CINGAPURA – Uma grande aposta no imobiliário em Hong Kong e na China saiu pela culatra para um dos grandes bancos de Singapura, deixando-o em sérios problemas com a deterioração do mercado imobiliário da região.
O United Overseas Bank financia há muito tempo propriedades no exterior, como casas luxuosas nas encostas de Hong Kong, hotéis cinco estrelas com vista para o porto central da cidade, shopping centers e o Shanghai Life Science Park. Também financiou desenvolvedores chineses. Em junho, mais de 40% dos empréstimos concedidos pela sucursal de Hong Kong eram relacionados com o setor imobiliário, uma concentração superior à de outros bancos no território chinês.
Em 2025, o UOB terá de lidar com múltiplas transações em que os mutuários enfrentam dificuldades para refinanciar ou entrar em incumprimento, reduzindo a sua exposição na Grande China.
O UOB chocou os investidores no início de novembro ao registrar US$ 615 milhões em provisões gerais para empréstimos imobiliários comerciais (CRE) que poderiam falir no futuro, elevando as provisões totais para crédito e outras perdas para US$ 1,9 bilhão nos primeiros nove meses de 2025. O banco disse que tomou medidas proativas à luz dos contínuos “ventos contrários específicos do setor” na Grande China e nos Estados Unidos.
Nas semanas desde a divulgação dos lucros, os investidores concentraram-se no risco imobiliário comercial do UOB e na limpeza da “pia da cozinha” do banco, disse Ivan Ng, analista da Autonomous Research.
As ações da UOB caíram 4% até agora em 2025, enquanto os pares de Singapura DBS Group Holdings e OCBC subiram cerca de 27% e 16%, respectivamente.
Embora o UOB tenha afirmado que a cobrança não afectaria o seu programa de dividendos e recompra de acções, “os investidores continuam céticos e preocupados com o facto de outras disposições relacionadas com o imobiliário comercial poderem, em última instância, pesar sobre os retornos de capital”, disse Ng num relatório de Dezembro.
Uma parte significativa da exposição imobiliária em dificuldades do UOB está em Hong Kong, que tem estado no meio de uma recessão imobiliária comercial plurianual, com os preços unitários de escritórios caindo cerca de 50% em relação aos níveis máximos. Isto reduziu o valor das garantias que apoiam muitos empréstimos imobiliários e, em alguns casos, resultou em perdas dos bancos devido ao incumprimento dos mutuários. A situação na China continental também está a deteriorar-se.
A filial do UOB em Hong Kong tinha financiamento total para desenvolvimento imobiliário e investimento imobiliário de mais de HK$ 69,2 bilhões (S$ 11,5 bilhões) em junho de 2025, de acordo com registros regulatórios. Eles representaram 43% do total de empréstimos e adiantamentos a clientes da divisão, de acordo com o documento.
De acordo com o último documento do UOB, o total de empréstimos a clientes do grupo na Grande China ascendeu a 48 mil milhões de dólares de Singapura no final de Setembro, com um rácio de empréstimos inadimplentes de 3,1%, acima dos 2% do ano anterior. O índice de crédito inadimplente para todo o grupo era de 1,6% em setembro.
A Autoridade Monetária de Hong Kong, o banco central e regulador financeiro de facto de Hong Kong, monitoriza a exposição dos credores ao sector imobiliário. O UOB tem estado em discussões com a MA de Hong Kong sobre a estrutura de empréstimos e a diversificação da carteira, disseram as pessoas, que pediram anonimato para partilhar informações privadas.
Um porta-voz da HKMA disse que o regulador não comenta as questões dos bancos individuais e há muito que insta os bancos a gerirem cuidadosamente o risco de crédito.
extensão de empréstimo
O UOB suspendeu os pedidos de reembolso de alguns dos seus empréstimos imobiliários em Hong Kong e na China que venceram no ano passado e tem trabalhado com os clientes para renegociar os termos do empréstimo e rolar a dívida, disseram as pessoas.
“O UOB está comprometido em fazer a coisa certa para nossos clientes durante os altos e baixos econômicos”, disse um porta-voz do banco em resposta a perguntas da Bloomberg News. “Temos uma visão de longo prazo das nossas relações bancárias e trabalhamos de forma estreita e construtiva com os clientes que enfrentam desafios para fornecer soluções adequadas, protegendo ao mesmo tempo os interesses dos nossos stakeholders”, acrescentou.
