Siddharth Philip, Albertina Torsoli e David Welch
(Bloomberg) —Honda Motor Co. e Nissan Motor Co. está explorando uma possível fusão, segundo pessoas familiarizadas com o assunto, que criaria um único rival para a Toyota Motor Corp. no Japão e posicionaria melhor a empresa combinada para enfrentar os desafios competitivos. ao redor do mundo
A Honda está considerando uma série de opções, incluindo uma fusão, um acordo de capital ou o estabelecimento de uma holding, disse o vice-presidente executivo Shinji Awama na quarta-feira, após relatos de negociações entre as montadoras durante a noite.
Os dois tiveram discussões preliminares sobre uma combinação, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas porque as discussões são privadas. Uma opção considerada é a criação de uma nova holding sob a qual os negócios combinados operariam, disse uma das pessoas. A transação também poderia ser expandida para incluir a Mitsubishi Motors Corp., que já possui laços de capital com a Nissan, disse a fonte.
As negociações estão nos estágios iniciais e podem não levar a um acordo, disseram as pessoas.
As ações da Nissan não foram negociadas na manhã de quarta-feira e deveriam subir com o aumento do interesse de compra, enquanto as ações da Honda caíram até 2%.
Um acordo unificaria efectivamente a indústria automóvel japonesa em dois campos principais: um controlado pela Honda, Nissan e Mitsubishi, e outro composto por empresas do grupo Toyota. Isto dar-lhes-á mais recursos para competir com pares maiores a nível mundial, depois de cortarem parcerias de longa data com outros fabricantes de automóveis. A Nissan cortou relações com a francesa Renault SA e a Honda saiu da empresa General Motors.
O movimento em direção à integração segue a decisão das duas empresas no início deste ano de trabalharem juntas em baterias e software para veículos elétricos. Na época, o CEO da Honda, Toshihiro Mibe, sugeriu a possibilidade de um acordo de capital com a Nissan.
“Se a fusão for concretizada, proporcionará um alívio de curto prazo para as dificuldades financeiras da Nissan”, disse Tatsuo Yoshida, analista automotivo sênior da Bloomberg Intelligence.
As duas montadoras japonesas planejam assinar um memorando de entendimento para discutir participações acionárias compartilhadas em uma nova holding, informou o Nikkei no início do dia. A fusão ajudará os fabricantes a competir com rivais de carros elétricos, como a Tesla Inc e as montadoras chinesas, afirmou.
Os American Depository Receipts para ações da Honda e Nissan aumentaram com o relatório. A Nissan ADR subiu 12% no final do pregão de Nova York e a Honda subiu 0,9%.
Toyota está assumindo
De certa forma, isso pode ser visto como um acréscimo defensivo aos jogadores mais fracos do Japão. Honda, Nissan e Mitsubishi venderam juntas quase 4 milhões de veículos em todo o mundo nos primeiros seis meses do ano, o que é bem inferior aos 5,2 milhões que a Toyota vendeu sozinha. As forças combinadas permitirão que as duas empresas afastem a Toyota, a maior montadora do mundo, no país e no exterior. A Toyota adquiriu participações na Subaru Corp., Suzuki Motor Corp. e Mazda Motor Corp., criando uma potência de marcas apoiadas por sua classificação de crédito máxima.
“Embora isso seja uma boa notícia para a Nissan, dada a sua posição fraca, eles têm muitas sobreposições e outros problemas a superar”, disse Julie Boot, analista sênior da Pelham Smither Associates. “No entanto, para o grupo Toyota vemos uma aceleração e também para mostrar compromisso ao consolidar seu rebanho mais firmemente sob sua asa, com a possibilidade de aumentar sua participação na Subaru, Suzuki e Mazda em breve”.
A avaliação da Honda ficou em ¥ 6,8 trilhões (US$ 44,4 bilhões) no fechamento do pregão em Tóquio na terça-feira, acima da capitalização de mercado de ¥ 1,3 trilhão da Nissan. Mas mesmo o seu valor combinado é ofuscado pelos 42,2 biliões de ienes da Toyota.
A Honda há muito luta para acompanhar os rivais de grande capitalização quando se trata de investir em novas tecnologias. Recentemente, mudou de direção para promover veículos híbridos gás-elétricos, ao mesmo tempo em que gasta bilhões de dólares na produção totalmente elétrica. Ao mesmo tempo, a parceria estreita da Honda com a GM enfraqueceu, mais recentemente quando a parceria com carros autônomos terminou no início deste mês. A GM fortaleceu seu relacionamento com a sul-coreana Hyundai Motor Co.
A Nissan precisa de um parceiro que a recupere numa base financeira sólida, à medida que avança com os esforços de reestruturação para fazer face ao crescimento estagnado das receitas e aos baixos lucros. Enfrenta a pressão de um accionista activista e um peso de dívida paralisante que alimentou a especulação do mercado de crédito sobre a sua classificação de grau de investimento.
A empresa sediada em Yokohama desfez parcialmente a sua complicada parceria estratégica de 25 anos com a Renault, a fixação do ex-presidente Carlos Ghosn. Rivalidades e suspeitas mútuas cresceram ao longo dos anos e chegaram ao auge quando Ghosn contemplou abertamente uma fusão, contribuindo para a sua queda.
O ex-presidente e CEO, que processou sua antiga empresa para demiti-lo em 2018, alertou sobre uma “aquisição insidiosa” da Nissan pela Honda em uma entrevista em agosto ao Automotive News.
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O Financial Times disse no mês passado que a Nissan está procurando um investidor âncora para substituir parte de sua participação acionária na Renault e não descartou a compra de algumas ações da Honda.
-Auxiliado por Tsuyoshi Inajima, Chester Dawson e Nicholas Takahashi.
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