RBI Guv Das estabiliza rupia volátil com reservas cambiais de US$ 689 bilhões | notícias financeiras

Ao mesmo tempo, a taxa de câmbio caiu para um mínimo histórico de cerca de 84 por dólar, sem aviso de aumento dos custos de importação e da inflação. O exemplo mais recente: o movimento da rupia foi relativamente modesto devido ao recente corte da taxa de juro pela Reserva Federal esta semana.

Reduzir a volatilidade e construir um amortecedor de participações em divisas para proteger a economia no caso de investidores estrangeiros retirarem fundos é um elemento-chave do mandato do governador do RBI. Embora a estratégia tenha ajudado a atrair investimento estrangeiro e a melhorar o défice da balança corrente que muitas vezes causou dores de cabeça aos antecessores de Das, as intervenções também acarretam riscos e foram condenadas pelo Tesouro dos EUA.

Houve alguns ventos favoráveis ​​estruturais no lado Das. Cerca de US$ 20 bilhões em entradas de empréstimos, em grande parte ligadas à inclusão da Índia no principal índice de títulos de mercados emergentes do JPMorgan Chase & Co, permitiram que as autoridades estocassem moeda forte, enquanto investidores otimistas faziam grandes apostas na grande economia de crescimento mais rápido do mundo, ajudando suas ações desempenho superior do mercado, Hong Kong se tornará o quarto maior do mundo este ano.

O défice da conta corrente da Índia também diminuiu recentemente graças ao petróleo barato da Rússia e às empresas globais que criaram centros de serviços para apoiar o crescimento no país de 1,4 mil milhões de pessoas.

Com a rupia a movimentar-se ao par, o RBI está agora em posição de seguir a Fed e cortar as taxas de juro à medida que a inflação modera em direcção ao seu objectivo de 4 por cento. Embora um corte ainda possa ocorrer este ano, navegar no ciclo de flexibilização e manter a estabilidade monetária arduamente conquistada pode acabar nas mãos de um sucessor.

Ainda não há indicação de quem poderá substituir Das, quando será feito o anúncio ou se ele receberá outra prorrogação.

“Eles conseguiram alcançar o seu objetivo e, de certa forma, a Índia foi capaz de lidar com alguns dos choques externos”, disse Sonal Verma, ex-economista-chefe do Japão para a Índia e Ásia da Nomura Holdings Inc. E deve continuar.”

Das, um ex-burocrata de carreira, referia-se frequentemente à reserva como um “guarda-chuva”. A justificação para o fundo para os dias chuvosos é permitir à Índia evitar uma repetição do “ataque de raiva” de 2013, quando os investidores preocupados com a ultrapassagem do estímulo dos EUA desencadearam a pior crise cambial do país em duas décadas.

O RBI não respondeu a um e-mail da Bloomberg solicitando comentários sobre a sua política cambial.

Devido à sua entrada no mercado, a Índia entrou na lista de observação da administração Trump para manipuladores cambiais em 2018 e novamente em 2020. O Fundo Monetário Internacional também criticou o país, afirmando em Dezembro passado que a gestão da rupia tinha ido longe o suficiente para que esta deixasse de ser uma taxa de câmbio flutuante.

O credor com sede em Washington disse que o RBI “discorda veementemente” dessa avaliação. Das recuou numa reunião do FMI-Banco Mundial em Marrocos no ano passado, dizendo que a prática dos EUA de colocar os países dos mercados emergentes numa lista de vigilância não levava em conta os desafios que enfrentavam.

“Esta política não está isenta de falhas – a estabilidade excepcional pode desencorajar a cobertura, tornando a taxa de câmbio susceptível a choques externos inesperados”, disse Dhiraj Nim, economista e estratega cambial do ANZ Group Holdings Ltd. “No entanto, atualmente parece que os benefícios superam os custos.”

Esses benefícios incluem ajudar a tornar os ativos financeiros indianos atraentes para os fundos globais e alimentar as ambições do governo para o comércio exterior a um valor crescente de Rs. O aumento das exportações – incluindo produtos como os semicondutores, que são fundamentais para o sonho de Modi de um sector electrónico de 500 mil milhões de dólares até ao final da década – é outro benefício.

Radhika Rao, economista sénior do DBS Group Holdings Ltd, disse: “A moeda tem estado num viés de depreciação gradual ao longo dos últimos trimestres, para se ajustar aos desequilíbrios externos e aos movimentos ajustados à inflação pelos principais parceiros comerciais.

A manutenção de uma trajetória fixa na taxa de câmbio e a prevenção da fuga de capitais também têm implicações para a estabilidade do sistema financeiro, outro objetivo da política do Das. No início deste ano, as autoridades praticamente fecharam uma grande parte do mercado de futuros da moeda para reprimir os especuladores. Eliminaram oportunidades de arbitragem através de mercados offshore, intervindo em mercados a prazo sem entrega em centros como Singapura.

Atuou como vice-governador do RBI entre 2014 e 2017. Gandhi disse: “As moedas podem ficar sob pressão repentina, se não houver proteção. Melhorar a cobertura das importações para fortalecer os fundamentos económicos do país.

Publicado pela primeira vez: 20 de setembro de 2024 | 7h56 É