Washington – Embora a última reunião de fixação de taxas de juro da Reserva Federal em 2025 possa ser invulgarmente divisiva, os mercados financeiros acreditam que um terceiro corte consecutivo nas taxas de juro é quase certo.
Quando o Fed se reuniu pela última vez em outubro, o presidente Jerome Powell insistiu que outro corte nas taxas em dezembro “não era uma conclusão precipitada” e apontou “visões muito diferentes” dentro do banco central.
A ata da reunião mais recente do Fed mostrou que muitas autoridades esperam que a inflação dos produtos básicos suba ainda mais como resultado das políticas tarifárias do presidente Donald Trump.
Mas os comentários recentes dos principais responsáveis da Fed reflectem o apoio a outro corte das taxas, citando um mercado de trabalho fraco, apesar de a inflação permanecer acima do objectivo de 2% da Fed.
Próximo O UniCredit disse que o resultado desta semana de um Fed “profundamente dividido” estava “muito perto de ser anunciado”, mas reconheceu que os comentários favoráveis do presidente do Fed de Nova York, John Williams, sobre a redução das taxas foram uma “intervenção” notável.
“Como um dos membros mais antigos do[Comitê do Conselho do Fed]é difícil imaginar que o Sr. Williams teria feito tal declaração sem a aprovação prévia do Sr. Powell”, disse o UniCredit.
Os decisores políticos normalmente mantêm as taxas de juro elevadas para controlar os aumentos de preços, mas uma deterioração acentuada no mercado de trabalho poderá forçá-los a reduzir ainda mais as taxas para estimular a economia.
“Normalmente, à medida que nos aproximamos da reunião de política monetária, fica muito claro e transparente o que o Comitê Federal de Mercado Aberto irá fazer”, disse a economista-chefe nacional Kathy Bojancic sobre o comitê de fixação de taxas do Fed.
“Desta vez é muito diferente”, disse ela à AFP no final de novembro.
Os mercados financeiros recuperaram depois de Williams ter dito, em 21 de Novembro, que as taxas de juro poderiam ser reduzidas “no curto prazo”.
Os mercados futuros mostram atualmente mais de 87% de chance de o Fed cortar as taxas de juros para 3,50% a 3,75%, de acordo com o CME FedWatch.
O Fed entrou em modo de corte de taxas neste outono, cortando as taxas em setembro e outubro.
Mas a paralisação do governo entre 1 de Outubro e 12 de Novembro privou o banco central da maioria dos principais dados para avaliar se a inflação ou o emprego são actualmente a maior prioridade.
Os últimos dados governamentais disponíveis mostraram que a taxa de desemprego aumentou gradualmente para 4,4%, face aos 4,3% em Setembro, embora o emprego tenha sido melhor do que o esperado.
Embora a divulgação dos dados económicos de Setembro tenha sido gradualmente adiada, o governo dos EUA cancelou a divulgação completa das estatísticas de emprego e de inflação ao consumidor de Outubro, uma vez que a paralisação do governo interrompeu a recolha de dados.
Em vez disso, os números disponíveis serão divulgados com o relatório de Novembro, mas apenas após a próxima reunião da Fed sobre taxas de juro.
O índice de preços de despesas de consumo pessoal dos EUA subiu para uma taxa anualizada de 2,8% em setembro, de 2,7% em agosto, de acordo com dados divulgados no final de 5 de dezembro.
“O Fed enfrenta uma situação um tanto paradoxal”, disse Gregory Daco, economista-chefe da EY Parthenon. “O Fed diz que essas decisões são baseadas em dados, mas não há muitos dados.”
Darko espera que uma “maioria fraca” apoie novos cortes nas taxas, mas acredita que poderá haver alguma oposição.
Além da sua decisão de 10 de dezembro, a Fed também deverá divulgar a sua previsão para as perspetivas para a política económica e monetária em 2026.
O mandato de Powell como presidente termina em maio e 2026 já será um período de grandes mudanças.
Trump, que criticou incansavelmente Powell por não cortar as taxas de forma mais agressiva, sugeriu: esse A semana em que Kevin Hassett, principal conselheiro económico de Powell, poderá tornar-se o seu sucessor.
Hassett parece estar em sintonia com Trump nas principais questões económicas que o Fed enfrenta. Mas a nomeação de Hassett também poderá colocá-lo sob pressão dos mercados financeiros para reagir contra a Casa Branca nas taxas de juro se a inflação piorar.
“As restrições institucionais muitas vezes levam os nomeados a procurar algum grau de independência política”, disse Daco, observando que as decisões exigem a maioria do conselho.
Quem quer que Trump escolha precisará ser aprovado pelo Senado dos EUA.
O UniCredit previu que “a intervenção política terá algum impacto na política do Fed”, mas não pode descartar a possibilidade de um impacto mais sério.
“Não presumimos que o Sr. Trump assumirá o controle de facto do Federal Reserve”, disse o UniCredit, acrescentando que tal resultado era “um risco que não pode ser ignorado”. AFP
