Jeanette Newman (TNS) Notícias da Bloomberg
A família Nordstrom está unindo forças com um varejista mexicano para fechar o capital de sua loja de departamentos homônima, em um acordo totalmente em dinheiro avaliado em cerca de US$ 6,25 bilhões, incluindo dívidas.
A família fundadora aposta que a centenária cadeia retalhista terá mais sucesso sem o escrutínio dos mercados públicos, depois de as ações da Nordstrom Inc. terem caído 40% nos últimos cinco anos. Durante o mesmo período, o S&P 500 subiu 84%.
Como parte da transação, que deverá ser concluída no primeiro semestre de 2025, a família e rede mexicana de lojas de departamentos El Puerto de Liverpool SAB adquirirá todas as ações ordinárias em circulação da Nordstrom. A família Nordstrom terá uma participação majoritária na empresa de 50,1%, com o Liverpool detendo 49,9%.
Os acionistas ordinários da Nordstrom receberão US$ 24,25 em dinheiro para cada ação ordinária da Nordstrom sob os termos do acordo, disse a empresa na segunda-feira. Isso está praticamente em linha com o local onde as ações foram negociadas na segunda-feira.
As ações da Nordstrom caíram 1,3% em Nova York na segunda-feira. As ações da empresa subiram 33% este ano no fechamento de sexta-feira, com relatos de um acordo privado de tecnologia impulsionando os preços das ações.
A aceitação da oferta pelo conselho sublinha o declínio da Nordstrom desde o seu pico e as suas perspectivas de crescimento moderadas. Em 2018, o conselho rejeitou a oferta da família de fechar o capital da empresa a US$ 50 por ação, por considerá-la muito baixa.
A receita anual da Nordstrom, incluindo receitas de cartão de crédito, atingiu um pico de US$ 15,9 bilhões no ano fiscal encerrado em fevereiro de 2019. A empresa foi duramente atingida pela Covid-19 e nunca recuperou os níveis pré-pandemia. Espera-se que a Nordstrom relate uma receita total de US$ 14,9 bilhões no final do atual ano fiscal, de acordo com uma pesquisa da Bloomberg com analistas.
Outras cadeias de lojas de departamentos dos EUA também têm lutado para fazer com que os compradores se voltem para concorrentes online, como a Amazon.com Inc., ou lojas específicas de marcas, como a Louis Vuitton. Por exemplo, os executivos da Macy’s Inc. estão a reduzir a frota de lojas da empresa para reduzir custos, enquanto os proprietários da Saks Fifth Avenue compraram o Neiman Marcus Group no início deste ano.
Nos últimos anos, os investidores esperavam que a Nordstrom Rack, a sua cadeia off-price, pudesse impulsionar as perspectivas de crescimento da empresa e ajudar a compensar as vendas lentas em cadeias emblemáticas mais sofisticadas. À medida que a inflação pós-pandemia disparou, os compradores migraram para concorrentes como a TJ Maxx.
Mas o desempenho do rack é irregular. Tropeçou quando os executivos mudaram sua estratégia e pararam de oferecer descontos a muitas marcas de moda sofisticadas. As prateleiras inverteram o curso e as vendas se recuperaram. Os executivos da empresa se concentraram na abertura de mais lojas Rack nos últimos trimestres para aumentar a receita
Em novembro, a Nordstrom elevou o limite inferior de sua orientação anual de vendas após ganhos melhores do que o esperado na Rack e nas principais redes. Mas as perspectivas ainda são fracas, destacando o apelo de fechar o capital: a empresa prevê que as vendas anuais, incluindo as receitas de cartão de crédito, ficarão estáveis em 1% em relação ao ano passado.
O acordo tecnológico-privado será financiado através de uma combinação da família Nordstrom e do capital de rolagem do Liverpool, do compromisso de caixa do Liverpool, de até US$ 450 milhões em dívida sob um novo financiamento bancário ABL de US$ 1,2 bilhão e do dinheiro disponível da empresa. O conselho pretende pagar um dividendo especial de até 25 centavos em dinheiro, dependendo do fechamento do negócio.
A transação deve ser aprovada por dois terços dos acionistas ordinários da empresa e detentores da maioria das ações que não pertencem à família Nordstrom ou Liverpool.
Eric e Peter Nordstrom, membros do conselho da empresa, recusaram-se a votar, que aprovou a transação por unanimidade.
“Em nome da minha família, esperamos trabalhar com nossa equipe para garantir o futuro de longo prazo da Nordstrom”, disse Erik Nordstrom, CEO da Nordstrom.
Liverpool, administrada por descendentes de um grupo de acionistas francês que remonta a mais de um século, é uma das cadeias de lojas de departamentos mais importantes do México, com uma localização emblemática ornamentada no centro histórico da capital. A empresa de capital aberto de 7 mil milhões de dólares expandiu-se para além do México nos últimos anos, adquirindo uma participação no operador retalhista latino-americano Unicomer em 2011 e tentando, sem sucesso, obter o controlo da chilena Ripley SA em 2015, antes de voltar os seus olhos para os Estados Unidos com o investimento da Nordstrom.
Max David Michel, parte da família fundadora do Liverpool e um dos homens mais ricos do país, aposentou-se como presidente do conselho do Liverpool no início deste ano.
(Atualizado para incluir quais ações estão sendo negociadas em relação ao preço de oferta.)
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