Cotação da Aadhaar Housing Finance (Aadhaar) JM Financial Institutional Securities subiu 6 por cento para um máximo recorde de Rs 493,10 no comércio intradiário na segunda-feira, depois de iniciar a cobertura do maior financiador de habitação acessível listado com uma classificação de ‘compra’ e um preço-alvo de Rs 600.
As ações da empresa de financiamento habitacional ultrapassaram a máxima anterior de Rs 486,75, atingida em 23 de julho de 2024. Aadhaar fez sua estreia no mercado de ações em 15 de maio de 2024. Atualmente, as ações estão sendo negociadas 57% acima do preço de emissão de Rs 315 por ação.
Aadhar desfruta de um forte patrocínio de empresas promotoras e beneficia dos recursos, relacionamentos e experiência da Blackstone, uma das principais empresas de investimento do mundo. O negócio de gestão de patrimônio da Blackstone inclui imóveis, capital privado, dívida pública e capital, capital de crescimento, crédito oportunista e sem grau de investimento, ativos reais e fundos secundários, todos em uma base global.
Aadhaar Housing Finance concentra-se no mercado hipotecário do segmento habitacional de baixa renda e nos segmentos da economia economicamente mais fracos e de baixa a média renda. Esta abordagem à inclusão financeira para estes clientes, juntamente com a expansão digital, irá melhorar a carteira de empréstimos da empresa, disse a JM Financial.
Aadhaar Housing Finance tem uma presença diversificada em 21 estados, onde pretende aprofundar-se nas geografias. O crescimento deve permanecer saudável e equilibrado, disse a corretora. A sua estratégia de expansão gradual de filiais permite-lhe estabelecer presença em áreas de nível 4/5 a custos mais baratos, enquanto a utilização do Aadhaar Mitra (canal de geração de leads) e a utilização inteligente da tecnologia para gerir as operações diárias contribuem significativamente para a eficiência operacional.
O sector financeiro da habitação, especialmente no segmento de rendimentos mais baixos, continua a expandir-se significativamente. Prevê-se que cresça a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 13-15 por cento entre os anos fiscais de 2023 e 2026, o mercado está a demonstrar resiliência. Este crescimento é apoiado pela crescente robustez da economia rural e por uma mudança para plataformas de empréstimo digitais, que aumentam a transparência e a acessibilidade no sector da habitação.
“Com a previsão de crescimento da população urbana, a procura por habitação urbana deverá aumentar, apoiada pela melhoria do PIB per capita, que deverá crescer 6,8 por cento no ano fiscal de 2024. Este crescimento sublinha os esforços do governo para posicionar a Índia como um país médio-alto. A economia de renda na demanda por locais urbanos, Pradhan Mantri Awas Yojana (Urbano), do governo central, foi um fator-chave para o aumento”, disse a Aadhaar Housing Finance em seu relatório anual do ano fiscal de 2024.
Em contraste, a JM Financial acredita num forte crescimento dos activos sob gestão (AUM), liderado pela profunda penetração geográfica e pressão governamental sobre a habitação, empréstimos com taxas flutuantes mais elevadas liderados por margens de juros líquidas (NIMs) estáveis, estratégias de expansão inteligentes e alavancagem operacional da tecnologia. A inovação, o ambiente de crédito benigno e os fortes rácios de retorno deverão ajudar a avançar.
“À medida que avançamos para o ciclo de corte de taxas, os NBFCs com ativos de taxas flutuantes mais altas podem enfrentar compressão de margem. Aadhaar tem 80 por cento dos ativos e 78 por cento dos passivos de taxas flutuantes que poderiam passar por taxas iniciais. o desempenho e os custos contínuos de empréstimos deverão ser suportados pela empresa-mãe (Blackstone LP) no médio prazo. Do lado dos activos, o trabalho por conta própria (43% do AUM) e o LAP (25% do AUM) apoiarão os rendimentos, oferecendo uma protecção contra os riscos. aumento dos custos dos fundos “, disse a corretora em seu relatório de início de cobertura.
A incapacidade da Aadhaar Housing Finance de administrar o NIM em meio à crescente concorrência no espaço habitacional acessível e a incapacidade de manter a qualidade dos ativos no trabalho autônomo, bem como na carteira assalariada informal, são os principais riscos para a nossa decisão, disseram os analistas.
Publicado pela primeira vez: 23 de setembro de 2024 | 12h23 É
