Singapura – Espera-se que o banco central de Singapura mantenha a política monetária inalterada esta semana, dada a ameaça contínua das medidas comerciais dos EUA à inflação moderada e às sólidas perspectivas de crescimento interno.
Dezasseis dos 20 economistas inquiridos pela Bloomberg esperavam que a Autoridade Monetária de Singapura (MAS), que utiliza câmbio estrangeiro em vez de taxas de juro, mantivesse a definição em 14 de Outubro. Quatro entrevistados, incluindo o DBS Group Holdings e a TD Securities, esperam que a política seja novamente flexibilizada depois de a ter deixado inalterada na revisão anterior em Julho.
O MAS, que revê as suas políticas quatro vezes por ano, flexibilizou as suas definições em Janeiro e Abril, num esforço para apoiar o crescimento. Ao contrário da maioria dos bancos centrais, que utilizam taxas de juro, Singapura procura manter a estabilidade de preços a médio prazo, gerindo a valorização do dólar de Singapura ponderado pelo comércio dentro de um intervalo-alvo.
A decisão de 14 de Outubro surge num momento em que os bancos centrais da região adoptam políticas diferentes.
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A Tailândia, a Malásia e a Austrália optaram por manter as suas taxas inalteradas enquanto avaliam o impacto de medidas anteriores para impulsionar o crescimento num contexto de crescente protecionismo global.
Por outro lado, o Sistema da Reserva Federal dos EUA
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Primeira vez desde dezembro.
“O banco central parece estar aguardando evidências mais conclusivas de deterioração econômica antes de tomar qualquer nova ação”, disse Lloyd Chan, estrategista do Bank of Mitsubishi UFJ.
A guerra comercial EUA-China irrompeu novamente nos últimos dias, quando o governo chinês impôs novas restrições significativas às exportações de minerais de terras raras e o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou tarifas de 100% sobre a China. As empresas estão se preparando para interrupções se a situação piorar.
Singapura também deverá divulgar os números preliminares do produto interno bruto (PIB) do terceiro trimestre em 14 de outubro, sendo provável que o crescimento económico desacelere após um forte trimestre de junho. Ao mesmo tempo, a inflação subjacente arrefeceu ainda mais.
A economia interna de Singapura está a mostrar sinais de resiliência, com os gastos pessoais a aumentarem mais rapidamente do que o esperado em Agosto e a actividade industrial a subir para 56,4 em Setembro, marcando o oitavo mês de expansão. Os preços da habitação privada aumentaram mais em três trimestres, à medida que as vendas de condomínios recém-construídos recuperaram.
Isto, combinado com a procura de activos seguros na região, fez subir o dólar de Singapura. Subiu mais de 5% em relação ao dólar americano até agora em 2025, mas permanece relativamente inalterado desde a última decisão do MAS no final de julho.
O núcleo da inflação de Singapura abrandou pelo segundo mês consecutivo em Agosto, com as autoridades a esperarem que os aumentos dos preços das importações “permaneçam modestos” no curto prazo. Eles veem as métricas principais com uma média de 0,5% a 1,5% em 2025.
Uma área de incerteza são as tarifas dos EUA, incluindo impostos sectoriais sobre produtos farmacêuticos. Os economistas disseram que o impacto poderia ser mitigado por uma recuperação no ciclo global de semicondutores, apoiada por uma forte procura de investimento relacionada com a inteligência artificial.
De acordo com o Conselho de Desenvolvimento Econômico, Cingapura é responsável por cerca de 10% da produção mundial de chips e 20% da produção mundial de equipamentos semicondutores. O setor como um todo representa cerca de 6% do PIB, disse o economista do ANZ Banking Group, Khun Goh, numa nota.
Tendo em conta este contexto, é pouco provável que o MAS seja “excessivamente negativo” nas suas perspectivas, disse ele. Goh espera que o governo tome medidas fiscais “abrangentes” no orçamento de 2026, incluindo transferências de dinheiro para as famílias e maior apoio à formação e ao emprego.
“Isso significa que a política monetária pode ficar no banco e só ser introduzida de forma séria no próximo ano, se necessário”, disse ele. Bloomberg
