SYDNEY – O ouro e a prata sofreram as quedas mais acentuadas dos últimos anos, à medida que os investidores registavam lucros preocupados com o facto de a recente recuperação histórica dos preços dos metais preciosos os ter tornado sobrevalorizados.
Os preços à vista do ouro caíram até 6,3%, a maior queda em mais de 12 anos, enquanto os preços à vista da prata caíram até 8,7%, depois de indicadores técnicos terem indicado que os ganhos anteriores podem ter ido longe demais.
Alexander Stachel, um investidor suíço em recursos, disse sobre o declínio acentuado nos preços do ouro: “É raro que os preços caiam mais de 5%.” “Teoricamente, isso aconteceria uma vez em algumas centenas de milhares de dias de negociação.”
A partir das 16h59. em Nova York, em 21 de outubro, o ouro estava sendo negociado 5,3% mais baixo, a US$ 4.125,22 a onça, e a prata estava sendo negociada 7,1% mais baixa, a US$ 48,71 a onça.
A liquidação do mercado interrompeu abruptamente uma recuperação que viu o ouro e a prata atingirem máximos recordes na semana passada. Os principais factores que impulsionaram o salto nos preços do ouro foram as apostas de que a Reserva Federal dos EUA iria fazer pelo menos um grande corte nas taxas de juro até ao final do ano, e as chamadas “negociações em baixa”, uma vez que alguns investidores abandonaram a dívida soberana e as moedas para se protegerem de défices orçamentais descontrolados.
Frank Moncum, chefe de negociação macro da Buffalo Bayou Commodities, disse que o declínio do ouro decorre de uma combinação de indicadores técnicos muito fortes. Ele vê um forte suporte entre US$ 4.000 e US$ 4.050 e espera que o preço suba novamente após retornar de uma posição de sobrecompra. “Ao reorganizar o seu posicionamento, deverão estar prontos para a próxima recuperação liderada pelos ETF”, disse ele, referindo-se aos fluxos dos bancos centrais nos países emergentes.
A recuperação recorde dos preços do ouro desde setembro foi em grande parte impulsionada pelo acompanhamento do mercado, e tais negociações “é claro que têm o potencial de reverter assim que os preços caírem durante alguns dias”, disse Helen Amos, analista de commodities da BMO Capital Markets.
Um dólar americano forte também está a tornar os metais preciosos menos atrativos.
O encerramento da Índia, o segundo maior comprador de ouro, a tempo do Diwali também esgotou significativamente a liquidez do mercado. A recuperação nas últimas semanas foi ainda mais dramática no mercado da prata, que, ao contrário do ouro, é um metal com utilizações industriais e não apenas uma reserva de riqueza.
A queda histórica da semana passada no mercado de prata de Londres elevou os preços acima do recorde estabelecido em 1980, quando os irmãos Hunt tentaram de forma infame monopolizar o mercado. O preço de referência estava a ser negociado acima dos futuros de Nova Iorque, o que levou os traders a enviar metais para a capital britânica para aliviar a pressão. No dia 21 de Outubro registou-se a maior saída diária de prata dos cofres associados à Bolsa de Futuros de Xangai desde Fevereiro, e os stocks em Nova Iorque também diminuíram.
O ouro atingiu um novo recorde na semana passada, em parte devido a preocupações com a qualidade do crédito da economia dos EUA. Isto fez com que as participações em fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro com garantia física registassem uma entrada maciça de 8 mil milhões de dólares (10,4 mil milhões de dólares) na semana passada, a maior entrada semanal desde 2018, de acordo com dados do Conselho Mundial do Ouro.
“Se você tem tanto dinheiro entrando neste espaço tão rapidamente, é natural esperar que, quando as pessoas voltarem rapidamente, parte desse dinheiro também saia”, disse Amos.
À medida que a paralisação do governo dos EUA continua, os comerciantes de matérias-primas ficam sem uma das suas ferramentas mais valiosas. É um relatório semanal da Commodity Futures Trading Commission que mostra como os fundos de hedge e outros gestores de dinheiro estão posicionados nos futuros de ouro e prata dos EUA. Sem dados, é mais provável que os especuladores construam posições invulgarmente grandes, de uma forma ou de outra.
“A falta de dados de posicionamento surge num momento delicado, com exposições especulativas de longo prazo em ambos os metais suscetíveis de se acumularem, tornando-os suscetíveis a correções”, disse Ole Hansen, estrategista de commodities do Saxo Bank.
A recuperação do ouro desde 2023 ajudou a alcançar os principais investidores, mas estes estão normalmente menos entusiasmados com a negociação e mais propensos a realizar lucros. Os chamados investidores individuais também estão contribuindo para a queda dos preços.
Os factores de longo prazo que levaram o ouro a máximos consecutivos, como a continuação das compras pelo banco central, permanecem em vigor e os analistas ainda esperam que os preços subam novamente nos próximos meses.
“Gostamos da história do dinheiro. Achamos que a história do dinheiro é geralmente uma boa história”, disse Amos, da BMO. “Esperamos que os preços fiquem em torno de US$ 4.500 no próximo ano. Mas é menos provável que os preços se movam em linha reta. Acreditamos que uma recuperação é saudável em alguns aspectos, e alguma volatilidade ao longo do caminho é inevitável.”
