conexão com o conflito na Ucrânia, disseram fontes à Reuters, na primeira reação contra o processo de nacionalização pelas elites russas.
Dezenas de milhares de milhões de dólares em activos pertencentes a investidores estrangeiros e bilionários russos mudaram de mãos, muitos dos quais confiscados pelo Estado, no meio de tensões com o Ocidente devido ao conflito na Ucrânia.
Mas há sinais de uma reacção negativa em alguns sectores da elite russa, especialmente entre os tecnocratas orientados para o mercado, aos quais se atribui o mérito de salvar a economia russa do colapso, no meio das sanções mais duras alguma vez impostas a uma grande economia.
Fontes dizem que alguns executivos empresariais, banqueiros centrais e funcionários do Tesouro estão céticos em relação ao que consideram uma mudança para uma estrutura de comando de estilo soviético que mobiliza todos os recursos para alcançar a vitória militar na Ucrânia.
Três fontes próximas ao banco central e à bolsa de valores de Moscou disseram à Reuters que o MOEX apresentou uma queixa formal ao banco central sobre supostas violações da lei por parte do governo depois que este assumiu o controle de uma participação majoritária na mineradora de ouro UGC.
Apreensão de propriedade privada
Embora a denúncia não questionasse a execução hipotecária em si, o banco central decidiu que o Estado não tinha feito uma oferta de aquisição obrigatória aos acionistas da empresa pública e solicitou ao Gabinete de Propriedade do Estado que implementasse a oferta.
“As ações do Estado no caso UGC minam a última forma de direitos de propriedade privada na Rússia”, disse à Reuters uma fonte familiarizada com as discussões, sob condição de anonimato devido à sensibilidade da situação.
A Bolsa de Valores de Moscou e o Ministério das Finanças não quiseram comentar o assunto.
A fonte disse que o Estado efetivamente desvalorizou o valor das ações de investidores individuais que as compraram no mercado aberto, mas não tinha ligação com o processo contra a empresa ou com o ex-proprietário bilionário Konstantin Sturkov.
“Não creio que a lei funcione quando há nacionalização de propriedades”, disse à Reuters Oleg Kuzmichev, um investidor privado em ações da UGC.
“Quem comprará ações depois disso?”
A UGC realizou a maior oferta pública inicial (IPO) da Rússia em 2023, posicionando-se como uma aposta segura para o ouro durante um período turbulento em que o capital estrangeiro fugiu da Rússia. Aproximadamente 10% das ações da empresa são detidas por investidores individuais russos.
“Como você pode convencer alguém a comprar ações depois disso? O dano de longo prazo para a economia causado por tais ações supera em muito os lucros que eles obterão com os bilhões de dólares que estão tirando”, disse a pessoa.
Karim Faizrakhmanov, advogado da Forward Legal, confirmou à Reuters que a lei russa sobre sociedades por ações exige que os novos detentores de mais de 30% façam uma oferta de aquisição no prazo de 35 dias após uma mudança de propriedade, sem exceção para o Estado.
As autoridades russas apreenderam cerca de 50 mil milhões de dólares em activos desde o início da “operação militar especial” de Moscovo na Ucrânia, incluindo activos de empresas ocidentais fugitivas, como a fabricante francesa de alimentos Danone e a empresa dinamarquesa de cerveja Carlsberg.
Além dos activos ocidentais, grandes empresas nacionais também estão a mudar de mãos devido a alegações de corrupção, violações de privatizações e má gestão.
A nacionalização é a maior redistribuição de activos desde a década de 1990, quando os activos estatais soviéticos foram vendidos a investidores privados por preços baixos. A medida para confiscar a propriedade privada encontrou até agora pouca oposição interna.
Ênfase na bolsa de valores
O Presidente Vladimir Putin já apelou anteriormente aos reguladores para que permitissem que mais empresas vendessem as suas ações no mercado, numa altura em que a economia está a abrandar devido aos elevados níveis de endividamento e à falta de capital de investimento.
Mas a controvérsia UGC levantou preocupações em alguns setores de que mais empresas poderiam abrir o capital em Moscou.
Sergei Shvetsov, presidente do conselho do MOEX e ex-primeiro vice-governador do banco central, fez raras críticas públicas.
“O Estado deve, em primeiro lugar, seguir as regras que estabelece para si mesmo. No momento, não o faz, especialmente no que diz respeito às empresas cotadas nas quais o Estado possui ações”, disse Shvetsov num fórum financeiro em Moscovo.
Ele disse que o tratamento dado pelo Estado russo às empresas públicas está contribuindo para o chamado “desconto russo”, que, combinado com taxas de juros mais baixas, está pesando sobre os índices de ações russos, que caíram cerca de 30% desde o início de 2022.
promoção de vendas
No entanto, uma das fontes disse que tal aquisição não foi orçamentada e que um longo processo de avaliação e devida diligência atrasou a privatização dos activos apreendidos.
Uma solução possível é vender rapidamente os activos recuperados e transferir a responsabilidade pela proposta de aquisição para os novos proprietários. A fonte acrescentou que o novo decreto de Putin sobre a aceleração das vendas de imóveis deve ajudar.
Um dia após o anúncio do decreto, o produtor secreto de cobre UMMC emergiu como um potencial comprador das ações apreendidas da UGC, que o Ministério das Finanças pretende vender por 100 mil milhões de rublos (1,23 mil milhões de dólares) até ao final de outubro.
Vladimir Tystyukhin, primeiro vice-presidente do banco central, que supervisiona os mercados financeiros, repetiu Shvetsov, alertando que a actual abordagem aos direitos de propriedade dissuadiria os investidores estrangeiros, mesmo depois de a paz estar assegurada na Ucrânia.
“Até lá, precisaremos resolver toda a confusão que surgiu das decisões de muitos países em relação às empresas individuais”, disse ele. Reuters
