Singapura – Algumas empresas listadas em Singapura podem esperar um ano melhor para o mercado de ações em 2026.
tiro no braço
Fontes do mercado disseram que a medida visava fortalecer o envolvimento dos investidores e aumentar o valor para os acionistas.
A iniciativa Value Unlock de US$ 30 milhões fornecerá dois subsídios, o Equip Grant e o Elevate Grant, para ajudar as empresas a melhorar suas estratégias corporativas, otimizar o capital e melhorar as relações com investidores.
Isto foi anunciado em Novembro, juntamente com outras medidas, como parte de um esforço para impulsionar o mercado de ações local.
Joey Choi, principal especialista em investimentos da Phillip Securities, disse que este apoio permitirá que as empresas melhorem a comunicação com os investidores e compartilhem claramente suas histórias e planos de crescimento com os investidores.
Isto dará aos investidores uma melhor compreensão da empresa e lhes dará confiança para investir nela, observou ele, acrescentando: “Isso ajudará a reconstruir o interesse no mercado de ações local”. Até que isso aconteça, Choi disse que muitas empresas continuarão a negociar abaixo do seu valor real ou real.
Quando o preço das ações de uma empresa é inferior ao seu valor contabilístico, ou os ativos menos a dívida, isso significa que os investidores estão a pagar, digamos, 5 dólares por uma ação que vale 10 dólares.
Emily Chu, CEO da empresa de investidores e relações públicas Gem.com, chama isso de síndrome da “empresa boa, ações ruins”.
“Fortes resultados operacionais não se traduzem automaticamente em preços mais elevados das ações”, acrescentou.
Em 18 de dezembro, 614 empresas estavam listadas no conselho principal e no conselho catalisador da Bolsa de Cingapura (SGX).
O conselho principal é para empresas grandes e estabelecidas, e o conselho Catalist é para empresas pequenas e em crescimento.
Uma investigação do Straits Times descobriu que 353 das 614 empresas, ou 57%, estavam a negociar a um rácio preço/valor contabilístico (PB) inferior a 1. Isto significa que estas empresas estão a negociar abaixo do valor contabilístico.
As ações de uma empresa podem ser negociadas abaixo do valor contábil porque o mercado subestima seu potencial de crescimento. Isso pode acontecer com empresas que não são bem compreendidas pelos investidores.
Portanto, quando esse valor é divulgado, significa que o verdadeiro valor da empresa é reconhecido e o preço das ações aumenta.
Chua Zhen-Ai, analista de pesquisa de ações da Julius Baer, acredita que o programa de desbloqueio de valor terá o maior impacto nas ações de pequena e média capitalização.
Acrescentou que os interesses dos accionistas aqui podem não ser os ideais, uma vez que os interesses dos accionistas controladores, por exemplo empresas familiares, podem não estar alinhados com os dos accionistas minoritários.
Por exemplo, os acionistas controladores podem querer reinvestir os lucros da empresa para fazer crescer o negócio, em vez de pagar dividendos, o que pode colocá-los em conflito com os acionistas minoritários.
Choo, da Gem Comm, acrescentou que muitas empresas familiares e de pequena e média capitalização veem as relações com investidores como uma “obrigação de conformidade” a cumprir, em vez de uma ferramenta de criação de valor.
O seu foco em fazer o mínimo limita a sua capacidade de comunicar eficazmente com a comunidade de investimento.
No entanto, ele disse que o programa Value Unlock é em grande parte voluntário e baseado em incentivos, pelo que, embora o governo possa fornecer subsídios, cabe às empresas participar.
A Sra. Chua de Julius Baer observou que os detalhes do programa, que vai além das medidas de longo alcance anunciadas em 19 de novembro, devem ser anunciados oportunamente.
Ele acrescentou que os reguladores daqui podem estar adotando uma abordagem mais leve em comparação com o Japão.
“Não parece haver quaisquer metas rígidas de preço das ações, penalidades ou obrigação de divulgar planos de ação para as empresas”, disse ele.
