Nova Iorque – À medida que a temporada de lucros nos EUA ganha impulso, os primeiros resultados oferecem pistas sobre as contracorrentes económicas e políticas que moldarão as perspectivas para as empresas dos EUA no próximo ano.
As companhias aéreas foram as primeiras a relatar o risco. A Delta Air Lines assumiu uma postura cautelosa em relação aos lucros face à incerteza geopolítica, enquanto a United Airlines Holdings alertou que as tensões globais poderiam pesar sobre a procura de viagens. Enquanto isso, executivos das gigantes de bens de consumo Procter & Gamble e McCormick disseram que os consumidores permanecem cautelosos.
As ações da 3M caíram mais desde abril, depois que a fabricante de post-its, grânulos para telhados e materiais eletrônicos disse que o ambiente macro permanece incerto para seus negócios de consumo e automotivo, com uma perspectiva mais fraca do que o esperado. Os sinais de tensão permanecem no setor depois que relatórios sobre o distribuidor Fastenal e a empresa de logística JB Hunt Transport Services decepcionaram os investidores.
Este comentário pessimista contrasta com muitos indicadores económicos importantes. Os dados do ano passado mostraram um crescimento sólido e gastos de consumo resilientes. De acordo com dados compilados pela Bloomberg Intelligence, 80% das ações do índice S&P 500 reportadas até agora superaram as expectativas dos analistas no fechamento de 22 de janeiro.
Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, disse que a incerteza política está ofuscando “completamente” qualquer notícia positiva das empresas. “Certamente tornou muito mais difícil para os executivos planejarem… mas será que um CEO vai dizer: ‘A instabilidade política proveniente da Casa Branca está tornando muito difícil administrar o negócio?'”
As empresas estão a divulgar resultados no meio de uma rara convergência de turbulência política e incerteza global. As ações estão sendo negociadas com avaliações elevadas, com pouca margem de erro, depois que o índice S&P 500 registrou três anos consecutivos de crescimento de dois dígitos.
À medida que o Presidente Donald Trump continua a remodelar as relações comerciais e a política internacional do país, os executivos empresariais enfrentam agora a difícil tarefa de traçar as perspectivas das suas empresas para o próximo ano.
“O ambiente nos principais mercados é caracterizado pela volatilidade e pela pressão contínua da inflação, pela incerteza geopolítica e comercial e pelo risco de aumento do desemprego”, disse o CEO da McCormick, Brendan Foley, numa teleconferência em 22 de janeiro.
As ações do fabricante de especiarias e temperos caíram mais em dois anos após os resultados do quarto trimestre e as perspectivas para este ano ficaram aquém das expectativas.
A Procter & Gamble, fabricante das fraldas Pampers e do detergente Tide, citou interrupções semelhantes, mas disse que espera que as vendas aumentem nos próximos seis meses. A P&G e a McCormick disseram que as vendas foram prejudicadas pela paralisação do governo, que suspendeu os programas de assistência alimentar e pesou sobre os consumidores de baixa renda.
No sector industrial, as empresas registaram dificuldades contínuas na procura. O diretor financeiro da Fastenal disse que a economia dos EUA “continua a enviar sinais confusos, especialmente no setor industrial”. Os executivos da JB Hunt Transport Services disseram que o mercado de frete permaneceu volátil no início do ano, apesar das políticas de imigração limitarem a oferta de mão de obra, o que normalmente apoiaria taxas de frete mais altas.
A United Airlines disse que a invasão militar dos EUA na Venezuela estava tendo um “impacto negativo mensurável” nas reservas no Caribe, e o CEO Scott Kirby alertou que os riscos geopolíticos poderiam atrapalhar o que parecia ser um forte início de ano.
A companhia aérea com sede em Chicago também mostrou sinais de ter sido duramente atingida pela pressão de Trump para aumentar os limites máximos das taxas de juro dos cartões de crédito, reflectindo os profundos laços das companhias aéreas com a indústria de pagamentos através de parcerias de cartões de marca conjunta, uma proposta que fez com que as acções das empresas financeiras caíssem no início da época de balanços.
Ao mesmo tempo, parte da agenda política de Trump poderia proporcionar alívio de curto prazo aos consumidores. Os investidores apostam que restituições de impostos potencialmente grandes e cheques de estímulo ajudarão as famílias com rendimentos mais baixos a gastar, pelo menos temporariamente. A Casa Branca colocou a acessibilidade no centro das suas mensagens, desde iniciativas de cartões de crédito até esforços destinados a forçar as empresas tecnológicas a suportar o aumento dos custos de energia.
“Este é um ano de eleições intercalares, por isso a retórica já começou”, disse Eric Clark, diretor de investimentos da Accuvest Global Advisors. “Ninguém sabe se isso realmente beneficiará os consumidores. Pode fazê-los sentir que têm ajuda ao longo do caminho e, em última análise, melhorar seus sentimentos.”Bloomberg
