Reunião do RBI hoje: O Reserve Bank of India (RBI) manteve hoje, 9 de Outubro, a taxa dos acordos de recompra inalterada em 6,5 por cento na sua decisão política, mas alterou a sua posição de “acomodativa” para “neutra”, no que se espera que seja um sinal de um corte iminente das taxas. De acordo com o governador do RBI, Shaktikanta Das, a matriz crescimento-inflação está bem equilibrada e as condições são favoráveis para atingir a meta de inflação baixa sustentada no futuro próximo.
Além disso, Comitê de Política Monetária do RBI (MPC) manteve as suas metas de inflação para o AF25 inalteradas em 7,2% e 4,5%, respectivamente. Das citou o clima inclemente, os conflitos geopolíticos em curso e a recuperação dos preços das commodities como principais ameaças à previsão da inflação.
Entretanto, o MPC reduziu a sua previsão de inflação do índice de preços ao consumidor (IPC) para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025-26 (T1AF26) para 4,3%, face a 4,4%.
Os participantes do mercado esperam, em grande parte, um corte nas taxas logo após o RBI mudar a sua posição. Os especialistas esperam que as ações bancárias beneficiem do corte das taxas no futuro e que os rendimentos das obrigações diminuam.
Arash Mogare, economista de ações institucionais, PL Capital – Prabhudas Lilladhar
Esta postura “neutra” não é um precursor de cortes nas taxas, mas uma reorientação estratégica para uma “abordagem calculada de esperar para ver”, que permite ao banco central agir rapidamente se a inflação ou a dinâmica de crescimento mudarem rapidamente. Os cortes futuros serão provavelmente mais superficiais (50-75 pontos de base no exercício financeiro de 2025, a partir da reunião de Dezembro de 2024, se os indicadores de crescimento continuarem a mostrar fraqueza), reforçando que todas as decisões políticas serão “vivas” e cautelosamente baseadas em dados. A posição do RBI é um sinal claro: estabilidade em vez de estímulos, garantindo a estabilidade da inflação antes de se comprometer com uma política mais flexível.
Vaibhav Porwal, cofundador, merece
A decisão do MPC de manter as taxas inalteradas está em linha com a nossa visão e expectativas. Não existe risco imediato para o crescimento, o que é positivo para os mercados accionistas. Embora as tensões geopolíticas possam afectar a inflação através das flutuações dos preços das matérias-primas, a liquidez global permanece estável, com uma mudança de uma postura acomodatícia para uma postura “neutra”, abrindo a possibilidade de um corte das taxas na próxima reunião do MPC em Dezembro. As perspectivas são favoráveis para os mercados accionistas, uma vez que a próxima reunião de política será crucial, com uma forte possibilidade de um corte nas taxas que poderá trazer grandes mudanças.
Apoorva Sheth, Chefe de Pesquisa e Insights de Mercado, SAMCO Securities
A decisão de manter a taxa dos acordos de recompra inalterada é uma medida prudente, que visa estabilizar as pressões inflacionistas e apoiar a estabilidade económica. Com a incerteza fora do caminho, os participantes do mercado começarão agora a concentrar-se na época de lucros. Continuamos a ter uma postura otimista no mercado e esperamos que o mercado atinja os máximos anteriores no futuro.
VK Vijayakumar, estrategista-chefe de investimentos, Geojit Financial Services
O governador do RBI expressou otimismo em relação à economia indiana quando disse: “A economia indiana apresenta uma imagem de estabilidade e força”. O comentário do governador de que “o cavalo da inflação regressou a um estado estacionário” reflecte a confiança do MPC em controlar a inflação. Esta confiança permitiu ao MPC alterar a sua posição para “neutra”, o que poderá levar a um corte da taxa de 25 pontos base em Dezembro. Isto é positivo para os mercados accionistas, especialmente para as acções bancárias.
Naveen Kulkarni, Diretor de Investimentos, Axis Securities PMS
O RBI manteve as suas estimativas de crescimento e inflação com pequenas alterações. Acreditamos que um potencial corte nas taxas pode ser esperado em 25 de fevereiro. Dada a expectativa crescente de um corte nas taxas na próxima reunião, a pressão sobre as margens poderá prejudicar o retorno dos ativos (RoAs) dos bancos.
Vipul Bhoar, Diretor Sênior, Investimentos Listados, Waterfield Advisors
A postura neutra proporciona flexibilidade aos bancos, apoiando atividades de crédito sem a necessidade de aumentar ou diminuir as taxas imediatamente. Isto ajudará as empresas e os indivíduos a manter fluxos de crédito saudáveis, que são essenciais para manter a dinâmica económica. As taxas inalteradas deverão sustentar a procura dos consumidores, especialmente em sectores como o da habitação, que são cruciais durante a época festiva em curso.
Lakshmi Iyer, CEO de Investimentos e Estratégia, Kotak Alternate Asset Managers Limited
O RBI tentou manter um tom equilibrado, o que significa que não é um dado adquirido que estejamos a assistir a cortes nas taxas na política de Dezembro – parece que estará mais dependente dos dados. Com a inflação bem dentro do quadro do RBI e o crescimento a abrandar ligeiramente, as perspectivas para as taxas permanecem construtivas. Esperamos que os rendimentos das obrigações diminuam nos próximos meses e continuamos a instar os investidores a prolongar a duração do rendimento fixo.
Publicado pela primeira vez: 09 de outubro de 2024 | 13h34 É
