SEBI permite que fundos mútuos comprem e vendam credit default swaps Nova Delhi, 20 de setembro (PTI) O regulador de mercados SEBI permitiu na sexta-feira que fundos mútuos comprem e vendam ambos credit default swaps (CDS), um instrumento que visa aumentar a liquidez no mercado de títulos corporativos . Passos.
Esta flexibilidade para participar no CDS servirá como um produto de investimento adicional para fundos mútuos, disse Sebi numa circular.
Anteriormente, os fundos mútuos só podiam utilizar transacções de CDS para comprar protecção contra o risco de crédito das obrigações empresariais que detinham. Estas transações foram restritas a esquemas de Plano de Maturidade Fixa (FMP) com prazos superiores a um ano.
Agora, “foi decidido permitir aos fundos mútuos maior flexibilidade tanto na compra como na venda de CDS com uma gestão de risco adequada”, disse Sebi.
Na linguagem do mercado, os credit default swaps são como contratos de seguro que protegem contra a inadimplência do mutuário.
Para fundos mútuos, os CDS ajudam a gerir o risco dos títulos de dívida que detêm. Quando um fundo mútuo compra um CDS, ele paga ao vendedor um prêmio em troca de proteção em caso de inadimplência de um determinado título (a entidade de referência).
Sob o novo quadro, Sebi disse que os fundos mútuos podem comprar CDS para cobrir o risco de crédito dos títulos de dívida que detêm.
Contudo, a exposição aos CDS não pode exceder o valor do título de dívida garantido.
O regulador disse que os fundos mútuos só podem comprar CDS de vendedores com classificação de grau de investimento ou superior.
Sobre os vendedores de CDS, Sebi disse que os fundos mútuos podem vender CDS como parte de investimentos de dívida sintética garantidos por dinheiro, títulos do governo ou títulos do tesouro. No entanto, os regimes de fundos mútuos overnight e líquidos não podem vender CDS.
A exposição total aos CDS de um esquema – tanto de compra como de venda – não pode exceder 10% dos ativos do esquema, disse Sebi.
O regulador disse que os preços dos CDS seriam baseados nos níveis reais negociados ou nos spreads de crédito.
Os fundos mútuos foram instruídos a divulgar detalhes das suas transações de CDS, incluindo classificações de vendedores de CDS e quaisquer acordos com empresas do grupo patrocinador. A notificação entrará em vigor imediatamente.
Publicado pela primeira vez: 20 de setembro de 2024 | 18h39 É
