A Reserva Federal cortou na quarta-feira a sua taxa de juro diretora em um quarto de ponto percentual – o seu terceiro corte este ano – mas também sinalizou que espera reduzir as taxas mais lentamente no próximo ano do que antes, Principalmente devido à inflação ainda elevada.
Os 19 decisores políticos da Fed estimam que reduzirão a sua taxa de referência apenas duas vezes, em um quarto de ponto percentual, em 2025, abaixo da estimativa anterior de quatro cortes nas taxas em Setembro. As suas novas estimativas trimestrais sugerem que os consumidores poderão não usufruir de taxas muito mais baixas para hipotecas, empréstimos para aquisição de automóveis, cartões de crédito e outros tipos de dívida no próximo ano.
Os responsáveis da Fed sublinharam que estão a abrandar os cortes nas taxas porque a sua taxa de referência está próxima de um nível que os decisores políticos chamam de “neutro” – o nível que se acredita não estimular nem inibir a economia. As estimativas de quarta-feira sugerem que os decisores políticos podem sentir que não estão longe desse nível. A sua taxa de referência situou-se em 4,3% após a mudança de quarta-feira, que se seguiu a uma queda acentuada de meio ponto em setembro e a um corte de um quarto de ponto no mês passado.
O corte da taxa do Fed deste ano marca uma reversão depois de mais de dois anos taxa altaIsso essencialmente ajudou a controlar a inflação, mas tornou os empréstimos dolorosamente caros para os consumidores americanos.
Mas agora, a Fed enfrenta uma série de desafios à medida que procura alcançar uma “aterragem suave” para a economia, permitindo que taxas mais elevadas dominem a inflação sem causar uma recessão. A principal delas é que a inflação permanece rígida: a inflação anual foi de 2,8% em Outubro, o mesmo que em Março, e ainda acima da meta de 2% do banco central, de acordo com o indicador preferido da Fed.
Ao mesmo tempo, a economia tem crescido rapidamente, indicando que taxas mais elevadas não restringiram demasiado a economia. Como resultado, alguns economistas – e alguns responsáveis da Fed – argumentaram que as taxas de juro dos empréstimos não deveriam ser mais reduzidas por receio de sobreaquecimento da economia e reacender a inflação. Por outro lado, o ritmo de contratações arrefeceu significativamente desde o início de 2024, uma preocupação potencial, uma vez que um dos mandatos da Fed é alcançar o emprego máximo.
A taxa de desemprego, embora ainda baixa, de 4,2%, aumentou quase um ponto percentual nos últimos dois anos. As preocupações com o aumento do desemprego contribuíram para a decisão da Fed de reduzir a sua taxa directora em meio ponto em relação ao normal em Setembro.
Além disso, o presidente eleito, Donald Trump, propôs numerosos cortes de impostos sobre benefícios da Segurança Social, rendimentos de gorjetas e rendimentos de horas extraordinárias – bem como uma redução das regulamentações. Coletivamente, estas medidas podem estimular o crescimento. Ao mesmo tempo, Trump ameaçou impor uma série de tarifas e procurar deportações em massa de imigrantes, o que poderia acelerar a inflação.
O presidente Jerome Powell e outros responsáveis da Fed disseram que não seriam capazes de avaliar como as políticas de Trump poderão afetar a economia ou as suas próprias decisões sobre taxas até que mais detalhes estejam disponíveis e fique claro quão viáveis serão as propostas do presidente eleito. A lei será promulgada na prática. Até então, o resultado das eleições presidenciais alimentou principalmente a incerteza em torno da economia.
“Tenho menos convicção sobre o que acontecerá com a economia nos próximos 12 meses”, disse Subadra Rajappa, chefe de estratégia de taxas dos EUA no Société Générale. “Será um trabalho em andamento à medida que as coisas evoluem.”
A maioria dos bancos centrais do mundo também reduziu as suas taxas de referência. Na semana passada, o Banco Central Europeu Reduziu sua taxa básica Esta é a quarta vez este ano, passando de 3,25% para 3%, com a inflação nos 20 países caindo para 2,3%, de um pico de 10,6% no final de 2022. O Banco do Canadá também reduziu a sua taxa em um quarto de ponto na semana passada, tal como o Banco de Inglaterra mês passado.
A presidente do Federal Reserve Bank de Cleveland, Beth Hammock, discordou da decisão do Fed na quarta-feira, pois é a favor de manter as taxas inalteradas. Foi a primeira dissidência de um membro do comitê do Fed desde setembro.