Um porta-voz disse que o banco está fazendo o possível para “ajudar os clientes a enfrentar os desafios de curto prazo e, ao mesmo tempo, garantir que os sólidos princípios de crédito do banco permaneçam intactos”. Ele acrescentou que o UOB está “em total conformidade com os requisitos regulatórios e adere a padrões e princípios de crédito rígidos”.
Em novembro, o UOB estava entre as instituições financeiras que chegaram a um acordo de 11 horas para estender o vencimento de um empréstimo de US$ 110 milhões (S$ 141,8 milhões) apoiado pelo Life Science Park de Xangai. A propriedade é administrada pela Gaw Capital Partners, uma empresa de private equity com o UOB financiando diversas transações.
Durante as recentes negociações do acordo, o UOB e vários bancos estavam preparados para conceder a prorrogação de três anos solicitada pelo mutuário, segundo pessoas familiarizadas com o assunto, mas houve resistência por parte de outros credores.
Os bancos finalmente concordaram em dar à Goh Managed Funds um prazo adicional de 18 meses para pagar empréstimos com valores de principal ligeiramente reduzidos, com uma extensão adicional de 18 meses disponível se certas condições forem atendidas, informou a Bloomberg News.
Em maio, o UOB estava entre os credores que modificaram e prorrogaram empréstimos para apoiar duas torres de escritórios em Hong Kong, chamadas City Plaza 3 e 4, também de propriedade do fundo Gaw Capital.
Mais recentemente, o UOB liderou o refinanciamento de um empréstimo de US$ 940 milhões para a construtora de Hong Kong Parkview Group, que estava sem dinheiro, após meses de negociações, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. A dívida está relacionada com um centro comercial em Pequim chamado Parkview Green, que não gera receitas de aluguer suficientes para cobrir o pagamento de juros do empréstimo, informou anteriormente a Bloomberg News.
Uma porta-voz do UOB disse que o banco não poderia comentar transações individuais devido à confidencialidade do cliente. “Os empréstimos de refinanciamento são geralmente complexos”, acrescentou.
Houve alguns padrões. Em Março, um consórcio que incluía a Schroders Capital e um fundo asiático gerido pela empresa de investimentos britânica Chelsfield não conseguiu reembolsar um empréstimo de 1,5 mil milhões de dólares de Hong Kong garantido pelo Wolf, um centro comercial subterrâneo no distrito de North Point, em Hong Kong, à medida que este venceva.
O UOB, que detinha a maior parte do empréstimo, esperou um mês antes de enviar cartas aos mutuários exigindo o reembolso, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. O banco nomeou um administrador judicial para os ativos em agosto.
As tensões estão a aumentar dentro do UOB sobre as perspectivas de activos regionais. Alguns responsáveis pelo crédito querem que as equipas de gestão examinem o fluxo de caixa real dos mutuários em dificuldades e pressionem por soluções, enquanto outros querem considerar extensões de empréstimos na esperança de uma recuperação do mercado, disseram as pessoas.
laços familiares
A família Wee, os bilionários de Singapura que dirigem o UOB, fizeram grande parte de sua fortuna inicial no mercado imobiliário. Há muito que consideram o imobiliário uma classe de activos segura e fiável, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
Depois que a recessão imobiliária na China se instalou, o CEO do UOB, Wee Yi Chong, disse em uma teleconferência de resultados de 2022 que a exposição do banco a incorporadores chineses era administrável e não excessivamente preocupante. No mesmo ano, o UOB assumiu o financiamento do desenvolvedor Shimao Group, com sede em Xangai, de outro banco.
A liderança do UOB falou dos seus desafios até 2024, acelerando os preparativos “em algumas grandes contas” que anteriormente esperava reconstruir.
Em setembro de 2025, o UOB prorrogou o vencimento de um empréstimo de HK$ 10 bilhões para financiar um empreendimento habitacional de luxo em Hong Kong chamado Beacon Peak, desenvolvido pelo Sr. Shimao. A empresa já havia procurado assumir dívidas de investidores de crédito privado, segundo a Bloomberg News.
As perdas esperadas do UOB decorrentes da sua exposição a empréstimos imobiliários geradores de rendimento são as mais elevadas entre os três maiores bancos de Singapura, disse Lena Kwok, analista da Bloomberg Intelligence. Ele disse que as provisões tomadas no recente terceiro trimestre ajudam a “mitigar possíveis perdas de crédito, devido a parte do estresse”. Bloomberg
