Uma correção no mercado de ações indiano já era esperada há muito tempo, e a escalada da guerra Irã-Israel, juntamente com o aumento dos preços do petróleo, proporcionou apenas um gatilho externo, disse Nimesh Chandan, Diretor de Investimentos (CIO), Bajaj Finserv AMC.
Em uma entrevista por e-mail com Nikita VasishtaChandan diz que as grandes empresas oferecem melhor risco-recompensa no mercado atual e os investidores podem fazer apostas contrárias para a criação de riqueza a longo prazo. Partes editadas:
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Q) Os mercados de ações indianos demoraram mais tempo a estabilizar do que os seus pares globais após a escalada da guerra Israel-Irão. O que está a perturbar os mercados e o que apoiará uma recuperação sustentada?
Ao longo do último ano, os mercados registaram uma forte recuperação, especialmente nos segmentos de média e pequena capitalização. Certos temas, como defesas e PSUs, registaram um forte movimento ascendente nos últimos 12 meses. Como as avaliações eram razoavelmente elevadas em muitos bolsos, uma correção era iminente.
As tensões geopolíticas e um aumento nos preços do petróleo bruto Brent forneceram esse gatilho. A economia e o sector empresarial indianos, contudo, continuam fortes e o crescimento continua atractivo. Após uma correção, provavelmente retomaremos a recuperação do mercado altista. No entanto, podemos ver uma mudança na liderança do mercado com a rotação entre setores e ações.
P) Deve-se buscar a segurança das grandes empresas nesta fase incerta para o mercado?
Embora seja difícil generalizar entre as categorias de média e pequena capitalização, pode-se avaliar que há muitas empresas nesta categoria com avaliações elevadas. Conseqüentemente, a relação risco-recompensa é hoje favorável nas grandes empresas. Nos últimos três meses, vimos as empresas de grande capitalização superarem as empresas de média e pequena capitalização. Os investidores também parecem estar favorecendo as grandes capitalizações agora.
P) Os mercados estão preocupados com novas descidas após os lucros do segundo trimestre? Quais são suas expectativas? Quais são as principais tendências que os investidores devem acompanhar?
Dadas as altas avaliações e as expectativas dos investidores, poderá haver alguma decepção após os resultados do trimestre julho-setembro (T2-AF25). Nos últimos meses, assistimos a movimentos descendentes acentuados em empresas que registaram quaisquer desenvolvimentos negativos, mas a um aumento desproporcional em empresas com boas notícias. Isso mostra que o mercado já está precificando muitos aspectos positivos. Espera-se que os resultados do trimestre de setembro sejam moderados em geral.
A rotação sectorial também indica que os investidores estão a mudar para sectores com forte visibilidade de lucros, como os produtos de consumo básico e os produtos farmacêuticos. A retoma do crescimento rural, a melhoria no sector automóvel, especialmente no sector das duas rodas, e o abrandamento do investimento governamental são tendências-chave a observar. Os comentários serão ansiosamente aguardados durante a época festiva.
P) Você espera que as saídas de FII se intensifiquem no futuro se o RBI mantiver as taxas de juros estáveis por mais tempo?
Acreditamos que a Índia está posicionada favoravelmente entre os mercados emergentes e, portanto, tem potencial para atrair fluxos estrangeiros. Já estamos a observar fluxos positivos no mercado de rendimento fixo devido à inclusão no índice global do mercado obrigacionista.
Com a expectativa de que a liquidez global e as taxas de juros diminuam, é provável que vejamos os mercados emergentes, incluindo a Índia, se beneficiarem de novas alocações No curto prazo, isto deve-se a ciclos não económicos que podem criar volatilidade nos fluxos.
P) Qual é a sua estratégia de investimento para combater a atual recessão do mercado? Os investidores devem escolher jogadas defensivas ou com beta alto nos próximos 6 a 12 meses?
Nos últimos dois meses, mudámos a nossa carteira para uma alocação mais elevada a empresas de grande capitalização. Em termos sectoriais, temos uma sobreponderação nos sectores das telecomunicações, farmacêutico e de consumo. Em termos de estilo, aumentamos o valor versus a alocação de valor. Os investidores podem olhar para opções de investimento defensivas orientadas para o crescimento.
P) Que alocação de ativos você recomendaria para novos investidores com apetite de alto risco e apetite de risco moderado neste mercado?
Qualquer novo investidor, que acaba de entrar no mercado, deve considerar um horizonte de investimento de longo prazo. Não se ancore nos retornos do ano passado ao planejar investimentos.
Considere dados de longo prazo sobre retornos e volatilidade de diversas classes de ativos e depois estabeleça expectativas. Use o Plano de Investimento Sistemático (SIP) ou o Plano de Transferência Sistemática (STP) para se beneficiar da volatilidade. Pense o contrário e considere investimentos que tenham boas perspectivas de longo prazo, mas que estejam passando por problemas de curto prazo.
Publicado pela primeira vez: 09 de outubro de 2024 | 13h19 É
