Os longa duração: lições dos pioneiros da GIC relevantes como sempre

Todos os anos, o Dia Nacional nos convida a refletir sobre a notável jornada de Cingapura e as pessoas que tornaram isso possível. No GIC, este dia nos lembra do trabalho realizado por nossos líderes fundadores e suas equipes que moldaram nossa missão: garantir o futuro financeiro de Cingapura, preservando e aprimorando o poder internacional de compra de nossas reservas a longo prazo.

Esses pioneiros lançaram as fundações para a segurança econômica de Cingapura.

O falecido Sr. Lim Kim San disse uma vez que a segurança financeira era a pedra angular da soberania de uma nação – a capacidade de ser o “mestre de seu próprio destino”. Essa convicção ainda nos guia hoje.

Nossas reservas foram construídas com prudência ao longo das décadas, dando a Cingapura um amortecedor às crises climáticas que variam da crise financeira asiática à crise financeira global à pandemia Covid-19.

Mas as reservas são mais do que um fundo de dia chuvoso. Eles também são, como as reservas de CNA Documentário de Cingapura reveladas descritas em 2023, uma “arma secreta” para a construção da nação-financiamento, por exemplo, infraestrutura pública ou apoiando projetos de recuperação de terras. Essas capacidades foram possíveis pela previsão e disciplina dos primeiros mordomos das reservas.

A fundação do GIC foi bem documentada. Somos uma ideia do Dr. Goh Keng Swee, que imaginou um futuro ousado sob a égide de nosso presidente fundador, o Sr. Lee Kuan Yew.

Mas a visão por si só não era suficiente – precisava das pessoas certas para dar vida à vida, e o Dr. Goh alistou alguns indivíduos de confiança.

Entre eles estava o Dr. Yong Pung como – nenhum estranho para os cingapurianos como nosso segundo chefe de justiça, mas que, em 1981, era mais conhecido como banqueiro veterano.

O Dr. Yong assumiu o desafio de construir uma organização global de investimentos desde o início em dois anos, estabelecendo estruturas legais, governança, talento, sistemas e estratégia.

Ele recrutou os primeiros gerentes de investimento da GIC e ajudou a desenvolver uma estrutura de governança robusta com os ministérios.

Embora o Dr. Yong nunca tenha procurado atenção, aqueles que trabalharam com ele se lembram de seus padrões exigentes, clareza de mente e preocupação genuína pelas pessoas.

Ele construiu algo duradouro definindo o objetivo do GIC desde o início. O Dr. Yong aconselhou a incorporação da GIC como uma empresa limitada privada, de propriedade totalmente do governo, para gerenciar, mas não possui as reservas estrangeiras sob sua acusação.

Isso evitou complicações de possuir ativos estrangeiros e proteger as reservas confiadas ao GIC desde o início.

Enquanto o Dr. Yong mais tarde atuou como chefe de justiça, seu legado a Cingapura começou muito antes disso – em um escritório modesto, trabalhando até tarde da noite, construindo o encanamento e a fiação de uma organização para proteger e aumentar as reservas do país.

Com as fundações estabelecidas, Lee Ek Tieng ingressou na GIC como diretor administrativo do grupo para construir sobre elas.

Lee, que, infelizmente, faleceu em abril, é mais lembrado como o “general verde do Sr. Lee Kuan Yew”, transformando nosso ambiente construído como o primeiro secretário permanente do Ministério do Meio Ambiente. Mas suas contribuições para a resiliência econômica de Cingapura foram igualmente vitais.

De sua maneira típica despretensiosa, ele atendeu às demandas do momento, mantendo uma visão clara para o longo caminho a seguir-crítico para proteger e aumentar as reservas em um cenário de investimento em rápida mudança.

Sob sua liderança, a GIC expandiu sua pegada global, se aventurou em mercados emergentes antes da curva e desenvolveu novas capacidades em mercados privados para navegar em um mundo mais complexo.

Ao diversificar em mercados privados e construir um alcance global, ele reforçou a resiliência do portfólio e, por extensão, as reservas colocadas sob a administração da GIC contra choques externos.

O que mais se destacou no Sr. Lee, no entanto, foi seu calor.

Há mais de 30 anos, como jovem oficial de investimentos, experimentei isso através de gestos simples, como suas palavras de encorajamento ou interesse genuíno no bem-estar da equipe de todos os níveis.