A Nanofilm Technologies listada na Mainboard é uma empresa que reconhece o valor de aumentar seu alcance a investidores e analistas.
A empresa é especializada em materiais avançados e revestimentos para indústrias como eletrônica de consumo, automotiva e semicondutores.
Kay Lim, Diretor Financeiro do Grupo Nanofilm Technologies, destacou esse ponto durante uma recente visita à empresa para a mídia e analistas.
“Você pode interagir com investidores durante a assembleia geral anual, mas isso não é suficiente”, disse ele.
A Nanofilm está comprometendo recursos para aprofundar seu envolvimento. Por exemplo, você pode organizar um dia do investidor para investidores institucionais e individuais.
Esses eventos podem ser realizados semestralmente e abrangerão todo o negócio. Lim disse que sessões trimestrais cobrindo diferentes partes do negócio também são possíveis.
A base do nanofilme é a tecnologia de revestimento, mas também existem várias tecnologias neste campo.
Esta complexidade torna difícil para os investidores comuns compreenderem a empresa e as suas operações, observou ele, acrescentando: “É um esforço contínuo manter uma conversa”.
A empresa é uma das 62 empresas listadas no setor de tecnologia da SGX e é negociada a um múltiplo P/B de 1,04x, acima do valor contábil, em 18 de dezembro.
Alguns dos seus pares estão a negociar com valores de PB muito mais elevados. Por exemplo, a empresa de óptica de semicondutores MetaOptics tem um PB de 90,09x, e a Infotech, um fornecedor baseado em nuvem de software de gerenciamento e contabilidade de recursos humanos, tem um PB de 30,49x.
Alguns dos pares da Nanofilm estão sendo negociados abaixo do valor contábil. Em 18 de dezembro, por exemplo, a tranche em dólares da fornecedora de soluções de teste de semicondutores AEM Holdings tinha um PB de 0,83x, e o PB da empresa de eletrônicos Creative Tech de 0,85x.
Se os investidores estiverem optimistas quanto às suas perspectivas de negócio ou tiverem confiança na sua gestão, uma empresa negociará acima do seu valor contabilístico.
No caso do nanofilme, o interesse parece crescer à medida que o desempenho financeiro da empresa melhora. A receita da empresa no terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro foi de US$ 72 milhões, um aumento de 20% em relação ao mesmo período do ano passado.
Afinal, o desempenho financeiro é a base das boas relações com os investidores, disse Lim.
As empresas devem primeiro ter um desempenho financeiro antes de construir a confiança dos investidores públicos e de outras partes interessadas.
E as relações com investidores consistem em divulgar essa história ao público, incluindo investidores e outras partes interessadas, observou ele.
Lim disse que as relações com investidores são a “nata no bolo”, acrescentando que o nanofilme “não pode ignorar a nata porque sem a nata é apenas um bolo normal”.
Especialistas em investimentos como o Sr. Choi desempenham um papel importante como ponte entre empresas e investidores.
Choi disse que os clientes normalmente recorrem a consultores quando querem saber o que está acontecendo em uma empresa, especialmente quando há notícias ou desenvolvimentos importantes.
“Ajudamos a explicar as coisas em termos simples, eliminando o ruído e destacando o que é realmente importante para eles”, acrescentou.
O Sr. Choi também mantém contato com empresas públicas participando de briefings de analistas e eventos de acesso a empresas.
Quando sentimos interesse local numa determinada ação ou setor, repassamos essa informação às empresas relevantes.
Desta forma, atuamos como uma ponte entre as duas direções, ajudando os nossos clientes a compreender melhor as suas empresas e a tornarem-se mais conscientes do sentimento no terreno.
Chu acrescentou que as empresas devem envolver investidores e analistas como parceiros e passar da divulgação unilateral para um verdadeiro diálogo bidirecional.
Isto inclui o estabelecimento de mecanismos de feedback claros e estruturados, a comunicação das ações que serão tomadas em resposta a esse feedback e a definição de expectativas claras para um envolvimento contínuo, disse ela.