Testemunhei seus atos de empoderamento não através de processos elaborados ou grandes discursos, mas através de confiança verificada. Ele dedicou um tempo para conhecê -lo e, uma vez confiante em seu caráter e qualidade do trabalho, deu o espaço para se destacar.

Seu compromisso com valores como prudência, respeito e colaboração ajudaram a moldar a cultura de GIC de maneiras que ainda ressoam hoje.

Ao lado deles estavam outras figuras -chave – Sr. Jy Pillay, Sr. Lim Siong Guan, Sr. Ng Kok Song e More – cujas mãos constantes e abordagem de princípios fortaleceram os fundamentos da GIC na governança, pessoas e investimentos globais.

Eles nunca perderam de vista a importância de permanecer a longo prazo, fazendo o que é certo e não O que é fácil, com o objetivo singular de garantir que Cingapura teria força financeira para enfrentar tempestades e aproveitar oportunidades.

Sua perspectiva de longo prazo continua sendo nossa âncora. As decisões que tomamos hoje só podem dar frutos daqui a anos. É uma lição compreendida por nossos primeiros líderes que continuamos a homenagear.

Hoje, enfrentamos mudanças fundamentais – mudanças profundas mais difíceis de prever e preparar para: inteligência artificial, crise climática e fragmentação geoeconômica sem precedentes.

Nesses tempos, pode ser tentador para um gerente de fundos perseguir o hype ou recuar de curto prazo em cautela excessiva.

Na GIC, não fazemos. Nossa resposta se baseia diretamente dos pontos fortes de nossos líderes fundadores: a visão ousada do Dr. Goh, a clareza de propósito do Dr. Yong, a perspectiva global de Lee e a prudência, o pensamento e a disciplina de longo prazo de todos os nossos mordomos.

Isso nos permite andar de ciclos, evitar o excesso de retornos e permanecemos firmes quando outros estão inquietos. Continuamos focados na construção de valor a longo prazo e em evitar “comprometimento permanente”-o tipo de perda que é muito difícil, ou mesmo impossível, de se recuperar.

Aproveitamos uma abordagem de “inversão” do risco – pensando em problemas na reversão e no estudo das causas típicas de comprometimento permanente para que possamos evitar deles. Historicamente, essas perdas vieram de fundamentos comerciais fracos, tendo que vender cedo para pagar dívidas, choques externos ou até fraude. Trabalhamos duro para nos proteger contra tais armadilhas.

Menos óbvio, mas igualmente prejudicial, está pagando demais. A história oferece muitos lembretes: a bolha do mercado de ações do Japão no final dos anos 80, o acidente do Dot.com no início dos anos 2000 e as repetidas explosões de bolhas de ações de meme nos últimos anos. Nesses casos, mesmo que os preços tenham se recuperado, o tempo perdido teria sido muito grande. É por isso que permanecemos disciplinados no preço.

Para os cingapurianos, esses princípios são mais do que uma filosofia de investimento-eles refletem o ethos de longo prazo de nosso país. Nossos líderes fundadores se aproximaram de todos os esforços com a intenção de fazê -lo suportar por gerações.

Neste dia nacional, lembramos não apenas como o GIC começou, mas por que foi estabelecido – e quem tornou possível.

O Dr. Goh teve a previsão de imaginar um caminho diferente. O Dr. Yong teve a determinação de construí -lo. O Sr. Lee teve a habilidade de cultivá -lo. Cada um deles servia com humildade e dedicação, distribuindo algo precioso: um propósito claro e uma cultura de integridade.

Junto com muitos outros, desempenhando papéis grandes e pequenos, esses pioneiros contribuíram para o crescimento das reservas e, por sua vez, garantir o futuro financeiro de Cingapura. Temos a sorte de herdar essa base e, embora não estejam mais entre nós, esperamos que o GIC de hoje continue sendo uma continuação de sua visão e valores.

Muitas instituições -chave em Cingapura compartilham histórias de origem semelhantes – líderes visionários e equipes dedicadas unidas por um objetivo compartilhado e pelo espírito de serviço público. A esse respeito, o GIC não é único.

No entanto, lembrar nosso passado e recontar nossas histórias aprofunda nossa compreensão de como chegamos aqui hoje e oferece lições e inspiração valiosas para amanhã.

Feliz sg60.